每年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議都是宏觀經(jīng)濟(jì)工作的決定性會議。然而，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議與歷屆有所不同，它不僅要提出2014年經(jīng)濟(jì)工作的總體任務(wù)，還要“承上啟下”推進(jìn)改革，明確選準(zhǔn)改革突破口和創(chuàng)新政策措施。
2014年是中國全面深化改革的元年，但也必定是改革與風(fēng)險相互交織新階段的開始，因為改革之路絕非一帆風(fēng)順。必須認(rèn)識到，改革未必直接惠及短期增長，中國經(jīng)濟(jì)將不可避免地經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛期，這將同時體現(xiàn)在“增長減速”和“結(jié)構(gòu)調(diào)整”兩方面，這使得在2014年宏觀政策目標(biāo)的平衡中，“控風(fēng)險”的重要性增加。
中長期看，隨著改革政策的逐步落地，全社會資源配置效率將會逐步提高。然而，短期看，一些領(lǐng)域的改革反而會對短期經(jīng)濟(jì)增長和價格帶來沖擊。以資源要素價格改革為例，深化資源性產(chǎn)品價格和稅費改革，建立反映市場供求和資源稀缺程度、體現(xiàn)生態(tài)價值和代際補(bǔ)償?shù)馁Y源有償使用制度和生態(tài)補(bǔ)償制度。在資源品價格長期被低估的背景下，資源價格改革的直接結(jié)果很可能表現(xiàn)為“漲價”，推動企業(yè)要素成本進(jìn)一步上漲，加劇實體經(jīng)濟(jì)的困境。
此外，真正實現(xiàn)讓市場在資源配置中起決定性作用，就意味著政府必須放開對資源要素的過度壟斷，政府主導(dǎo)投資驅(qū)動模式將有所弱化，如果在一段時期內(nèi)內(nèi)生增長的接力棒不能有序銜接，那么，就很可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長動力的“空檔期”。
因此，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議的重要任務(wù)就是如何平衡中長期改革與短期增長之間的關(guān)系，如何平衡結(jié)構(gòu)調(diào)整與防控風(fēng)險之間的關(guān)系。這是擺在中國經(jīng)濟(jì)面前的新的重大挑戰(zhàn)。
在宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)上，盡管新一屆政府對經(jīng)濟(jì)增長減速的容忍度提高使得經(jīng)濟(jì)增速的上邊界下移，但要保證實現(xiàn)2020年GDP翻一番的目標(biāo)，增長底線在6.8%左右，7%很可能被確定為2014年宏觀經(jīng)濟(jì)的增長目標(biāo)，而這也是中國未來五年經(jīng)濟(jì)潛在增長率的均衡水平。經(jīng)濟(jì)增速下一個臺階，關(guān)鍵是要質(zhì)量上一個臺階，這需要尋找增長動力轉(zhuǎn)換的“平衡藝術(shù)”，推動“體制改革-結(jié)構(gòu)調(diào)整-穩(wěn)定增長”進(jìn)入良性循環(huán)。
在宏觀政策選擇上，很可能在“宏觀政策取向不變”的前提下盡量少用總量性政策，而更多運用結(jié)構(gòu)性和功能性政策。因為結(jié)構(gòu)性政策在一定程度可能對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，比如靈活使用再貼現(xiàn)、再貸款、常備借貸便利(SLF)、差別存款準(zhǔn)備金率等工具保持流動性合理適度；以減輕宏觀稅負(fù)，激發(fā)企業(yè)活力為目標(biāo)的結(jié)構(gòu)性減稅政策等等。
在選擇改革突破口上，從兼顧短期增長與中長期結(jié)構(gòu)調(diào)整上看，供給端改革、激發(fā)內(nèi)生動力改革也許更受重視。近兩年，中國經(jīng)濟(jì)金融呈現(xiàn)“一頭冷一頭熱”的分化格局。特別是2013年以來，不斷攀升的社會融資總量以及表外融資、債券融資的大幅增長，與持續(xù)下行的經(jīng)濟(jì)增速和宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出形成了極大反差，表現(xiàn)出明顯的“避實就虛”傾向。因此，扭轉(zhuǎn)金融資源錯配，解決“脫實向虛”問題，必須重塑實體與虛擬關(guān)系，金融改革的戰(zhàn)略取向和路徑將圍繞服務(wù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級和全要素生產(chǎn)率提升而展開，進(jìn)一步通過多層次金融市場，創(chuàng)新金融支持實體經(jīng)濟(jì)模式，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，提高資本配置效率。此外，化解產(chǎn)能過剩的長效機(jī)制、推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化、開放型經(jīng)濟(jì)體制等領(lǐng)域的改革也會加速推進(jìn)，進(jìn)而優(yōu)化中長期供給能力。