“本港人民幣離岸中心位置再受挑戰(zhàn)！”中國(guó)與新加坡的一紙金融合作協(xié)議，再度挑動(dòng)香港財(cái)經(jīng)圈的神經(jīng)。
日前，國(guó)務(wù)院副總理張高麗訪問(wèn)新加坡，被香港財(cái)經(jīng)媒體解讀為“給新加坡送上大禮！”這份“禮單”包括人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)試點(diǎn)將擴(kuò)大至新加坡，給新加坡500億元的RQFII額度、新元與人民幣直接交易、推動(dòng)中企在新加坡直接上市等等。香港媒體細(xì)數(shù)中新合作項(xiàng)目，凡香港沒(méi)有的都重點(diǎn)標(biāo)出，如“另一個(gè)香港現(xiàn)時(shí)尚未有的人民幣項(xiàng)目，是中、新兩國(guó)將在蘇州工業(yè)園和天津生態(tài)城發(fā)展跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)，兩個(gè)地區(qū)都是早年由兩國(guó)共同投資。市場(chǎng)估計(jì)，工業(yè)園和生態(tài)城的投資項(xiàng)目，來(lái)自新加坡的人民幣資金可以更自由地進(jìn)出�！�
這其中，最令香港緊張的是“試點(diǎn)開(kāi)展RQDII投資新加坡市場(chǎng)”，這項(xiàng)產(chǎn)品一旦落實(shí)，不僅令中國(guó)投資者的資產(chǎn)組合更加多元化，并擴(kuò)大新加坡資本市場(chǎng)的投資者基礎(chǔ)，更能推動(dòng)中國(guó)企業(yè)赴新加坡直接上市。
在發(fā)展跨境人民幣方面，新加坡現(xiàn)時(shí)擁有自己的人民幣清算行，中方亦給予RQFII額度，也早已發(fā)行人民幣點(diǎn)心債，而跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，更早已有序進(jìn)行。香港作為人民幣離岸中心的地位，僅有先行先試的時(shí)間優(yōu)勢(shì)，還有什么呢？這意味著新加坡?tīng)?zhēng)取作為RQDII的投資目的地之一，很有可能將與香港“平起平坐”，甚至后來(lái)者居上。
500億的RQFII，在香港看來(lái)是中國(guó)對(duì)新加坡的“安撫”。因?yàn)樽詮娜嗣駧艊?guó)際化步伐加快以后，倫敦銳意進(jìn)取，在人民幣離岸業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪中咄咄逼人。最近，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，簡(jiǎn)稱SWIFT)發(fā)表報(bào)告，指稱人民幣目前已躍升為世界第8大交易貨幣，但新加坡所占市場(chǎng)比重(內(nèi)地與香港除外)僅有8%，而倫敦則高達(dá)62%。業(yè)內(nèi)人士指出，倫敦市場(chǎng)比率之所以迅速上升，就是因?yàn)閾屪吡瞬簧傩录悠聵I(yè)務(wù)所致。此次張高麗訪問(wèn)新加坡，給新加坡500億額度RQFII，不要說(shuō)離香港的2700億還差得遠(yuǎn)，距給倫敦的800億也還有距離。至于臺(tái)灣業(yè)界在爭(zhēng)取的1000億額度，尚未正式批準(zhǔn)。
而RQDII則不同，對(duì)香港的刺激更大。允許內(nèi)地外匯投資境外的“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”(QDII)制度于2007年開(kāi)通，至今批出882.82億美元(約6886億港元)。在香港看來(lái)，這些資金對(duì)港股的刺激作用不大；反之，內(nèi)地人民幣存款已高達(dá)90萬(wàn)億，個(gè)人投資者動(dòng)輒數(shù)以億計(jì)，如果設(shè)立以個(gè)人人民幣境外投資為目的的RQDII，釋放出來(lái)的資金進(jìn)入香港，將成為港股成交重要?jiǎng)恿�。�?BR> 近兩年來(lái)，香港中資證券業(yè)協(xié)會(huì)、多個(gè)地方證監(jiān)局都向相關(guān)監(jiān)管部門提交類似RQDII的建議和方案。香港媒體注意到，今年1月央行工作會(huì)議把RQDII列入八大主要工作。中國(guó)證監(jiān)會(huì)前主席郭樹(shù)清來(lái)港出席亞洲金融論壇時(shí)也高調(diào)表示，計(jì)劃把QDII擴(kuò)至個(gè)人層面，原因是內(nèi)地居民往往把錢存在銀行，應(yīng)鼓勵(lì)他們用作投資�！�
如今新加坡有可能與香港“平起平坐”甚至搶先一步，這令“作為首個(gè)離岸人民幣中心，銳意定位為國(guó)家金融創(chuàng)新試驗(yàn)場(chǎng)”的香港，不能不正面審視“來(lái)自新加坡的威脅”。
這兩天特首梁振英正在北京訪問(wèn)，香港財(cái)經(jīng)媒體關(guān)注的自然是特首能為香港爭(zhēng)來(lái)多少金融合作成果。此次訪京，金融是主要討論的議題。梁振英表示，與港澳辦集中討論離岸人民幣業(yè)務(wù)清算和相關(guān)安排、推出創(chuàng)新和多元化人民幣投資產(chǎn)品，以及內(nèi)地個(gè)人以“合格境內(nèi)個(gè)人投資者”方式到外地投資，但具體內(nèi)容尚未透露�！�
香港把新加坡看作緊追不放的競(jìng)爭(zhēng)者。今年2月新加坡正式成為離岸人民幣中心。截至7月底，新加坡人民幣存款總額超過(guò)1400億元，盡管與香港的7000億人民幣相比還差得太遠(yuǎn)，但相比去年底增長(zhǎng)40%，增幅驚人。鑒于新加坡是區(qū)內(nèi)最大的外匯交易中心，也是亞洲時(shí)區(qū)投機(jī)炒賣外匯的集中地，香港高舉金融安全的旗幟，曾“溫馨提示”中央，不能低估在新加坡發(fā)展人民幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，多位金融界人士都表示，新加坡表現(xiàn)積極，與東南亞國(guó)家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系遠(yuǎn)超香港，有自己的特點(diǎn)和獨(dú)到優(yōu)勢(shì)。香港原先“得天獨(dú)厚”，今后面對(duì)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)人民幣國(guó)際化的大趨勢(shì)，更重要的是如何破除各種阻力和干擾，銳意進(jìn)取。