中小板上市公司神開股份近日發(fā)出兩份公告，一份為《關(guān)于收到上海監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書的公告》，一份為《關(guān)于收到中國證監(jiān)會對公司立案稽查的公告》。雖然是兩份公告，但所涉及的內(nèi)容應(yīng)是一致的，二者表現(xiàn)為一種連續(xù)性。
上海監(jiān)管局下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書》指出，2012年神開股份對部分客戶存在開具發(fā)票即確認(rèn)銷售收入并暫估成本、相應(yīng)貨物實(shí)際未發(fā)出或勞務(wù)未提供的情況。上海監(jiān)管局認(rèn)為，神開股份披露的2012年一季度、半年度和三季度報(bào)告未能真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。為此上海監(jiān)管局認(rèn)定神開股份違反了《上市公司信息披露管理辦法》第二條的規(guī)定，要求該公司對不符合上述規(guī)定的行為及時(shí)予以整改。正是在此基礎(chǔ)上，才有了證監(jiān)會以涉嫌信息披露違法違規(guī)來對該公司立案稽查。
證監(jiān)會對神開股份的立案稽查很有必要，相信證監(jiān)會最終會對神開股份作出相應(yīng)處罰。不過，最終的處罰對于神開股份來說無關(guān)痛癢的可能性較大。比如對單位與責(zé)任人罰點(diǎn)款項(xiàng)，以及對責(zé)任人予以警告之類，即便是情節(jié)更嚴(yán)重一些，無非就是宣布市場禁入。
雖然這一次證監(jiān)會立案稽查的是該公司信息披露方面涉及的違法違規(guī)行為，但實(shí)際上，神開股份暴露出來A股市場的軟肋顯然并不局限于此，它至少包括三個(gè)方面。
一是弄虛作假盛行。惡劣者如綠大地、萬福生科，直接造假上市。而神開股份并不涉及到造假上市，其弄虛作假無非是粉飾業(yè)績，別讓業(yè)績太難看。如果說綠大地、萬福生科這種造假上市并非A股市場主流的話，那么像神開股份這種情況在A股市場應(yīng)該比較常見。
二是企業(yè)上市，高管走人。這種現(xiàn)象可以說是A股市場的一道“靚麗”風(fēng)景，神開股份也不例外。神開股份是2009年8月上市，但公司上市后不久即涌現(xiàn)離職潮。雖然說辭職者各有各的原因，但部分高管為套現(xiàn)而辭職的動機(jī)還是很明顯的。這也充分說明A股市場一些上市公司的高管，把企業(yè)上市當(dāng)成了套現(xiàn)工具，至于企業(yè)未來的發(fā)展，則不是這些高管們操心的事情。
三是大非套現(xiàn)，利好相送。根據(jù)上海監(jiān)管局的認(rèn)定，神開股份在2012年前三季度存在虛增業(yè)績行為。而公司大非顯然是虛增業(yè)績的受益者。該公司2012年的半年報(bào)是8月25日報(bào)出的，而8月13日該公司解禁的大非限售股有4046.24萬股，并且8月27日，作為公司實(shí)際控制人之一的袁建新就以大宗交易的方式套現(xiàn)200萬股，套現(xiàn)金額2194萬元。當(dāng)然，這種現(xiàn)象在A股市場較為普遍，比如為了大非們可以高價(jià)減持，業(yè)績增長、高送轉(zhuǎn)、并購重組等利好都可以相繼登臺。這種情況盡管在投資者看來并不公平，但監(jiān)管部門卻也奈何不得，至少到目前為止沒有哪家公司因此受到查處。
神開股份所暴露出來的A股市場的這些軟肋，對于目前市場談?wù)摰谜裏衢T的注冊制來說，無疑是敲了一次警鐘。因?yàn)閷τ谧灾苼碚f，必須要有嚴(yán)厲的市場監(jiān)管來為其保駕護(hù)航，其特點(diǎn)就是“低門檻、嚴(yán)監(jiān)管、重處罰”。而從神開股份所暴露出來的這些問題來看，A股市場的監(jiān)管實(shí)在是難言嚴(yán)厲，很難為注冊制保駕護(hù)航。如此一來，一旦注冊制實(shí)行，神開股份所暴露出來的這些問題將會更加普遍，股市投資環(huán)境進(jìn)一步惡化將不可避免。因此，為了注冊制改革能夠順利推進(jìn)，神開股份所暴露出來的這些問題，也有必要借這次證監(jiān)會立案稽查之機(jī)好好地查一查，管一管。