18日下午，海聯(lián)訊和投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司共同宣布，為補(bǔ)償因海聯(lián)訊虛假陳述而遭受投資損失的投資者，公司4位股東出資人民幣2億元，設(shè)立虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償專項(xiàng)基金。
由上市公司大股東主動(dòng)賠償投資者損失，這是A股市場(chǎng)的首例，所以海聯(lián)訊4位大股東的這一舉動(dòng)受到市場(chǎng)各方的肯定。在當(dāng)天下午證監(jiān)會(huì)例行舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人張曉軍也明確表示，對(duì)海聯(lián)訊4名控股股東出資設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)償基金的做法“表示支持”。
在耗時(shí)長(zhǎng)、成本高、舉證程序繁瑣、投資者分散、訴訟結(jié)果不確定等諸多客觀因素導(dǎo)致A股投資者索賠難的市場(chǎng)環(huán)境下，海聯(lián)訊4位大股東主動(dòng)賠償投資者之舉，確實(shí)為投資者免除了訴訟之苦，有利于解決投資者索賠難的問(wèn)題。不過(guò)，考慮到海聯(lián)訊虛假陳述案的具體情況與進(jìn)展，海聯(lián)訊4位控股股東的主動(dòng)賠償未免太早了一些，這種做法也暴露了4位股東的醉翁之意。
何出此言?畢竟對(duì)于海聯(lián)訊的虛假陳述案目前證監(jiān)會(huì)并沒(méi)有蓋棺論定。而從海聯(lián)訊虛假陳述案的性質(zhì)來(lái)看，其涉嫌造假上市的性質(zhì)是非常明顯的。該公司于2011年11月發(fā)股并上市，而在去年3月證監(jiān)會(huì)對(duì)該公司立案調(diào)查不久，海聯(lián)訊即自承存在調(diào)節(jié)利潤(rùn)及虛假?zèng)_減應(yīng)收賬款等財(cái)務(wù)造假行為，該公司造假上市事宜因此浮出水面，該公司因此對(duì)2010年至2012年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做了進(jìn)一步調(diào)整。
所謂的“財(cái)務(wù)信息披露涉嫌違規(guī)”實(shí)質(zhì)就是欺詐上市。而對(duì)于欺詐上市的處罰顯然不是4位股東道歉所能解決的，也不是主動(dòng)賠償投資者就可以解決的。特別是在目前證監(jiān)會(huì)主張對(duì)欺詐上市公司實(shí)行強(qiáng)制退市的背景下，對(duì)海聯(lián)訊欺詐上市案的處罰顯然不是用主動(dòng)賠償就能夠代替強(qiáng)制退市的。海聯(lián)訊四大股東在證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果還未出臺(tái)之前即先行賠償投資者，此舉顯然是醉翁之意不在酒。
也許有人不以為然，認(rèn)為賠償是賠償，賠償并不影響退市。但這個(gè)看法的錯(cuò)誤在于，目前的主動(dòng)賠償會(huì)影響到退市后的全面賠償。一旦海聯(lián)訊被強(qiáng)制退市，被要求以回購(gòu)股份的方式補(bǔ)償投資者，那么，海聯(lián)訊4位股東先行進(jìn)行的主動(dòng)賠償又該如何處理呢?所以，海聯(lián)訊4位股東的主動(dòng)賠償不必急于實(shí)施，待證監(jiān)會(huì)對(duì)該案有定論后再實(shí)施也不遲。進(jìn)一步說(shuō)，如果4位股東真的有誠(chéng)意，要主動(dòng)賠償投資者，那就不如全面回購(gòu)海聯(lián)訊的流通股份，讓海聯(lián)訊主動(dòng)退出A股市場(chǎng)。
