世行行長(zhǎng)金墉的訪華行程雖然低調(diào)，但卻著實(shí)留下不少有意義的話題。財(cái)政部官網(wǎng)22日刊出的一篇財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀9月17日參加中國(guó)—世行城鎮(zhèn)化聯(lián)合研究圓桌會(huì)議上的講話，將爭(zhēng)議已久的市政債券再度推到我們眼前。
　　朱光耀稱，市政債券的發(fā)行既是城鎮(zhèn)化過程中必須面對(duì)的問題，也是宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是財(cái)政體制改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容。如何將宏觀政策改革意識(shí)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程有機(jī)結(jié)合起來，改革地方融資平臺(tái)并最終有效推進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展，是城鎮(zhèn)化聯(lián)合研究報(bào)告應(yīng)解決的問題之一。這與央行行長(zhǎng)周小川不久前那篇“資本市場(chǎng)的多層次特性”宏文直接呼應(yīng)。周小川在文中花大篇幅論證了特殊目的工具（SPV）與政府融資平臺(tái)的關(guān)系。周小川認(rèn)為，現(xiàn)有的政府融資平臺(tái)，其本質(zhì)上也是發(fā)行主體為了繞開政策限制而設(shè)立的SPV。而這一工具未來應(yīng)該如何改革，文中卻略顯猶豫，因?yàn)橹T如房產(chǎn)稅和市政債等可資利用的工具和條件，現(xiàn)有的政策框架內(nèi)尚不存在。
　　不過正如朱光耀所言，目前不存在的工具往往是未來必須面對(duì)的問題。市政債券正是下一步城鎮(zhèn)化棋局中所必須面對(duì)的融資工具之一。其引入的必要性和緊迫性，在此前國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)召集兩院院士就城鎮(zhèn)化問題座談時(shí)已可管窺一二。
　　中國(guó)工程院在此次座談會(huì)上提交的調(diào)研結(jié)果顯示，“80后”和“90后”新一代農(nóng)民工并不愿意回鄉(xiāng)務(wù)農(nóng)。這意味著，下一步城鎮(zhèn)化很大程度上將是為了解決一整代年輕人進(jìn)城、安居和樂業(yè)的現(xiàn)實(shí)問題。而在大城市吸納就業(yè)的容量已經(jīng)接近頂峰之時(shí)，怎樣才能消化這一大批亟待城鎮(zhèn)化的年輕居民？中科院院士葉大年給出的辦法是依托全國(guó)自然形成的200多個(gè)地級(jí)市。這些中等規(guī)模的城市節(jié)點(diǎn)，上接大型中心城市，下接縣域與鄉(xiāng)鎮(zhèn)，正是吸納就業(yè)和分流產(chǎn)業(yè)壓力理想選擇。
　　這個(gè)設(shè)想不可謂不好，但現(xiàn)實(shí)問題是，在目前的財(cái)稅體系下，省一級(jí)地方政府財(cái)力堪稱雄厚，如果未來城鎮(zhèn)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)要下沉到地市一級(jí)，則必然牽動(dòng)更為現(xiàn)實(shí)的財(cái)權(quán)和事權(quán)矛盾。但這個(gè)問題也并非無解，改造地方融資平臺(tái)并引入市政債券，允許這些節(jié)點(diǎn)城市舉債籌資，顯然可以將更多的資源向其集中。更為重要的是，公開透明的市場(chǎng)化籌資體系，也將賦予投資者對(duì)城鎮(zhèn)化效率的監(jiān)督職責(zé)。
　　這正是朱光耀所言的“將宏觀政策改革意識(shí)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程有機(jī)結(jié)合起來”的含義所在：統(tǒng)籌全局調(diào)度資源啟動(dòng)中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的“下半場(chǎng)”，其中難度固然不可小覷，但如果不面對(duì)必須面對(duì)的問題，顯然也不是應(yīng)有的態(tài)度與做法。