歐洲正在“日本化”，這并非危言聳聽。
　　自2010年主權(quán)債務(wù)爆發(fā)以來，歐洲多國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，公民收入下滑，政府負(fù)債劇增，銀行系統(tǒng)違約風(fēng)險(xiǎn)加大。無論國(guó)際組織，還是從歐盟等各個(gè)層面，都采取了阻止危機(jī)的蔓延與加劇的不同救助措施，但歐洲整體經(jīng)濟(jì)狀況仍未有顯著改善。持續(xù)低利率、貨幣貶值、失業(yè)率居高不下，都使人們聯(lián)想起“失去二十年”的日本。
　　比較日本經(jīng)濟(jì)二十年來的經(jīng)歷同當(dāng)今的歐洲局勢(shì)、歐元區(qū)危機(jī)，兩者確有驚人的相同之處。在日本：銀行業(yè)危機(jī)、政府三心二意尋求出路，卻始終找不到有效解決辦法；對(duì)銀行那些不良貸款，不是將其減記或折舊，而是延長(zhǎng)期限；對(duì)那些不健康的金融機(jī)構(gòu)，不是勒令其停業(yè)或注入新鮮資本，而是借助央行的低息貸款使其茍延殘喘。所有這些措施，都不足以為經(jīng)濟(jì)提供足夠的支持資本，使其振興。
　　在金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，部分歐元區(qū)國(guó)家，例如西班牙、意大利、葡萄牙、希臘不良貸款數(shù)目激增。在意大利，據(jù)其央行統(tǒng)計(jì)，銀行收支表上的不良貸款高達(dá)1330億歐元；而在西班牙竟達(dá)2000億歐元（2013年6月）。在經(jīng)濟(jì)陷入衰退的大形勢(shì)下，歐洲銀行業(yè)正經(jīng)歷著嚴(yán)重危機(jī)。銀行機(jī)構(gòu)大幅削減向經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供貸款，尤其是中小型企業(yè)，幾乎得不到任何新貸款。對(duì)于歐盟通過的挽救面臨違約銀行的方案，各國(guó)政府仍舊各持己見、爭(zhēng)論不休。例如，德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)塑伊布勒就提出，救助方案缺乏對(duì)銀行業(yè)問題的真正了解，蘊(yùn)藏了很高的風(fēng)險(xiǎn)。
　　歐盟各國(guó)政府三心二意，缺乏有力的措施來扭轉(zhuǎn)局面，通脹危機(jī)不斷加大；由于救助規(guī)模龐大，央行的獨(dú)立性受到威脅；南歐大批私營(yíng)企業(yè)倒閉，在西班牙，30%的企業(yè)破產(chǎn)，在葡萄牙破產(chǎn)率甚至達(dá)40%，同樣的浪潮也席卷法國(guó)。如果這種狀態(tài)持續(xù)下去，特別是針對(duì)問題較嚴(yán)重的銀行業(yè)的治理，歐洲的政治家們采取的措施繼續(xù)無效的話，整個(gè)歐洲大陸的經(jīng)濟(jì)就將迅速向日本危機(jī)時(shí)期的狀況看齊。對(duì)此，那些警示歐洲正在“日本化”的人提出的建議是，徹底清理銀行壞賬，公開不良貸款具體數(shù)字，重組銀行業(yè)。
　　自2008年金融危機(jī)以來，歐元區(qū)一直保持極低的利率水平，目前為0.5%左右。只要通脹沒有明顯加劇趨勢(shì)，這種利率水平未來很有可能會(huì)持續(xù)。長(zhǎng)期的低利率，原本是要幫助各國(guó)經(jīng)濟(jì)避免陷入衰退。但這卻隱含了危險(xiǎn)的副作用：投機(jī)泡沫，央行向市場(chǎng)注入大量廉價(jià)貨幣，但這些貨幣并沒有流入經(jīng)濟(jì)實(shí)體，反而流向了金融市場(chǎng)，推高了股價(jià)；于那些信用級(jí)別高的企業(yè)可以輕易獲得低息貸款，用以回購(gòu)自己的股票，對(duì)股價(jià)“修飾美容”；剝奪儲(chǔ)蓄者的財(cái)產(chǎn)：長(zhǎng)期低迷的利率，讓那些多年來盡心盡力的儲(chǔ)戶蒙受損失。
　　在反思合理的救助措施的過程中，歐洲又開始重新審視以前純粹的財(cái)政緊縮政策，將視野又鎖定了增長(zhǎng)。但是，目前仍缺乏能真正讓經(jīng)濟(jì)重新恢復(fù)的可行、合理的戰(zhàn)略。而一項(xiàng)能讓經(jīng)濟(jì)重新振興的戰(zhàn)略，應(yīng)是具備各種政策措施的綜合體。
　　為此，歐洲的當(dāng)務(wù)之急是先要建立一個(gè)基于歐盟層面的銀行業(yè)聯(lián)盟，用以重新整頓改組銀行。而企業(yè)也要有機(jī)會(huì)獲得更好的貸款條件，用以投資與推進(jìn)增長(zhǎng)。歐洲的銀行業(yè)也應(yīng)更快減輕其自身負(fù)債，更大幅度地調(diào)整應(yīng)收賬款估值以及推進(jìn)更深層次的結(jié)構(gòu)性變革；其次，設(shè)法在歐盟各成員國(guó)之間平衡調(diào)整，加強(qiáng)實(shí)力強(qiáng)的歐盟成員國(guó)的更高的消費(fèi)。作為貨幣聯(lián)盟，不應(yīng)通過向危機(jī)國(guó)家施加壓力來使其降低社會(huì)需求。對(duì)于實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)家，要使其工資報(bào)酬接近于生產(chǎn)力，以及設(shè)立合適的最低工資水平，用來防止整個(gè)工薪階層陷入貧困的生活狀態(tài)；再者，為使實(shí)力較弱的成員國(guó)能通過加強(qiáng)投資來重新獲得競(jìng)爭(zhēng)力，需要制定一項(xiàng)深思熟慮的經(jīng)濟(jì)政策。如果這個(gè)經(jīng)濟(jì)政策被認(rèn)為是有效的，那么歐盟基金、歐洲社會(huì)基金以及歐洲投資銀行，就可以被作為其融資的來源。此外，歐洲需要擴(kuò)張的貨幣政策。
　　雖然歐洲央行在危難的情況下出資購(gòu)買危機(jī)國(guó)家的國(guó)債的承諾，為歐洲贏得了時(shí)間，并且成為貸款的提供方。但有一點(diǎn)需要明確的是，危機(jī)不會(huì)在貨幣貶值的情況下被戰(zhàn)勝。因而人們不能不仔細(xì)分析和研判通脹的未來趨勢(shì)。還有，歐洲需要加強(qiáng)對(duì)其勞動(dòng)力的能力培養(yǎng)，讓所有目前失業(yè)的年輕人都有可能在短時(shí)期內(nèi)找到新的工作崗位以及培訓(xùn)機(jī)會(huì)，或是接受再教育的機(jī)會(huì)等。如果不及早扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的局勢(shì)，那么，青年人長(zhǎng)期失業(yè)將會(huì)毀掉一代人。
　　總之，歐洲想要避免“日本化”，就得盡快培養(yǎng)未來的增長(zhǎng)潛力，保障其經(jīng)濟(jì)能持續(xù)發(fā)展，縮小各個(gè)成員國(guó)之間的差距。提高就業(yè)水平，重新建立各個(gè)成員國(guó)之間的平衡。如果不對(duì)歐元區(qū)成員國(guó)作結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，不把重點(diǎn)放在人們的需求與潛力上，就無法使歐洲走出危機(jī)的陰影。