在7月23日的國務(wù)院常務(wù)會議上，李克強總理指出，當(dāng)前貨幣信貸總量已較多的情況下，要注重調(diào)整結(jié)構(gòu)性問題，優(yōu)化信貸投向。要貫徹定向調(diào)控的要求，有針對性地多措并舉、標(biāo)本兼治，引導(dǎo)金融之水流向小微企業(yè)、三農(nóng)等實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。
這是國務(wù)院會議本月第四次提到中小企業(yè)的融資難問題。7月2日的會議提出，要促進(jìn)“脫實向虛”的信貸資金歸位，更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效降低企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本。14日的會議強調(diào)完善支持實體經(jīng)濟(jì)的各項政策，有效降低融資和交易成本，減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負(fù)擔(dān)。16日的會議則當(dāng)著眾多企業(yè)家的面強調(diào)要加快金融支持實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)和“三農(nóng)”有關(guān)政策落實，在緩解企業(yè)融資難、融資貴問題上盡快見到實效。23日的會議則部署了十項措施來緩解企業(yè)融資成本高問題。
銀監(jiān)會迅速響應(yīng)，著力解決小微企業(yè)倒貸(借助外部高成本搭橋資金續(xù)借貸款)問題，松綁到期續(xù)貸，以降低小微企業(yè)融資成本。但是，針對各界對銀行的批評，或者將三農(nóng)和小微企業(yè)融資難的問題歸結(jié)于銀行有問題，過于簡單化，可能導(dǎo)致政令缺乏可執(zhí)行性。三農(nóng)問題的根本，在于自然農(nóng)生產(chǎn)方式在2500年來沒有變化，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和土地集中集約使用率低，農(nóng)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和推廣極其困難，這使得農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的貸款，無法從分散的農(nóng)戶貸款轉(zhuǎn)為有效率的、適合農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的農(nóng)莊的貸款。政府不能把對農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型無力的責(zé)任推卸到銀行頭上。小微企業(yè)融資更是如此，金融機構(gòu)不可能脫離風(fēng)險去融資，即便阿里小貸給其高信用的電商融資，也不是太便宜的，更何況銀行呢?因此，如果不解決問題的根本，不對經(jīng)濟(jì)運行體制進(jìn)行根本改革，那些過于嚴(yán)厲的金融政策要么無法落地，要么大打折扣。
在我們看來，企業(yè)融資環(huán)境的改善實際上是一項社會系統(tǒng)工程，不僅涉及社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)體制的改革，社會信用體系的建設(shè)，也涉及金融市場結(jié)構(gòu)的調(diào)整，金融工具的豐富，金融市場運行效率的提高以及多層次資本市場的發(fā)展，更與企業(yè)經(jīng)營管理水平的提高、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上得到的支撐息息相關(guān)。產(chǎn)業(yè)金融生態(tài)可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢的形成，是一個系統(tǒng)配套、逐步完善的過程，單純的金融政策收效根本不夠，而這也正是一年前出臺的“金融國十條”成效不大的原因。
一要完善銀行市場結(jié)構(gòu)體系�，F(xiàn)有以國有銀行為主導(dǎo)的體系主要是為國有企業(yè)融資設(shè)計的，這也是中國金融資源大部分最終投向了國有企業(yè)的原因。放寬中小銀行尤其是社區(qū)銀行的準(zhǔn)入限制，把準(zhǔn)入資格審查重點從銀行類發(fā)起人轉(zhuǎn)向高管從業(yè)資格，讓中小微企業(yè)有著更多對口的銀行和貸款機構(gòu)，是解決小微和三農(nóng)企業(yè)融資難問題的核心。
二要完善社會信用體系建設(shè)，要將央行、政府和民間信用信息通過有資格的征信機構(gòu)連接，解決企業(yè)信用信息的不對稱，便利金融機構(gòu)準(zhǔn)確評估企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)付出的風(fēng)險溢價。商業(yè)銀行才可能聯(lián)合阿里之類的市場中介利用大數(shù)據(jù)和企業(yè)信用體系進(jìn)行無抵押無擔(dān)保式的融資產(chǎn)品創(chuàng)新，共享信息，因此融資成本相比小貸公司大大降低。而當(dāng)下，不僅征信機構(gòu)牌照遲遲未能發(fā)放，阻礙了民間信用信息收集和開發(fā)利用機制的形成，也限制了政府各部門掌握的企業(yè)信用信息的開放。國務(wù)院23日會議出臺《企業(yè)信息公示暫行條例(草案)》，無疑是個有效的配套政策。
三要切實推動投融資體制改革，大力發(fā)展多層次資本市場，包括積極支持地方性O(shè)TC市場，讓直接融資在投融資規(guī)模中占據(jù)更大的比重。其中包括大力發(fā)展高收益?zhèn)�、中小企業(yè)集合債等債券工具，促進(jìn)債券衍生工具的創(chuàng)新，尤其是中小企業(yè)貸款的資產(chǎn)證券化，建立一二級債券市場的聯(lián)動，以落實中小微企業(yè)融資工具的風(fēng)險評估和風(fēng)險分散機制，才能讓貸款人和投資人敢于參與市場并能及時調(diào)整資產(chǎn)配置。企業(yè)破產(chǎn)制度的實際缺失，比如當(dāng)下企業(yè)法定代表人必須為貸款等融資以個人全部資產(chǎn)擔(dān)保的潛規(guī)則，也正在沉重地打擊居民創(chuàng)業(yè)的信心。只有讓創(chuàng)業(yè)者有責(zé)任地入場、有尊嚴(yán)地有限責(zé)任地退出，企業(yè)這一市場發(fā)動機的動力才能有堅實的基礎(chǔ)。
此外，還要積極支持P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展，在未來出臺的監(jiān)管條例中以鼓勵為主(實際上民間金融并無監(jiān)管)，才能引導(dǎo)民間金融向正規(guī)化發(fā)展。
總之，將三農(nóng)和小微企業(yè)融資難的問題歸結(jié)于銀行有問題，顯得過于簡單化。短期內(nèi)，考慮到銀行是融資主渠道，要求其承擔(dān)更多的責(zé)任有現(xiàn)實意義，因為許多結(jié)構(gòu)問題短期并無法解決，但從長期看，政府還得加大經(jīng)濟(jì)體制和金融體制改革，完善產(chǎn)業(yè)金融可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)系統(tǒng)，企業(yè)融資難、融資貴的問題才有可能從根本上解決。
