我國現(xiàn)階段發(fā)展服務(wù)業(yè)存在人力資本、城市化水平、人民幣匯率低估、行政管制和準入等幾個方面的制約因素。如果以大企業(yè)和中小企業(yè)互補的經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)作為發(fā)展方向，當(dāng)前我國的中小企業(yè)缺失問題比較嚴重。
我國2013年人均GDP接近7000美元，達到中高收入國家水平，但與此同時，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡、消費不足和投資過剩等問題也日益突出。尋找中國經(jīng)濟繼續(xù)增長的動力問題極為迫切。一個途徑是從當(dāng)前最薄弱環(huán)節(jié)入手。我國經(jīng)濟當(dāng)前的一大薄弱環(huán)節(jié)是服務(wù)業(yè)。2011年和2012年服務(wù)業(yè)占GDP的比重分別約為41%和42%，2013年提高到約44%。而發(fā)達國家的平均水平是74%，中高收入國家約55%，中低收入國家約49%。
現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論非常強調(diào)人力資本，認為這是經(jīng)濟增長的根本驅(qū)動力。服務(wù)業(yè)是生產(chǎn)人力資本的部門，增加了整個社會的生產(chǎn)性人力資本存量。例如教育可以提高個人身上附著的人力資本存量，醫(yī)療能提高個人的健康和體力。這一重要性在政策討論中強調(diào)不足。此外，基礎(chǔ)設(shè)施也非常重要�；A(chǔ)設(shè)施包括通訊、交通、倉儲物流和金融，它連接起國民經(jīng)濟各部門，減少摩擦，便利商業(yè)貿(mào)易。服務(wù)業(yè)的發(fā)展能增加人力資本和基礎(chǔ)設(shè)施，進而提高整個社會的資本總量。人均資本擁有量提高了，經(jīng)濟進一步增長就有了基礎(chǔ)。
但是，我國現(xiàn)階段發(fā)展服務(wù)業(yè)還存在人力資本、城市化水平、人民幣匯率低估、行政管制和準入等幾個方面的制約因素。
服務(wù)業(yè)是勞動和知識密集型行業(yè)。如果人力資本沒有達到一定水平，所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量就不會高。據(jù)測算，二、三產(chǎn)業(yè)的勞動密集型行業(yè)，需要工人受過9年的教育(這里用受教育年限來衡量人力資本水平)。而知識密集型行業(yè)對人力資本的要求更高，需要平均11到12年的受教育年限。現(xiàn)在年青一代的平均受教育年限略高于9年，這可以支持過去以工業(yè)生產(chǎn)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟增長，但不足以支持中國向知識密集型產(chǎn)業(yè)的升級。所以當(dāng)前仍然需要進一步加強教育。
城市化是人口在空間上聚集，這種聚集帶來生產(chǎn)交流的便利。城市化率高的國家，服務(wù)業(yè)發(fā)展水平比較好，因為服務(wù)業(yè)的發(fā)展需要有一個合適的服務(wù)半徑，超過這個半徑，服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)成本將迅速提高。城市的聚集效應(yīng)使服務(wù)業(yè)能在自身最優(yōu)服務(wù)半徑內(nèi)發(fā)展，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。此外，城市化能促進人力資本的積累。農(nóng)民進入城市，新的生活環(huán)境和工作環(huán)境提供了大量學(xué)習(xí)機會，可促進他們的人力資本積累。
服務(wù)是主要的不可貿(mào)易產(chǎn)品。人民幣匯率被低估時，服務(wù)價格也隨之被壓低，服務(wù)業(yè)企業(yè)的利潤水平偏低。人民幣匯率低，企業(yè)出口更有利可圖，企業(yè)家就不會把自身的才能和資源往服務(wù)業(yè)配置，這就抑制了服務(wù)業(yè)。從2005年人民幣匯率改革以來，人民幣已累計升值35%，當(dāng)前匯率可能已較接近均衡水平。下一步減少人民幣匯率扭曲的方向，是增大人民幣匯率波動范圍，特別是對中間價的干預(yù)。人民幣匯率扭曲程度減輕，將有利于我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展。
服務(wù)業(yè)對整個國民經(jīng)濟意義重大，而其中服務(wù)型中小企業(yè)的發(fā)展又對服務(wù)業(yè)有重要作用。強調(diào)服務(wù)型中小企業(yè)重要，并不是說大企業(yè)不重要。強調(diào)中小企業(yè)的重要性，指的是在那些大企業(yè)無法觸及的領(lǐng)域，中小型企業(yè)具有比較優(yōu)勢。中小企業(yè)相對靈活、決策機制不像大企業(yè)那樣臃腫，那些不需要規(guī)模經(jīng)濟的地方更加適合中小企業(yè)的發(fā)展。因此一個大企業(yè)和中小企業(yè)互補競爭的經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)，更有運行效率。
如果以大企業(yè)和中小企業(yè)互補的經(jīng)濟生態(tài)系統(tǒng)作為發(fā)展方向，當(dāng)前我國的中小企業(yè)缺失問題比較嚴重。發(fā)達國家的大中小企業(yè)是均衡分布的。從就業(yè)人口角度看，發(fā)達國家約三分之二就業(yè)人員在大企業(yè)，三分之一在中小企業(yè)，剩下的在小微企業(yè)。而在發(fā)展中國家，三分之一就業(yè)人員在大企業(yè)，剩下的絕大部分在小微企業(yè)，在中小企業(yè)特別是中型企業(yè)的勞動人口比例很低。
我國中小企業(yè)缺失的一個重要原因，是和中小企業(yè)相配套的金融服務(wù)沒有跟上。大企業(yè)由于自身優(yōu)勢，能獲得的金融資源較多。小微企業(yè)在缺少金融支持的環(huán)境下仍能生存，但很難發(fā)展成為中小企業(yè)。發(fā)達國家解決中小企業(yè)融資難的經(jīng)驗是發(fā)展多層次資本市場。在多層次的、較為完善的資本市場上，各種類型企業(yè)都能找到對應(yīng)自身需求的專業(yè)金融服務(wù)機構(gòu)。
無疑，解決中小企業(yè)融資難問題，需要支持和扶持中小金融機構(gòu)的發(fā)展。因此，發(fā)展多層次資本市場也將是我國金融改革的方向。
我國實行利率管制，存貸款之間有固定的利差。這不利于金融機構(gòu)之間的充分競爭。信貸市場的波動和利率扭曲對中小企業(yè)的融資有重要影響。2007年至2009年信貸寬松時，很多中小企業(yè)得到了銀行貸款，當(dāng)時的利率為8%到9%。但隨后宏觀緊縮、利率上升，先前得到的資金反而成了企業(yè)的負擔(dān)，財務(wù)杠桿和利息使得企業(yè)經(jīng)營困難，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。信貸的先松后緊，對抗風(fēng)險能力較弱的企業(yè)很受傷。這給我們的啟示是：需要維持信貸水平的相對穩(wěn)定，維持實際利率的相對穩(wěn)定。把信貸投向那些本來就不滿足貸款條件的企業(yè)，反而會增加這些企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
針對以上問題，我提出以下五點政策建議：
一、加緊完善多層次資本市場，尤其重視金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，比如征信制度、存款保險制度等，這將有助于中小金融機構(gòu)的發(fā)展。
二、大力發(fā)展更能匹配中小企業(yè)金融需求的中小金融機構(gòu)。
三、進一步推動利率市場化，理順資金價格。這將從根本上改變銀行重視貸款數(shù)量競爭、忽視貸款利率競爭的狀況。
四、盡力包容各種形態(tài)的金融創(chuàng)新，支持互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
五、保持實際利率和信貸供給的基本穩(wěn)定，避免宏觀周期大波動，以減少對那些抗風(fēng)險能力較差的中小企業(yè)的沖擊。