港股在上周四臨近中午的時(shí)候，突然出現(xiàn)大跌，中資股跌幅尤甚，并且很快就拖累了滬深股市。其中滬市瞬間就下挫了15點(diǎn)以上。是什么導(dǎo)致了這突如其來的暴跌行情呢？原來是有人發(fā)現(xiàn)此間某媒體刊出報(bào)道說，上海將在自由貿(mào)易區(qū)開設(shè)股票交易的國(guó)際板。雖然到現(xiàn)在也很難斷定大盤的下跌是否源于這一傳聞，不過相關(guān)方面還是對(duì)此及時(shí)做出了澄清，當(dāng)天中午上海證券交易所在其官方微博上明確否認(rèn)這一傳聞，表示至今既未考慮、也未研究利用上海自貿(mào)區(qū)推出國(guó)際板。有了這樣權(quán)威的表述，當(dāng)天下午滬深股市一度展開了相應(yīng)的反彈行情，而港股的走勢(shì)也逐漸平靜下來。
　　一場(chǎng)有關(guān)國(guó)際板的風(fēng)波，似乎就這么過去了。上交所的否認(rèn)，顯然也化解了投資者的擔(dān)憂。但是，對(duì)這次行情的大波動(dòng)，筆者覺得還是很有必要多說幾句。
　　在上海股市推出國(guó)際板，是幾年前由管理層正式提出來的構(gòu)想。在2010年前后一段時(shí)間，國(guó)際板儼然是滬深證券市場(chǎng)中一個(gè)熱門話題。而有意思的是，從一開始社會(huì)上對(duì)此就有很大爭(zhēng)議，而且每當(dāng)有人提到要推出國(guó)際板時(shí)，股市總會(huì)出現(xiàn)比較大的下跌行情。到了2011年，上海市有關(guān)部門就明確表示，推出國(guó)際板的條件現(xiàn)在還不成熟，創(chuàng)設(shè)國(guó)際板沒有時(shí)間表。此后，有關(guān)國(guó)際板的話題確實(shí)沉寂了下來。但誰也沒有想到，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)正式起步時(shí)，又有了在自貿(mào)區(qū)內(nèi)搞國(guó)際板的傳聞，并且再次形成了軒然大波。
　　毫無疑問，作為一個(gè)成熟的證券市場(chǎng)是理應(yīng)雙向開放，既應(yīng)該歡迎海外資金進(jìn)來投資境內(nèi)上市公司的股票，也該鼓勵(lì)境外企業(yè)到境內(nèi)市場(chǎng)來掛牌交易。從這個(gè)意義上來說，上海股市創(chuàng)設(shè)國(guó)際板是大勢(shì)所趨，乃是歷史的必然。特別是上海要建成國(guó)際金融中心，如果沒有海外企業(yè)在上海證券交易所掛牌，的確是難以想象的。幾年來，有關(guān)方面之所以會(huì)花了如此大的功夫研究開設(shè)國(guó)際板的相關(guān)細(xì)節(jié)，希望早日將其變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，從根本上說，也是為了滬深證券市場(chǎng)更好地實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，早日與國(guó)際真正接軌，提高在世界金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力�，F(xiàn)在，國(guó)際上幾個(gè)主要證券市場(chǎng)對(duì)于上市公司資源的爭(zhēng)奪都很激烈，他們非常希望將其他國(guó)家和地區(qū)的好企業(yè)吸引過來上市，能夠?yàn)橥顿Y者增加新的投資標(biāo)的，分享海外企業(yè)快速發(fā)展的成果。環(huán)視當(dāng)今全球資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，上海在建設(shè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的過程中，對(duì)將來推出國(guó)際板有所謀劃，并且為之留出相應(yīng)的發(fā)展余地，可以說完全是題中應(yīng)有之意。
　　只是考慮到眼下滬深股市的實(shí)情，在處理有關(guān)國(guó)際板的問題上，有關(guān)方面則還是應(yīng)該慎重。這里的原因其實(shí)并不復(fù)雜，因?yàn)闇�深市�?chǎng)本身還不夠成熟，明顯缺乏對(duì)于藍(lán)籌股的定價(jià)能力，同時(shí)投資者結(jié)構(gòu)也不合理，理性投資的觀念遠(yuǎn)沒有到深入人心的地步。問題還在于，由于歷史以及市場(chǎng)建設(shè)等各方面的原因，滬深股市還存在供求關(guān)系失衡的現(xiàn)象，資金面的不足嚴(yán)重制約著市場(chǎng)。另外，IPO制度的改革至今仍在艱難的探索中，以致新股發(fā)行已為此暫停了近一年。在這樣的背景下還要去推國(guó)際板，的確是缺乏條件。很多投資者擔(dān)心市場(chǎng)上本來就資金不足，大家對(duì)IPO的開閘原本就十分敏感，如果此時(shí)再推出國(guó)際板，而且根據(jù)曾經(jīng)有的設(shè)計(jì)，掛牌交易的都是海外的大盤藍(lán)籌股，那么到時(shí)候恐怕難免引發(fā)恐慌情緒。以往每次一提到要上國(guó)際板，行情就大跌，其原因蓋出于此。這次盡管有關(guān)消息是從海外傳進(jìn)來的，但同樣還是引起市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。
　　這也就啟示人們，在國(guó)際板問題上，需要有對(duì)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)全面而理性的認(rèn)識(shí)，特別是不能忽視廣大投資者的看法。滬深股市不可能沒有國(guó)際板，但這并不等于說一定要馬上就有國(guó)際板。推出國(guó)際板至少需要滿足資本市場(chǎng)運(yùn)行比較平穩(wěn)且各方面估值較為合理、股市供求關(guān)系大體能夠平衡、投資者信心指數(shù)比較充裕這樣幾個(gè)條件。所以，現(xiàn)在更加需要的是深入推進(jìn)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯慷�非輕率的表態(tài)。海外一則并不準(zhǔn)確的烏龍消息，就給港、滬、深的市場(chǎng)運(yùn)行帶來了如此大的沖擊，這個(gè)教訓(xùn)是很深刻的。