昨天，包括招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行在內的多家股份制銀行均被證實，已獲得央行批準，降準0.5個百分點。

　　筆者查閱民生銀行和興業(yè)銀行年報得出，民生銀行2013年小微企業(yè)新增貸款占全部新增貸款比例為46%。民生銀行和興業(yè)銀行上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例分別為25.7%和6.1%。兩家銀行都未達到央行要求的新增占比50%和余額占比30%的要求。招商銀行2013年末小微貸款余額占比14.4%，新增小微貸款占比47.3%，同樣也不符合央行標準。

　　如果為了達到央行降準條件，以統(tǒng)計口徑不同為由，來肆意調整已經在年報中公布的數(shù)據(jù)，那著實讓人大跌眼鏡。央行同意這些股份銀行調整報表，并且將其納入到降準范圍，這似乎是開了一個壞頭。

　　口子一旦打開，還能收得住嗎?五家大型銀行是不是也可以要求加入降準隊列呢?譬如農業(yè)銀行，這幾年來致力于縣域“三農”貸款，正在進行縣域機構事業(yè)部改革。如果將縣域“三農”貸款單獨計算，完全符合“上年新增涉農貸款占全部新增貸款比例超過50%，且上年末涉農貸款余額占全部貸款余額比例超過30%”的條件，兩次降準都應該包括農業(yè)銀行縣域機構。

　　如此一來，這或將使得定向降準演變成全面放水。一方面將把經濟發(fā)展中已經很高的負債率和杠桿率繼續(xù)推高，本質是推高了風險。另一方面，在央行明確指出“當前流動性總體適度充裕”前提下放水貨幣必將推高物價房價，難保其不會流向房地產領域。此前央行面對眾多部門的降息要求，曾扛住壓力，稱擔憂過剩的流動性進入房地產領域推高房價。但當下的做法，又實在讓人心生憂慮。

　　目前，在市場本身不缺流動性情況下，實體經濟發(fā)展資金不足的問題在于流動性的流向問題，而不在于總量。應該通過大幅度減稅等措施，改變流動性流向，使其進入到實體經濟領域。應該在貨幣流動性流向上做文章，而不是在總量上放水。否則，資金在流向房地產領域禍害樓市的同時，甚至還會流向消費品領域沖擊物價。

　　總之，央行定向降準擴圍需謹慎。