民間地下金融合法化。
我國首部金融地方性法規(guī)《溫州民間融資管理條例》與《實施細則》將于3月1日實施，民間金融規(guī)章亮相太晚，亮相的這部亮點不多，但，有總比沒有好。
民間金融走出灰色地帶見陽光，一個事實上進行了30年的市場行為，總算得到認可，不知道該鼓掌還是該責備�？紤]到溫州的特殊性，金改的慎重，相信溫州民間金融改革代表了“主流”意見。
監(jiān)管便利性方面有顯而易見的好處，“單筆借款金額300萬以上”、“借款余額1000萬以上”“涉及的出借人30人以上”等情形，借款人應(yīng)當向管理部門報備，以往對民間金融不管不顧、對風險兩眼一抹黑、危急時刻抓一批殺一批的發(fā)生概率，將大大下降。
不過，這部法規(guī)必須遵循上位法，不得不在螺螄殼里做道場。
典型體現(xiàn)在兩方面。首先是集資的范圍與上限，按照《條例》第21條，“民間資金管理企業(yè)可以以非公開方式向合格投資者募集定向集合資金，對特定的生產(chǎn)經(jīng)營項目進行投資。每期定向集合資金的合格投資者不得超過200人”。200人是認定的一個標準，按照最高法2010年《關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》第6條，未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準，向社會不特定對象發(fā)行、以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，或者向特定對象發(fā)行、變相發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券累計超過200人的，應(yīng)當認定為刑法第179條規(guī)定的“擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券”。構(gòu)成犯罪的，以擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪定罪處罰。
其次，失信懲罰措施不到位。民間金融風險成災(zāi)，核心原因是失信，《條例》第13條鼓勵民間借貸當事人將履約情況報送備案，履約信息將納入民間融資征信系統(tǒng)，民間借貸當事人不必履行強制信息披露責任。
罰款少得可憐，《條例》第42條規(guī)定企業(yè)不符合規(guī)定要求進行定向債券融資或者定向集合資金募集的，由地方金融管理部門處所募集資金1%以上5%以下罰款，對已募集的資金，可以責令清退。第43條規(guī)定，定向債券融資的企業(yè)或者民間資金管理企業(yè)不履行事先登記義務(wù)的，由地方金融管理部門責令改正，對尚未募集到資金的，處5萬元以上10萬元以下罰款;對已募集到資金的，處所募集資金1%以上5%以下罰款。這比《刑法》第176條非法吸收公眾存款或者罰金數(shù)量略有上升，少了刑事罪責，這樣的懲罰與其說是懲罰不如說是暗中鼓勵。
試想，造假募資企業(yè)如果必須加倍償還，還會出現(xiàn)造假、失信屢禁不止的事嗎?個人為自己的行為承擔責任，如果沒有這樣的風險控制體系，妖怪變美女的事件將層出不窮。
筆者詢問溫州市場人士，是不是愿意放棄地下民間借貸到陽光平臺借貸，大都態(tài)度曖昧，機構(gòu)擔心超過銀行貸款利率之外的稅收被征收重稅，個人覺得地下借還是地上借關(guān)系不大，除非陽光平臺能夠提供完整的信用紀律與嚴厲的失信懲罰措施。如果效率不如地下金融風險一樣，這樣的平臺就不是為服務(wù)用的，而是為監(jiān)管用的。
民間有自己的風險控制辦法。較為成熟的溫州民間借貸服務(wù)網(wǎng)，借入與借出數(shù)據(jù)均可查詢，一目了然，幾乎無一例外全都是抵押貸款，沒有法律認可的完整抵押品，借款基本沒戲。在普遍失信市場中，借貸雙方視抵押品為唯一的信用標簽，至于信用貸款，墻基不牢業(yè)已崩塌，重振旗鼓是未來的事。
借貸人現(xiàn)在到底需要什么服務(wù)?是抵押品的真實性，這是關(guān)鍵，如果抵押造假或者重復(fù)抵押，就是竹籃打水。借貸雙方的既往信用史，企業(yè)的經(jīng)營狀況，信用逐漸被培育，信用值錢的觀念深入人心，溫州民間金融也就脫離草莽抵押時代，向現(xiàn)代信用時代邁進。可惜，條例也好、細則也好，在信用建設(shè)方面都是軟肋。
溫州金改邁出第一步，改革讓地下金融這只老虎進入監(jiān)管虎籠，讓高利貸這只老虎減少食量，比讓老虎傷人要好。至于讓老虎發(fā)揮作用，需要頂層設(shè)計與系統(tǒng)改革，絕非溫州獨力可為。