經(jīng)濟(jì)學(xué)家、全球化合作論壇副秘書長(zhǎng)張其佐在博鰲亞洲論壇2014年年會(huì)接受新華社記者專訪時(shí)說，短期的強(qiáng)刺激只會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。以下是張其佐的主要觀點(diǎn)：
李克強(qiáng)總理在博鰲發(fā)表的主旨演講中強(qiáng)調(diào)“我們不會(huì)為經(jīng)濟(jì)一時(shí)波動(dòng)而采取短期的強(qiáng)刺激政策，而是更加注重中長(zhǎng)期發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展�！贬尫帕艘粋�(gè)重要信號(hào)是：當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)略有放緩，但經(jīng)濟(jì)仍處于增速合理的運(yùn)行區(qū)間，今年實(shí)現(xiàn)7-8%的中高速增長(zhǎng)不會(huì)有問題。在全面深化改革重大發(fā)展機(jī)遇下，中國(guó)不能再靠短期強(qiáng)刺激來保高增長(zhǎng)的老路。
短期的強(qiáng)刺激只會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的暫時(shí)走低只是表象，真正擔(dān)心的是過去靠大規(guī)模投資計(jì)劃，導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)中存在相互關(guān)聯(lián)的金融、房地產(chǎn)、地方債務(wù)和產(chǎn)能過剩等四大風(fēng)險(xiǎn)。雖然這四大風(fēng)險(xiǎn)不至于引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展帶來威脅和挑戰(zhàn)。
一是產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際上公認(rèn)的產(chǎn)能閑置達(dá)1/4即為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。截至目前，企業(yè)設(shè)備利用率僅72%，已出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。從傳統(tǒng)行業(yè)到新興產(chǎn)業(yè)，可以說基本上沒有行業(yè)不過剩。大部分企業(yè)認(rèn)為，要消化目前的過剩產(chǎn)業(yè)，至少需要3年以上時(shí)間。
二是房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。2013年在世界180多個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)人均GDP排名89位，而中國(guó)一線城市房地產(chǎn)價(jià)格卻超過了東京、紐約和倫敦，可見泡沫極為嚴(yán)重。美國(guó)陷入次貸危機(jī)直接原因是由房地產(chǎn)泡沫的破裂引發(fā)的。
三是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從目前趨勢(shì)來看，土地財(cái)政已難以持續(xù)，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在積累。
四是金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)主要來自銀行貸款過度集中于已經(jīng)產(chǎn)生泡沫的房地產(chǎn)行業(yè)、地方融資平臺(tái)和產(chǎn)能過剩行業(yè)。據(jù)公開的數(shù)據(jù)，今年將有4萬億到5萬億規(guī)模的信托產(chǎn)品集中到期。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，鋼鐵等五大產(chǎn)業(yè)過剩行業(yè)總負(fù)債規(guī)模約7.7萬億元，其中銀行貸款5.15萬億，預(yù)計(jì)未來兩年將產(chǎn)生不良貸款約5700億元。所有這些都預(yù)示著，信貸正在枯竭，中國(guó)離“明斯基時(shí)刻”即市場(chǎng)繁榮與衰退之間的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已越來越近。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于增長(zhǎng)速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期疊加的特殊階段。盡管中國(guó)上述四大風(fēng)險(xiǎn)集于一身，但仍依然具有足夠的空間和條件來化解�；怙L(fēng)險(xiǎn)的辦法顯然不是靠短期的強(qiáng)刺激老路，而是靠定力、靠穩(wěn)健的區(qū)間宏觀調(diào)控，靠“促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”來尋求中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力。