隨著上海自由貿(mào)易區(qū)的獲批，股市中誕生了一個全新的熱點：自貿(mào)區(qū)題材。與之或多或少有些關(guān)聯(lián)的浦東開發(fā)區(qū)、物流運輸以及區(qū)域金融類股票，都出現(xiàn)了較大幅度的上漲，并且對大盤也起到了向上的推動作用。那么，這個自貿(mào)區(qū)題材后市還有多大的上漲空間呢？
　　國家這次批準上海建立自由貿(mào)易區(qū)，是一項戰(zhàn)略安排，標志著改革開放的進一步深入，有著十分深刻的意義。上海著手建立國際金融中心與航運中心等已經(jīng)有一段時間了，盡管在不少指標上出現(xiàn)了長足的進步，但總體來說與預期目標還存在較大距離。而要從根本上加快國際金融中心及航運中心等的建設(shè)，需要突破原有的框框，進行大力度的改革。與此同時，前幾年說進行的各項改革大都已經(jīng)到位了，現(xiàn)在則需要有更大力度的動作，在深化改革中取得新一輪發(fā)展。建立自由貿(mào)易區(qū)，實行新的境內(nèi)關(guān)外政策，就是這方面改革的一大舉措。有人將這比作20多年前上海的浦東開發(fā)，應該說也是有道理的。日前，全國人大批準在上海自由貿(mào)易區(qū)暫停執(zhí)行某些法律，在管理上執(zhí)行負向清單的政策，可以說是極大地拓展了上海自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展余地，也提升了人們對其未來的想象空間。資本市場對此作出相應的反應，顯然也是有其合理性的。從這個意義上來說，上海自由貿(mào)易區(qū)題材還有很大的進一步挖掘的機會。
　　不過，客觀而言，現(xiàn)在上海自由貿(mào)易區(qū)仍然在規(guī)劃之中，近期到底有哪些行業(yè)與公司能夠受惠于這個題材，業(yè)績會得到提振，恐怕還是一個未知數(shù)。但盡管如此，人們在股市就已經(jīng)將不少股票炒高了。事實上，其中有相當數(shù)量的公司，可能只是由于其地理位置，所從事的行業(yè)與上海自由貿(mào)易區(qū)有關(guān)聯(lián)，并非本身就一定真正具有這樣的題材。其股價一下子被炒高，卻沒有相應的政策基礎(chǔ)與業(yè)績支撐。一旦自貿(mào)區(qū)的發(fā)展規(guī)劃落地，那么其后市走勢就很難講了。也就是說，時下股市中的上海自由貿(mào)易區(qū)題材恐怕是被過于泛化了，而這不但使得相關(guān)行情難以真正深入，對于真正的自貿(mào)區(qū)題材股票也會帶來拖累。
　　另外，即便那些看似與上海自由貿(mào)易區(qū)有著較多關(guān)聯(lián)的公司，也即真正的自貿(mào)區(qū)題材股，恐怕現(xiàn)在也存在某種透支未來的問題。從世界各國自由貿(mào)易區(qū)的發(fā)展來看，一般其真正走向成熟需要一個階段，同時由于所施行的政策與以往有較大差異，這也使得自貿(mào)區(qū)在起步時多少會遇到一定的摩擦，相關(guān)公司的發(fā)展也不會一帆風順。顯然，自貿(mào)區(qū)建設(shè)所提供的機會是長期的，但股市如果只按照短炒思路來對待相關(guān)公司的股票，就難免使得這些股票的行情脫離其基本面，為以后的調(diào)整埋下了伏筆。
　　一般來說，上海自由貿(mào)易區(qū)的核心地段是在外高橋，而作為上市公司的外高橋現(xiàn)在還處于停牌狀態(tài)，等待相關(guān)的重組與業(yè)務(wù)調(diào)整、政策傾斜等方面的消息。作為最“正宗”的自貿(mào)區(qū)題材股，它復牌后的走勢較為關(guān)鍵，會成為該題材走勢的風向標。而現(xiàn)在，因為沒有這個風向標，因此相關(guān)題材股票的行情就有點雜亂，而且現(xiàn)在的一些品種也表現(xiàn)出了疲態(tài)。所以，也許可以說，本輪上海自由貿(mào)易區(qū)題材行情總體還沒有走完，但距離一個階段性高點恐怕不遠了。單純的概念炒作已經(jīng)沒有多大的空間，接下去的行情要看實質(zhì)性政策的落實與建設(shè)的真正啟動了。