為什么從中國股市賺不到錢
2013-11-15   作者:余勝良  來源:證券時報
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  中國投資者在股市面前,就像進了榨汁機的水果,留下鮮紅的汁液,變成了一地殘渣。這么多年過去,情況也沒多大改變。

  與此同時,財富在爆炸性增長,大多數(shù)人都感受到這一點,包括俺的鄉(xiāng)下老娘。俺老娘前幾天跟我憶苦思甜:你上學那陣1000元都很難借,現(xiàn)在借1萬元跟玩兒一樣?纯垂飞吓苤切┰絹碓胶廊A的車,連四線小城市也有價格上百萬的車呼呼地跑;再看看售樓處那些志得意滿的購房者,有的一出手就買幾套,不按揭。

  有人拿中國GDP增速,來質(zhì)疑股市指數(shù)為什么不漲,或者拿股市指數(shù),來質(zhì)疑中國GDP有水分。其實GDP沒問題,指數(shù)也沒問題,只是你不懂兩者之間啥關(guān)系。

  如果想弄明白這其中的原因,就要明白中國人財富運行的方式,財富以什么樣的方式,向哪些人流去。

  統(tǒng)計局一年一度公布的人均可支配收入,是大部分人收入的大部分,卻只是整個國家財富分配的一部分。統(tǒng)計局是按照工資收入進行統(tǒng)計,統(tǒng)計的是工資表上那一部分,大部分中國人,特別是私營企業(yè)工人、地方國企工人都是靠這些收入生活,就如同富士康基層員工的收入一樣,就是工資表上的那部分,清澈可見。

  這只是表面而已,財富還有另一條通道,這條通道暗流洶涌,波濤滾滾,又不能為外人道。

  每年國考人數(shù)甚巨,有畢業(yè)生不找工作,卻像候鳥一樣,每年追隨公務(wù)員考試全國各地跑,誓死要做公家的人。地方公務(wù)員收入也不過區(qū)區(qū)2000-3000元/月而已,他們當然不會僅僅看著這些收入 ,每一個衙門都管不少事,即使不管事兒,公務(wù)消費數(shù)字也不小,即使不違法,也可以在權(quán)力范圍內(nèi),與其他人交換便利。

  央企員工收入本就不菲,財富故事也很泛濫,一位朋友介紹他在鐵路部門工作的同學本來日子過得清苦,可是因為高鐵興建,突然變得富有,連買三套房子。

  我舉這些案例,是想說明,財富就像一根水管里的水一樣,在到達股東手里前,很容易被漏走。

  如果把整個國家當做一個公司,所有公民都是股東,那么股東們也別指望分紅,因為這個國家的經(jīng)營者——公務(wù)員(中國人有時叫公仆)每年都傾向于增加稅收,增加預(yù)算,并將預(yù)算超支,以增加下一年的預(yù)算。

  手中只要有一點點小小的權(quán)力,都可以變成金錢,甚至還不一定是在政府,在國有企業(yè),在管理良好的民營、外資企業(yè)也是如此。富士康一個小主管的正常收入本已不菲,但也有其他收入,比如為一些客戶優(yōu)先安排訂單,采購、維修設(shè)備時拿回扣等。

  我遇到很多報表上很窮的上市公司,高管的日子看起來很不錯。有些公司過幾年就虧損一次,吃掉好幾年的盈利,只有在想融資的時候才會關(guān)心股價。潛意識中,這些人經(jīng)營著公司,是公司的運營者,應(yīng)該享受公司發(fā)展的大部分收益。為什么要將盈利與股東分享呢?

  即使業(yè)績良好的公司,股東們也不一定能真的享受到好處,分紅大多只是做做樣子,很多盈利會以投資的方式花出去,與投資有關(guān)的管理、采購是又一輪造富運動。

  說到底,在中國不是資本說了算,而是權(quán)力說了算。財富跟著權(quán)力走,而不是圍著股東轉(zhuǎn)。連阿里巴巴這樣的大公司,管理層還可以繞過主要股東,以非常手段剝離支付寶。

  投資股市,只是個中小投資者,能做些什么呢?

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