新興市場現(xiàn)撤資狂潮,源于美國欲退出QE,美元回流本土,但中國資本市場不缺美元,故本欄認(rèn)為美元回流對A股影響不大。 現(xiàn)在很多新興市場,大量依靠美元投資拉動經(jīng)濟(jì)增長,一旦美元撤離回流美國,必然會對其經(jīng)濟(jì)和股市產(chǎn)生不利影響,但是A股則不存在這方面的擔(dān)憂,首先中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展多年,現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)所面臨的問題不是缺乏美元投資,而是美元太多產(chǎn)生了過多外匯占款,從而導(dǎo)致在中國經(jīng)濟(jì)存在通脹隱憂時(shí)還不敢投放過多貨幣。 從宏觀經(jīng)濟(jì)看,中國政府手里還持有大量美元不知道往哪里投資,如果能夠出現(xiàn)一定程度的美元外流,對于中國宏觀經(jīng)濟(jì)也未必是一件壞事。 從上市公司層面看,如果美元回流促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng),對于A股企業(yè)也有很多好處,一方面A股很多上市公司都與美國企業(yè)有著各式各樣的合作關(guān)系,甚至很多產(chǎn)品還出口美國,美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng),對于A股上市公司業(yè)績肯定有向好的影響。 現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)和股市的優(yōu)勢就在于底子厚,比其他新興市場對于外資的依賴小,同時(shí)A股市場所處位置也難以出現(xiàn)過大幅度下跌,F(xiàn)在的A股市場,經(jīng)歷了從6000點(diǎn)上方到2000點(diǎn)的巨幅下跌,6月底還出現(xiàn)了連續(xù)快速大幅殺跌走勢,空頭能量得到充分釋放,F(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)位,股市已經(jīng)不具備大幅殺跌的能量,況且管理層正在不斷推動股市改革,各路神秘資金也不斷流入股市,在這種背景下,股市并不畏懼外資的撤離。 本欄還有一個(gè)揣測,大量資金流出新興市場,是否全部回流美國本土。投資者都知道資本是逐利的,現(xiàn)在A股市場呈現(xiàn)出反彈趨勢,未來股市還有機(jī)會在政策的呵護(hù)下繼續(xù)反彈,在這樣的背景下,或許還有大量外資撤離其他新興市場進(jìn)入A股市場。雖然這一觀點(diǎn)并沒有足夠的證據(jù)支持,但如果A股能夠持續(xù)走好,對于資金的吸引力將空前強(qiáng)大。 對于普通投資者而言,現(xiàn)在最好的策略還是選擇具有業(yè)績和成長性的優(yōu)質(zhì)上市公司買入并持有,本欄曾說光大證券不會像想象的那樣糟糕,昨日光大證券的走勢也證明了這一點(diǎn),這些都是股市強(qiáng)勢的特征。
|