國(guó)內(nèi)外上游原料產(chǎn)業(yè)搭中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇便車漲價(jià)，不利于降低我國(guó)眾多下游產(chǎn)業(yè)的成本，實(shí)際上是這些產(chǎn)業(yè)在綁架中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。因此，為解除這些產(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的綁架，外貿(mào)和其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)適度下跌，當(dāng)會(huì)改善制造業(yè)企業(yè)的處境。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)的“夏日復(fù)蘇”蒙上了一絲陰影。
近日開(kāi)幕的廣交會(huì)，報(bào)名參展商比去年下降約200家，更出人預(yù)料的是，在7、8月出口連續(xù)較為強(qiáng)勁反彈之后，9月外貿(mào)數(shù)據(jù)相對(duì)疲軟：進(jìn)出口總值2.2萬(wàn)億元人民幣(折合3560.8億美元)，扣除匯率因素同比(下同)增長(zhǎng)3.3%，而此前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期為增長(zhǎng)6.5%，對(duì)比去年9月出口同比增長(zhǎng)9.9%，令市場(chǎng)挫折感更為強(qiáng)烈。進(jìn)口1.05萬(wàn)億元(折合1704.4億美元)，增長(zhǎng)7.4%;貿(mào)易順差934.8億元(折合152億美元)，收窄44.7%。然而，冷靜分析一下，不難看到，去年9月出口同比增速大漲，正是今年9月出口同比增速下滑的原因之一，因?yàn)楦咴鲩L(zhǎng)大大提高了基數(shù)。去年7、8月出口都是1700多億美元，其中8月1779.17億美元，9月出口就達(dá)到了1863.31億美元，同比猛增9.9%(當(dāng)年全年出口同比增長(zhǎng)7.9%)，環(huán)比增長(zhǎng)4.7%。在這樣的基數(shù)上，同比增速下滑概率是較高的。
此外，還有一個(gè)重要原因是，新興市場(chǎng)從5月起經(jīng)濟(jì)急劇動(dòng)蕩，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾又使得絕大多數(shù)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面對(duì)“保增長(zhǎng)”、“抑通脹”和阻止資本外逃三項(xiàng)目標(biāo)時(shí)深陷相互沖突的困境，不得不為了阻止資本外逃以穩(wěn)定貨幣匯率、抑制通脹的燃眉之急而收緊貨幣政策，從而令其實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門備受打擊，印度、印尼、土耳其、巴西莫不如此。盡管新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)震蕩在一兩個(gè)月里還不至于沖擊到其進(jìn)口需求，但影響最終必將顯現(xiàn)，我們?cè)?月看到的恐怕就是這個(gè)苗頭。由于新興市場(chǎng)已占我國(guó)外貿(mào)一半左右比例，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)震蕩并最終傳導(dǎo)至其對(duì)外貿(mào)易，必然對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易總量產(chǎn)生一定影響。預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)震蕩削弱出口需求的影響還會(huì)日益明顯，如果我們對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的出口能恢復(fù)性增長(zhǎng)、危機(jī)淘汰競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手效應(yīng)當(dāng)能抵消新興市場(chǎng)進(jìn)口總需求削弱的沖擊。
出口下滑，一些論者歸咎于今年以來(lái)人民幣實(shí)際有效匯率大幅升值6%至6.5%，以及由此而引發(fā)的傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向東南亞等國(guó)家轉(zhuǎn)移。筆者認(rèn)為，這一分析在當(dāng)前不能完全成立，目前出口的壓力主要源于外部市場(chǎng)需求變動(dòng)，出口價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)削弱、喪失市場(chǎng)份額，只是次要因素。許多競(jìng)爭(zhēng)者在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩中深陷危機(jī)而遭遇淘汰，中國(guó)出口價(jià)格上漲在這種競(jìng)爭(zhēng)者被危機(jī)淘汰的情況下并不會(huì)明顯損害相對(duì)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。而且，在以美元計(jì)價(jià)的出口價(jià)格總體變動(dòng)中，人民幣匯率升值引起的價(jià)格上漲也只占一部分，還有一部分源于國(guó)內(nèi)以人民幣計(jì)價(jià)的價(jià)格上漲。
1至9月，我國(guó)國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出廠價(jià)格上漲，包括生產(chǎn)資料和耐用消費(fèi)品在內(nèi)的機(jī)電產(chǎn)品出廠價(jià)格下跌，倘若出口下滑壓力主要源于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力削弱，那么應(yīng)該是機(jī)電產(chǎn)品出口增長(zhǎng)快于傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，但事實(shí)是傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口增幅高于出口總額和機(jī)電產(chǎn)品出口增幅，可見(jiàn)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力變動(dòng)在目前還不是我國(guó)出口壓力的主要來(lái)源。1至9月，我國(guó)生產(chǎn)資料生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)累計(jì)同比下降2.8%，其中加工業(yè)生產(chǎn)資料生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)累計(jì)同比下降2.2%;生活資料工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)累計(jì)同比上漲0.2%，其中食品上漲0.7%，衣著上漲1.2%，只有耐用消費(fèi)品下跌0.8%。同期我國(guó)出口總額10.06萬(wàn)億元(折合1.61萬(wàn)億美元)，增長(zhǎng)8%;機(jī)電產(chǎn)品出口9229.9億美元，增長(zhǎng)8%;紡織品、服裝、箱包、鞋類、玩具、家具、塑料制品等七大類勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口3380.5億美元，增長(zhǎng)10.4%，高于出口總體增速2.4個(gè)百分點(diǎn)。
市場(chǎng)之所以對(duì)9月出口數(shù)據(jù)不理想反應(yīng)較強(qiáng)，主要原因在于金融市場(chǎng)參與者預(yù)期與情緒波動(dòng)較大的“羊群行為”。前幾個(gè)月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和出口出現(xiàn)了較為強(qiáng)勁的復(fù)蘇，許多機(jī)構(gòu)于是就忽略了潛在的不確定性;一旦貿(mào)易運(yùn)行出現(xiàn)波動(dòng)，很可能又會(huì)出現(xiàn)情緒、預(yù)期急劇惡化，給人民幣匯率等帶來(lái)向下沖擊。
盡管如此，9月外貿(mào)數(shù)據(jù)帶來(lái)的也不完全是負(fù)面影響，因?yàn)槲⒔档某隹跀?shù)據(jù)至少可以抑制中國(guó)經(jīng)濟(jì)“夏日復(fù)蘇”后初級(jí)產(chǎn)品市場(chǎng)的非理性反彈，改善中國(guó)制造業(yè)企業(yè)飽受高價(jià)原料、能源價(jià)格壓榨的處境。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)與復(fù)蘇，最近幾個(gè)月國(guó)內(nèi)采掘業(yè)、原料業(yè)生產(chǎn)資料工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)環(huán)比跌幅逐漸縮小，8、9兩月更反彈回升。4至9月，采掘業(yè)生產(chǎn)資料工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)環(huán)比分別為98.4、97.7、98.1、99.0、100.4、100.6，原料業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)環(huán)比分別為98.7、98.9、99.2、99.4、100.3、100.6。同時(shí)，進(jìn)口大宗商品和原料均價(jià)也有所回升，致使進(jìn)口均價(jià)同比跌幅縮小。8月，我國(guó)鐵礦砂進(jìn)口均價(jià)為每噸118.9美元，下跌7.6%;大豆進(jìn)口均價(jià)為每噸609.3美元，下跌1.6%;整個(gè)前三季度鐵礦石進(jìn)口均價(jià)每噸129.1美元，下跌4.2%;大豆進(jìn)口均價(jià)每噸605.2美元，上漲4.8%。國(guó)內(nèi)外上游原料產(chǎn)業(yè)搭中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇便車漲價(jià)，不利于降低中國(guó)眾多下游產(chǎn)業(yè)的成本，有損中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，實(shí)際上是這些產(chǎn)業(yè)在綁架中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。因此，為解除這些產(chǎn)業(yè)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的綁架，外貿(mào)和其他宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)適度下跌，利大于弊。