如果不出意外，首批上市的飛天誠(chéng)信等三只新股今日仍將以漲停開(kāi)盤(pán)，至此首批新股已經(jīng)連續(xù)五個(gè)交易日漲停，累計(jì)漲幅達(dá)110%。與此同時(shí)，打新時(shí)資金成本最高的機(jī)構(gòu)投資者也已經(jīng)盈利。那么作為中簽的中小投資者，在什么時(shí)候賣(mài)出中簽新股最合適呢?本欄認(rèn)為，投資者不同的目標(biāo)可以有不同的操作策略。

　　從投資價(jià)值看，現(xiàn)在的新股股價(jià)已經(jīng)不再像發(fā)行價(jià)那樣具有明顯的吸引力，現(xiàn)在的持續(xù)漲停主要源自于新股連續(xù)上漲的慣性和中簽者的惜售心理。持股的投資者并沒(méi)有真的長(zhǎng)期持有股票的信念，他們不過(guò)是害怕自己賣(mài)出股票之后股價(jià)仍然會(huì)繼續(xù)漲停，他們希望等到大多數(shù)人都開(kāi)始賣(mài)出股票時(shí)自己再跟風(fēng)賣(mài)出。

　　按照這個(gè)邏輯，那么這三只新股很有可能在某一個(gè)漲停板上出現(xiàn)巨量成交，然后股價(jià)就開(kāi)始大幅下跌，投資者的追漲力量被瞬間消耗，中簽者的拋售在短時(shí)間內(nèi)集中爆發(fā)，從而終結(jié)掉這三只新股連續(xù)漲停的戰(zhàn)績(jī)，后面的股價(jià)漲跌，將會(huì)依據(jù)其真實(shí)買(mǎi)家的意愿來(lái)決定。本欄認(rèn)為，真實(shí)買(mǎi)家能夠接受的股價(jià)，一定會(huì)低于巨量成交的價(jià)格。

　　故本欄認(rèn)為，這三只新股在五個(gè)漲停板之后已經(jīng)進(jìn)入了投機(jī)博傻階段，追求平均收益的投資者可以在未來(lái)的五個(gè)漲停板每個(gè)賣(mài)出20%的中簽新股，一旦出現(xiàn)漲停板打開(kāi)的時(shí)機(jī)，則迅速賣(mài)掉全部持股，這是本欄認(rèn)可的最佳投資策略。

　　當(dāng)然，拿著全部股票等開(kāi)板也不是不可以，但是開(kāi)板從出現(xiàn)到結(jié)束只是轉(zhuǎn)瞬之間，那時(shí)將會(huì)有巨量的拋盤(pán)涌出，投資者能否賣(mài)到理想的價(jià)格很難預(yù)料，甚至不排除新股從漲停直接跌落跌停的可能，這種概率隨著股價(jià)的高漲越來(lái)越大。

　　還有一種比較保守的辦法就是見(jiàn)好就收，在投資者認(rèn)可的理想價(jià)格提前賣(mài)出中簽新股，放棄后面的高風(fēng)險(xiǎn)收益，這種操作方式從短期看可能并不明智，但如果放眼到六個(gè)月之前的時(shí)間點(diǎn)，以年初的新股走勢(shì)為例，將是很劃算的操作。

　　總之，在44%漲幅限制后的新股漲停，投資者其實(shí)很難把握，投資者可以根據(jù)自己的性格和目標(biāo)，設(shè)計(jì)好最適合自己的賣(mài)股方式，打新之后的賣(mài)新，真的是一門(mén)學(xué)問(wèn)。