進入10月，日本居民等來了“噩耗”：首相安倍晉三正式宣布，從明年4月1日起將消費稅率從目前的5%提高至8%，這將是1997年以來日本首次提高消費稅率。雖然這一決策受到日本政界以及國際貨幣基金組織(IMF)的積極支持，但市場對日本經(jīng)濟未來復蘇的憂慮卻明顯增大。10月第一周，日經(jīng)255指數(shù)連續(xù)下跌至13853.3點，跌幅達4.4%。
　　上調(diào)消費稅并非安倍晉三的首創(chuàng)之舉。2012年，面對三大國際評級機構齊降日本主權信用評級的困境，在前首相野田佳彥主導下，日本參眾兩院就已通過了提高消費稅的法案。但當時日本經(jīng)濟復蘇疲軟，增稅政策最終成了野田下臺的導火索之一。如今，安倍再次宣告上調(diào)消費稅，顯然有其不同于前任的考慮。安倍此舉似乎要向市場表明鞏固財政實力的態(tài)度，以緩解市場對日本債務的憂慮，同時顯示對經(jīng)濟增長前景的信心，展現(xiàn)推進結構性改革的決心。
　　據(jù)日本財務省統(tǒng)計，截至6月末，日本主權債務首次突破千萬億日元關口，達1008.6萬億日元，占GDP比重達247%，高居全球榜首。在歐債危機陰影驅之不散的背景下，龐大的主權債務令投資者對日本的憂慮不斷攀升。IMF在2011年就曾表示，日本應當盡快啟動消費稅上調(diào)進程，逐步將稅率提高到15%。一般而言，上調(diào)具有普遍適用性的消費稅，將抑制居民整體消費水平，不利于經(jīng)濟復蘇。但在日本經(jīng)濟已顯露復蘇態(tài)勢的背景下，安倍宣布上調(diào)消費稅的決策，向市場表明了政府對于經(jīng)濟持續(xù)復蘇的信心，同時也傳遞了消費稅上調(diào)的負面影響將被經(jīng)濟增長所消除的暗示。據(jù)Bloomberg統(tǒng)計，今年前兩個季度日本實際GDP環(huán)比折年率分別達到4.1%和3.8%，1至8月日本消費者信心指數(shù)均值為44.35點，較2012年均值高出4.38點。面對經(jīng)濟復蘇加快、市場信心增強的較好局面，安倍政府試圖以稅收政策的調(diào)整來引導市場預期，加快日本經(jīng)濟走出緊縮與衰退困境的步伐。
　　目前，“安倍經(jīng)濟學”寬松貨幣、積極財政兩支利箭已初步收效。但作為“第三支利箭”經(jīng)濟增長戰(zhàn)略效果并不明顯，特別其中的關鍵環(huán)節(jié)——結構性改革進展緩慢，市場甚至懷疑“第三支箭”有可能“脫靶”。安倍在上調(diào)消費稅的同時，推出了約5萬億日元補充預算以及規(guī)模約1萬億日元的企業(yè)減稅政策，包括針對尖端技術企業(yè)實施減稅制度、對提高工資水平的企業(yè)給以稅務優(yōu)待政策等，為刺激投資，特別是提振民間投資以刺激經(jīng)濟增長提供激勵，借此為其經(jīng)濟增長戰(zhàn)略增添砝碼。據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)統(tǒng)計，在全球主要發(fā)達經(jīng)濟體中，日本的企業(yè)稅稅率最高，而消費稅稅率最低。上調(diào)消費稅、減少企業(yè)稅，對平衡稅負、推進結構調(diào)整也具有一定的積極意義。
　　但是，在日本經(jīng)濟復蘇尚不穩(wěn)固，特別是通貨緊縮的風險還未消除，上調(diào)消費稅可能對經(jīng)濟造成較大的沖擊，弱化“安倍經(jīng)濟學”寬松貨幣與積極財政政策帶來的初步成效，甚至可能導致日本經(jīng)濟再陷緊縮泥潭。1997年橋本內(nèi)閣上調(diào)消費稅后日本經(jīng)濟的頹廢走勢就是前車之鑒。
　　首先，雖然日本經(jīng)濟漸進復蘇，居民消費支出逐步增長，但尚未恢復至全球金融危機前水平。去年及今年1至8月，日本居民家庭消費月均支出分別較2011年增長了1%和2%，但與2007年相比，卻下降了3.9%和3.4%。明年4月8%的消費稅正式實施前因居民提前消費而可能導致的支出“爆發(fā)式”增長及之后可能出現(xiàn)的陡降格局，將給相對脆弱的日本居民消費增長造成較大沖擊。日本研究機構預測，在2014年4月至2015年3月財政年度內(nèi)，居民家庭開支負擔總計將增約7.6萬億日元。不排除消費者提前控制消費支出的可能，這將加大日本經(jīng)濟重陷緊縮泥潭的風險。
　　其次，據(jù)日本政府估計，上調(diào)消費稅每年可帶來8萬億日元新稅收。而據(jù)IMF預測，今年日本主權債務總額將達到1178.3萬億日元，與此相比，消費稅上調(diào)帶來的財政收入杯水車薪。據(jù)政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）的Takatoshi Ito預測，日本想要在維持福利支出的同時縮減政府債務規(guī)模，稅率至少需提至目前水平的4倍。
　　再者，日本居民對上調(diào)消費稅的積極意義缺乏一致認同，市場對安倍晉三的第三支箭并不看好，稅負結構調(diào)整依然存在“脫靶”的風險。據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》9月30日公布的一項民調(diào)結果，對提高消費稅率，民眾支持者與反對者分別占47%和48%。而在宣布明年提高消費稅稅率之后，安倍的民調(diào)支持率迅速下降6.6個百分點，這鮮明地表達了選民對稅收政策的抵觸情緒。事實上，自從今年6月5日，安倍宣布增長戰(zhàn)略以來，金融市場總體表現(xiàn)就與日本政府的預想距離很大。如果未來消費稅上調(diào)對居民消費的抑制作用未能被經(jīng)濟刺激政策有效緩解，甚至可能出現(xiàn)因消費不足而導致企業(yè)設備投資、生產(chǎn)擴張意愿下降，“安倍經(jīng)濟學”將面臨難以承受的挑戰(zhàn)，日本經(jīng)濟復蘇的不確定性將進一步放大。