自去年以來(lái)，新興市場(chǎng)國(guó)家正遭遇持續(xù)的寒流。在剛剛過去的數(shù)周，這種寒意更加咄咄逼人。
除中國(guó)之外的金磚國(guó)家，以及土耳其、阿根廷等新興市場(chǎng)國(guó)家，都遭遇了貨幣貶值和股市大跌。這背后，是資本外逃，再背后，是債務(wù)、通脹和經(jīng)濟(jì)增速下滑。
在金融危機(jī)之前，新興市場(chǎng)國(guó)家的增長(zhǎng)有賴于外需。金融危機(jī)之后，新興市場(chǎng)國(guó)家的增長(zhǎng)還在繼續(xù)，得益于全球央行的貨幣寬松和自身的財(cái)政政策刺激，也就是說有賴于杠桿。隨著QE逐步退出，杠桿在萎縮，動(dòng)蕩也就在所難免。
如果將自身的增長(zhǎng)寄托于外部需求和貨幣杠桿，就不能幻想“任爾風(fēng)吹雨打，我自巋然不動(dòng)”。這是當(dāng)下的新興市場(chǎng)危機(jī)給我們的答案。
新興市場(chǎng)國(guó)家存在的普遍問題是，市場(chǎng)存在著太多的管制和壟斷，導(dǎo)致效率和創(chuàng)新的損失，以及請(qǐng)君入甕的“中等收入陷阱”。誰(shuí)能在破除管制和壟斷上邁出更多步伐，誰(shuí)能在市場(chǎng)化改革方向上領(lǐng)先更多身位，誰(shuí)就能脫穎而出。
中國(guó)是特殊的新興市場(chǎng)國(guó)家，也是當(dāng)前這輪新興市場(chǎng)危機(jī)中惟一幸免的國(guó)家。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速仍在7%之上，中國(guó)有著龐大的外匯儲(chǔ)備，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易仍然創(chuàng)造著順差，中國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，這都保障了中國(guó)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
但是，我們強(qiáng)大并不意味著我們可以對(duì)問題無(wú)視。新興市場(chǎng)的通病，管制和壟斷，在中國(guó)也是改革要啃的硬骨頭。我們希望經(jīng)濟(jì)可以更富效率，而不是拼資源拼消耗。我們希望市場(chǎng)可以發(fā)揮資源配置的決定性作用，而不是政府之手愈加閑不住。我們希望可以改變“投資+信貸”的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)模式，而是讓創(chuàng)新主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。
不想要什么，想要什么，橫亙?cè)谥g的就是管制和壟斷。能夠在多大程度上放松管制和松綁壟斷，決定著新興市場(chǎng)國(guó)家的潛在增長(zhǎng)率還有多大的提升空間。中國(guó)在過去三十多年的快速發(fā)展，全球化和入世紅利只是外因，政府權(quán)力大踏步地從市場(chǎng)和社會(huì)退卻，才造成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起。
他山之石到處都是，就看我們?cè)趺炊嗽斄�。�?jīng)濟(jì)規(guī)律之下，中國(guó)不可能成為例外和特殊。新興市場(chǎng)國(guó)家受制于市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性失衡，解決不了就始終是新興市場(chǎng)國(guó)家，解決得了就越過“陷阱”成為發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家。中國(guó)也是如此。雖然我們現(xiàn)在尚能氣定神閑看其他新興市場(chǎng)國(guó)家的熱鬧，對(duì)他們的結(jié)構(gòu)性失衡以及屢屢措施的改革機(jī)會(huì)品頭論足，但別忘了，也有別人在對(duì)我們品頭論足，看我們能不能解決這些長(zhǎng)久以來(lái)困擾和折磨新興市場(chǎng)國(guó)家的深水區(qū)問題。改革有難度，非常難，但是不改，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的頭頂太空就始終懸掛著達(dá)摩克利斯之劍，也會(huì)有咄咄逼人的寒意來(lái)襲。
打鐵還需自身硬，改革就是我們的磨刀石。