昨日，國務(wù)院常務(wù)會議說了三件事，給小微企業(yè)進(jìn)一步減稅，加快棚戶區(qū)改造，深化鐵路投融資體制改革。

　　給小微企業(yè)減稅，國務(wù)院說得很明白，旨在“激發(fā)企業(yè)活力、有效擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)就業(yè)創(chuàng)業(yè)”;加快棚戶區(qū)改造，既是民生工程，也是新型城鎮(zhèn)化的重要內(nèi)容，而這也就意味著增加投資;深化鐵路投融資體制改革和加快中西部鐵路建設(shè)，也是要投資上馬的節(jié)奏。

　　對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中央是有一個(gè)區(qū)間的，GDP增速和就業(yè)有下限，通脹有上限。在這個(gè)區(qū)間里保持定力。如果向上下限移動的跡象漸顯，可能需要加大政策的微調(diào)和預(yù)調(diào)。如果迫近上下限的紅線，乃至撞線，政策刺激就是必然選項(xiàng)，不會有意外。

　　有了這樣一個(gè)認(rèn)知和預(yù)期，我們就能很好理解一些宏觀政策的時(shí)機(jī)和節(jié)奏。很快，3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就會公布。機(jī)構(gòu)和學(xué)者的預(yù)期趨同，總體而言，一季度的中國經(jīng)濟(jì)是偏孱弱的，PMI和PPI的趨勢都是向下，說明工業(yè)投資不振。對于一個(gè)在2010年還高喊“通脹如虎”的經(jīng)濟(jì)，如今卻要面臨一個(gè)是否要通縮的問題，形勢變化之快，著實(shí)出人意料。很多對GDP的預(yù)測指向7.3%。這是一個(gè)微妙的點(diǎn)位，位于7%增速和7.5%增速的中間位置，也是決策層尚能接受的一個(gè)速度。不跌破這個(gè)點(diǎn)位，刺激政策出臺的可能性不大，而如果跌破這個(gè)點(diǎn)位，刺激政策出臺的可能性就大增。因此，當(dāng)前最好的政策措施，可能就是不大規(guī)模刺激，但尋求小規(guī)模刺激和定點(diǎn)刺激，緩沖經(jīng)濟(jì)處在下行空間時(shí)的市場和企業(yè)生態(tài)。

　　一項(xiàng)促消費(fèi)的政策和兩項(xiàng)促投資的政策，構(gòu)成了一個(gè)小規(guī)模刺激的組合拳。但我們同時(shí)也注意到，在這小規(guī)模刺激組合拳的背后，也有要求改革的影子�？梢哉f，在小規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激的同時(shí)，也順勢打開一些改革的窗口，比如審批改革、金融市場改革、鐵路改革，穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)并進(jìn)，一直是我們孜孜以求的轉(zhuǎn)型路徑。

　　改革我們經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的紅利，但是在實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，不能將改革紅利上升為惟改革的機(jī)械論。像中國這么龐大和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)體，牽一發(fā)動全身，改革的目的是為了實(shí)現(xiàn)更為長久的發(fā)展，而不是為了休克。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的刺激是必要的。不能因?yàn)閷?萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的爭論，而對于經(jīng)濟(jì)刺激政策談虎色變。這就是從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端了。人們對于4萬億的爭論，并不是4萬億本身，而是這其中有相當(dāng)部分投入到了本不該投資的領(lǐng)域，不加區(qū)別的刺激，幫助了落后產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能的絕處逢生。投資和經(jīng)濟(jì)刺激本身不是弊端的淵藪，他們對于經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)是毫無疑問的，一味強(qiáng)調(diào)不刺激，難免掉進(jìn)自由市場原教旨主義的深坑。