人民幣兌美元中間價(jià)1月13日大幅上升58個(gè)基點(diǎn)至6.0950，創(chuàng)下歷史新高，同一時(shí)間，即期匯率也一舉突破6.05大關(guān)，收盤(pán)報(bào)6.0434歷史新高。這個(gè)態(tài)勢(shì)，意味著人民幣對(duì)美元的匯率，正加速朝著“5”時(shí)代進(jìn)軍。對(duì)此，有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣對(duì)美元匯率的不斷上沖，說(shuō)明我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在進(jìn)一步增強(qiáng)，人民幣國(guó)際話語(yǔ)權(quán)也在持續(xù)提升。
在不能有非市場(chǎng)因素存在的正常情況下，貨幣升值，確實(shí)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)和國(guó)際市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)提升的標(biāo)志。而觀察從近年來(lái)特別是去年以來(lái)人民幣的單邊升值態(tài)勢(shì)，情況似乎并不是完全如此。
值得注意的是，在人民幣匯率不斷升值的這段時(shí)間里，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備也在不斷創(chuàng)新高，截至目前，已快接近4萬(wàn)億美元大關(guān)了，但外儲(chǔ)的“空心化”現(xiàn)象也在不斷加劇。從數(shù)據(jù)上看，人民幣兌美元不斷創(chuàng)新高，而人民幣的實(shí)際價(jià)值卻在單邊升值過(guò)程中相對(duì)下降。
人民幣的持續(xù)升值，不僅對(duì)出口帶來(lái)了巨大的影響和壓力，對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展也構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。特別是以出口為主的制造業(yè)，大多數(shù)企業(yè)都因人民幣的持續(xù)升值而陷入了困境。不少企業(yè)已經(jīng)難以為繼。有企業(yè)已表示，將考慮把企業(yè)搬到印度或越南去了。雖然這些企業(yè)掌門(mén)人心里很清楚，印度、越南等國(guó)的社會(huì)治安、生產(chǎn)環(huán)境、歷史文化傳統(tǒng)，恐怕我國(guó)企業(yè)很難適應(yīng)。
更值得注意的是，在人民幣對(duì)外持續(xù)升值的情況下，對(duì)內(nèi)卻在持續(xù)貶值，特別在與居民生活密切相關(guān)的糧食、蔬菜以及房?jī)r(jià)等支出上表現(xiàn)尤其突出，已成為推動(dòng)物價(jià)上漲的主要因素，成為人民幣在國(guó)內(nèi)持續(xù)貶值的主要推手。尤其是房?jī)r(jià)，在經(jīng)歷了持續(xù)多年的宏觀調(diào)控以后，去年竟然出現(xiàn)了明顯反彈，京、滬、穗等一線城市，去年的房?jī)r(jià)漲速均高達(dá)20%以上。這也意味著，不僅用廉價(jià)勞動(dòng)力換來(lái)的外匯儲(chǔ)備在不斷貶值，而且本就不高的居民收入也在不斷縮水。這絕對(duì)不能說(shuō)一種正常的市場(chǎng)現(xiàn)象，更不是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律的反映，而是人民幣被其他國(guó)家貨幣、特別是美元綁架的結(jié)果。
就去年一年的情況而言，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況并沒(méi)有明顯改觀。不僅經(jīng)濟(jì)增速在底部徘徊，而從12月開(kāi)始，又繼續(xù)回落，今年一季度也未必能走出回落狀態(tài)。這也就是說(shuō)，人民幣的單邊升值，并不是當(dāng)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)和經(jīng)濟(jì)狀況改善的結(jié)果，更不是人民幣國(guó)際市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)提升的表現(xiàn)。因?yàn)�，去年人民幣的幣值變化，基本上與美聯(lián)儲(chǔ)QE是否退出的市場(chǎng)預(yù)期密切關(guān)聯(lián)，某種程度上成了美聯(lián)儲(chǔ)是否退出QE的“晴雨表”。只要QE退出的風(fēng)聲緊了，人民幣升值的步伐就慢下來(lái)，甚至一度出現(xiàn)貶值。反之，則繼續(xù)不斷升值。如9月美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有如期退出QE，10月我國(guó)金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款便再度暴增，套利資金繼續(xù)涌入，人民幣匯率在10月及12月初遂再度高速上漲。
面對(duì)在這樣的情形，市場(chǎng)各方有理由要求管理層采取強(qiáng)有力的措施穩(wěn)定人民幣匯率。即便出于匯率改革的需要，不用行政手段干預(yù)人民幣匯率，也不能放任人民幣匯率過(guò)度波動(dòng)。毫無(wú)疑問(wèn)，加快匯率改革步伐，是穩(wěn)定人民幣匯率最根本的辦法與措施。不過(guò)，筆者覺(jué)得有必要重申的是，加快匯率改革有個(gè)前提，人民幣不能被其他國(guó)家、尤其是美元綁架。在美國(guó)不顧其他國(guó)家利益、過(guò)度強(qiáng)調(diào)美國(guó)利益的情況下，中國(guó)理應(yīng)做出必要的反應(yīng)，而從去年一年人民幣升值的態(tài)勢(shì)看，基本是以損害本國(guó)利益，犧牲中國(guó)企業(yè)特別是以出口為主的制造企業(yè)和居民利益為代價(jià)的。
如果付出了如此高昂的代價(jià)，能讓中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到進(jìn)一步增強(qiáng)，在國(guó)際貨幣市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)得到提升，那倒也還值得�？墒�，看去年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，并沒(méi)有顯示出中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在進(jìn)一步增強(qiáng)。突出的表現(xiàn)是，帶著滿懷希望，等待了整整3年多時(shí)間，成為國(guó)際貨幣基金組織(IMF)第三大份額國(guó)的愿望，因美國(guó)國(guó)會(huì)再度否決了IMF的治理和份額改革方案而化為泡影。相關(guān)專家和新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家認(rèn)為，IMF改革已被西方政治特別是美國(guó)政治“綁架”。
IMF此次提出的治理和份額改革方案，一定程度上體現(xiàn)了對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的充分尊重與理解。中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量已位居世界第二強(qiáng)，如仍維持3.996%的份額，顯然說(shuō)不過(guò)去，也是不符合IMF的設(shè)立初衷。因此，改革方案將中國(guó)份額提升至6.390%，投票權(quán)也從3.806%提升至6.068%，超越德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)，躍升為僅次于美國(guó)和日本的第三大份額國(guó)。但按IMF的相關(guān)規(guī)定，如改革方案涉及修正IMF協(xié)定，那就必須達(dá)到占總投票權(quán)85%的五分之三的成員國(guó)同意。而作為IMF最大股東，美國(guó)占投票權(quán)的比例高達(dá)17%。只要美國(guó)不同意，或方案得不到美國(guó)國(guó)會(huì)的認(rèn)可，這項(xiàng)改革就不可能獲得通過(guò)。
今年是深化改革的元始年，包括匯率改革在內(nèi)的各項(xiàng)改革都將進(jìn)一步加快。如何在改革過(guò)程中，切實(shí)增強(qiáng)中國(guó)的國(guó)家利益，避免傷害國(guó)民利益，是擺在決策層面前的一個(gè)重大問(wèn)題。