在上周末的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人披露了對(duì)萬(wàn)福生科案、天能科技案和新大地案的處罰情況。
近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法效率明顯提高，同時(shí)強(qiáng)調(diào)大幅提高違法和失信成本，處罰就高不就低。在上述三個(gè)案件中，萬(wàn)福生科案涉及的7名平安證券當(dāng)事人便受到了“頂格處罰”。
“頂格處罰”體現(xiàn)了證監(jiān)會(huì)執(zhí)法的嚴(yán)格，不過(guò)我們也看到，在萬(wàn)福生科案中，主角萬(wàn)福生科公司基本上平安無(wú)事，證監(jiān)會(huì)只是依據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定對(duì)萬(wàn)福生科罰款30萬(wàn)元。雖說(shuō)萬(wàn)福生科的違法行為涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪、違規(guī)披露和不披露重要信息罪，已被依法移送司法機(jī)關(guān)處理，但最終的處罰無(wú)非是繳納募資金額百分之一至百分之五的罰款而已，該公司的上市資格則絲毫不受影響。也就是說(shuō)，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬(wàn)福生科案“頂格處罰”的結(jié)果，并不能讓該公司直接退市。這樣的結(jié)果讓投資者難以接受。
當(dāng)然，這并非證監(jiān)會(huì)不作為，其根源在于現(xiàn)行法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)違法犯罪懲處不力。比如，《證券法》第一百八十九條明確規(guī)定，發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)，已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。這樣的罰款比率甚至比一年期銀行貸款利率還低。面對(duì)這樣的法律條文，證監(jiān)會(huì)也無(wú)能為力。
所以，就證監(jiān)會(huì)執(zhí)法來(lái)說(shuō)，“頂格處罰”是最嚴(yán)厲的處罰。但從執(zhí)法效果來(lái)看，從中國(guó)股市的健康發(fā)展計(jì)，只有“頂格處罰”又是不夠的，還必須盡快修改以《證券法》為代表的資本市場(chǎng)系列法律法規(guī)，從立法的高度來(lái)加大對(duì)證券違法行為的懲處力度。只有如此，“頂格處罰”才能真正威懾市場(chǎng)。