上海自貿(mào)區(qū)實(shí)行國(guó)際通行的外貿(mào)投資管理方式，即負(fù)面清單管理。此份負(fù)面清單，列出來(lái)的不僅僅是不得準(zhǔn)入的投資領(lǐng)域目錄，也是監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，是對(duì)監(jiān)管部門(mén)智慧的考量。
　　負(fù)面清單，是相對(duì)于正面清單而言，在此之前，根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的外資企業(yè)法等法規(guī)，外商投資必須遵照《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》運(yùn)作。在此份目錄中，明確了鼓勵(lì)類(lèi)、限制類(lèi)和禁止類(lèi)的外商投資項(xiàng)目。這好比劃定一塊運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地，只能在場(chǎng)地內(nèi)奔跑跳躍，過(guò)界即犯規(guī)。
　　而在負(fù)面清單上，國(guó)家明確開(kāi)列不予外商投資準(zhǔn)入或有限制要求的領(lǐng)域，清單以外則充分開(kāi)放。這也好比是先劃定一塊運(yùn)動(dòng)禁區(qū)，其他地方任由選擇。這種“法無(wú)禁止即合法”的管理思路，是給外商提供準(zhǔn)入前國(guó)民待遇，給外商騰挪投資的想象空間，無(wú)疑會(huì)激發(fā)資本的主體活力，讓市場(chǎng)配置資源發(fā)揮更大作用。
　　但是，負(fù)面清單管理的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。與高度自由的投資市場(chǎng)相伴隨的，是不可避免的資本異常流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層需要全力提高識(shí)別和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　大千世界紛繁復(fù)雜，投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是其最活躍的組成部分，格外撲朔迷離，千變?nèi)f化，監(jiān)管者再聰明，也不可能一次性窮盡所有禁區(qū)，不能完全涵蓋所有危及中國(guó)國(guó)家利益的投資行為，負(fù)面清單也會(huì)有漏列項(xiàng)目，監(jiān)管也沒(méi)有固定的方程式。
　　再說(shuō)，世界是不斷變化的，新技術(shù)會(huì)催生新行業(yè)，一旦經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)生某種重大技術(shù)變革，新行業(yè)就會(huì)乘風(fēng)而起，而這些都是負(fù)面清單上所沒(méi)有的，而負(fù)面清單的修訂又受周期性限制，
　　資本的逐利性決定其無(wú)孔不入的特性，必定要處心積慮地突破禁區(qū)，削尖腦袋往里鉆，況且我國(guó)負(fù)面清單80%為限制性項(xiàng)目，這更會(huì)讓資本有機(jī)可乘，打擦邊球，采取各種變通的方法規(guī)避監(jiān)管。
　　另外，負(fù)面清單管理，不是簡(jiǎn)單的開(kāi)放標(biāo)簽，不是簡(jiǎn)單做減法，絕非行政機(jī)制減政那么簡(jiǎn)單，而是要探索在小政府架構(gòu)中勝任復(fù)雜行政管理的新途徑。我們必須看到，負(fù)面清單是中國(guó)政府對(duì)世界的莊嚴(yán)承諾，如何規(guī)范制度，如何提高監(jiān)管效率，如履薄冰，不能有一絲差錯(cuò)。負(fù)面清單管理是運(yùn)用排除法，排除之外的所有責(zé)任都要由監(jiān)管者來(lái)承擔(dān)，如果反悔，就是一個(gè)國(guó)家信譽(yù)的嚴(yán)重?fù)p傷，那樣的話，我國(guó)進(jìn)入全球化的平臺(tái)就會(huì)遇到誠(chéng)信壁壘，就有被邊緣化之虞，將被排斥于新一輪國(guó)際貿(mào)易協(xié)議之外。因此，如何使負(fù)面清單發(fā)揮正面效應(yīng)，提高外商投資熱情，擴(kuò)大開(kāi)放影響，提高自貿(mào)區(qū)的美譽(yù)度，對(duì)監(jiān)管有極嚴(yán)苛的要求。
　　實(shí)行負(fù)面清單管理，改革投資管理制度，是著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)、順應(yīng)大勢(shì)的戰(zhàn)略舉措。當(dāng)下，歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家正在全力推進(jìn)新一輪經(jīng)濟(jì)全球化，無(wú)論是TTIP（跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴協(xié)定），抑或TPP（跨太平洋自貿(mào)協(xié)定），一系列雙邊、多邊貿(mào)易談判正在緊鑼密鼓進(jìn)行，全球投資貿(mào)易活動(dòng)的新規(guī)則正在形成。而隨著WTO紅利逐漸消失，我國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切需要，金融、信息等服務(wù)業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放已是當(dāng)務(wù)之急。從某種意義上說(shuō)，中國(guó)正面臨著“再入世”的當(dāng)口，要想?yún)⑴c新一輪投資貿(mào)易協(xié)議的談判，就必須調(diào)整現(xiàn)有的投資管理制度，與國(guó)際通行管理方式對(duì)接。
　　正面清單和負(fù)面清單，正負(fù)之間，一字之差，卻反映了截然不同的投資管理理念。負(fù)面清單給政府和市場(chǎng)劃出邊界，負(fù)面清單內(nèi)，政府的歸政府，負(fù)面清單外，市場(chǎng)的歸市場(chǎng)。負(fù)面清單外，應(yīng)當(dāng)以政府服務(wù)為主，為企業(yè)發(fā)展提供資源幫助，而不是以管理為主，政府要管住自己閑不住的手。否則，即便是核準(zhǔn)制變成備案制，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，有關(guān)部門(mén)心血來(lái)潮，“想查就查”，“想查誰(shuí)就查誰(shuí)”，“想什么時(shí)候查就什么時(shí)候查”，這種改革就會(huì)變味，甚至是換湯不換藥，穿新鞋走老路。
　　負(fù)面清單將監(jiān)管關(guān)口后移，讓出一片“開(kāi)闊地”，預(yù)示著實(shí)際運(yùn)作上要加強(qiáng)過(guò)程性監(jiān)管，從重“把門(mén)”到重管理，注重過(guò)程性監(jiān)管效率。同時(shí)還要消除隱性壁壘，在項(xiàng)目核準(zhǔn)、行政管理、公共財(cái)政、金融支持、法律服務(wù)等方面的配套改革需要及時(shí)實(shí)施，同步跟進(jìn)，否則負(fù)面清單無(wú)異于官樣文章，落入非公36條那樣口惠而實(shí)不至的窘迫境地。
　　負(fù)面清單管理，逼迫監(jiān)管發(fā)揮新智慧，登上一個(gè)新高度，由此真正釋放出促進(jìn)改革開(kāi)放的正能量。