時下，舉世關(guān)注中國的經(jīng)濟(jì)走勢，而決定中國經(jīng)濟(jì)走勢的一個重要變量又是地方債問題。無需關(guān)注具體數(shù)字，常識就可以告訴我們問題已經(jīng)非常嚴(yán)重。可惜的是，對于日益嚴(yán)重的中國地方債務(wù)危機(jī)，世人只是看到其壞的一面，卻沒有看到其中也是包含了重大機(jī)遇的。
　　三十年來中國的經(jīng)濟(jì)成功是市場化的成功。今天中國經(jīng)濟(jì)遇到的困難，不是市場化本身的問題，而是市場化不徹底的問題。問題之一，是十年來“國進(jìn)民退”，國企上游壟斷。大名鼎鼎的科斯定理說：私有產(chǎn)權(quán)是市場經(jīng)濟(jì)的前提條件�？上Ъ词故墙�(jīng)濟(jì)學(xué)者，也大有不諳其中深意的，遑論一般大眾了。他們一方面主張搞市場經(jīng)濟(jì)，又一方面主張發(fā)展國有企業(yè)。
　　他們不明白，基于私有產(chǎn)權(quán)的市場經(jīng)濟(jì)是不可能有過度投資和產(chǎn)能過剩問題的。私有產(chǎn)權(quán)下，你是拿著自家的本錢，甚至身家性命在投資下注，個別的投資錯誤雖然無可避免，但是系統(tǒng)性的錯誤不容易發(fā)生。然而國有企業(yè)就不一樣了。國有企業(yè)花的不是自己的錢，下注的不是自家的身家性命，而是全國人民的錢和身家性命。這里根本就不是什么“崽賣爺田不心疼”的問題，而是不大把花錢，有關(guān)人員自己怎么撈好處的問題。所以經(jīng)驗上，過度投資和產(chǎn)能過剩就發(fā)生在國有經(jīng)濟(jì)比重高、政府介入經(jīng)濟(jì)活動深的國家，而不是相反的國家。
　　他們雖然知道，隨著剩余勞動力用完，中國將被迫走上產(chǎn)業(yè)升級的道路，而這需要經(jīng)濟(jì)具有創(chuàng)新的能力�？墒撬麄儾幻靼�，創(chuàng)新是需要私有產(chǎn)權(quán)做基礎(chǔ)的。道理一點都不復(fù)雜：企業(yè)私人所有，那么我關(guān)心的不是你給我的回扣有多少，而是你的產(chǎn)品是不是物美價廉。然而國有企業(yè)卻不會這樣。你賣給私企產(chǎn)品，要給回扣嗎？我的一個私人企業(yè)主朋友說：“我的企業(yè)誰要是敢吃回扣，那么只有一個結(jié)果就是他走人�！钡�是你賣國有企業(yè)產(chǎn)品，簽合同你要給有關(guān)人員好處，交了貨收款的時候，你還要給有關(guān)人員好處。請問：這不是事實嗎？
　　他們指責(zé)中國商業(yè)道德淪喪，可是他們不明白，商業(yè)道德淪喪是因為缺少講求商業(yè)道德的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。他們總是羨慕外資企業(yè)用了一個商標(biāo)品牌就賺了收入的大頭，而埋怨我們辛辛苦苦干活，卻只能掙得小頭。他們不明白商標(biāo)品牌也是需要私有產(chǎn)權(quán)做基礎(chǔ)的。孟子講得好：“無恒產(chǎn)者無恒心�！蔽姨婺愦蚬�，我怎么會在意企業(yè)的聲譽(yù)和品牌價值呢？今天干了，不知道明天企業(yè)還屬不屬于我，我怎么會在意企業(yè)的聲譽(yù)和品牌價值呢？他們還錯誤地認(rèn)為，和計劃經(jīng)濟(jì)相比較，今天假冒偽劣盛行，商業(yè)道德惡化了。完全不對。市場化的過程一定是商業(yè)道德恢復(fù)和重建的過程。計劃體制下表面上沒有假冒偽劣，但人們出工不出力，商品匱乏，連假冒偽劣都沒有，連問題食品都吃不上，那才是人類社會最大的商業(yè)道德淪喪呀！
　　須知，有價值的資源不可能真正公有。使用權(quán)、收益權(quán)等權(quán)利必須要配置給個人，主要是官員董事長總經(jīng)理了。所以國有的本質(zhì)是官有。只是這種權(quán)利不是永久的，而是暫時的，以官員的任期為限。因此要把國有資產(chǎn)重新界定給個人，阻力大可想而知。改革就是利益調(diào)整。有利可圖，誰能放下手中利益呢？所以我們觀察到上世紀(jì)70年代國民經(jīng)濟(jì)瀕臨崩潰才能開始改革開放，上世紀(jì)90年代國有企業(yè)資不抵債才能真正開始資產(chǎn)變賣的改革。
　　中國不是聯(lián)邦制政體，因此，在中國，本質(zhì)上任何地方政府的債務(wù)都是中央政府的債務(wù)。因此無論地方債務(wù)多么嚴(yán)重，都不會有底特律那樣的政府破產(chǎn)的事情發(fā)生。但是中央政府也是負(fù)債經(jīng)營，它怎么買單呢？一種辦法是超發(fā)貨幣。這對于中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)然是浩劫。另一種辦法是將那些抵押借債的國有資產(chǎn)順理成章地賣給私人，如此一來，就在不知不覺、無法反對中重建了中國市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。中國目前仍然是世界上最有希望的經(jīng)濟(jì)體，有此現(xiàn)代化產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，鳳凰涅槃，中國經(jīng)濟(jì)可以走得更好。
　　你要問：中國經(jīng)濟(jì)前景如何？我的答案是：要看你以怎樣的方式處理地方債務(wù)危機(jī)了！