近日審計署公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底共有9個省超8億元的債務(wù)逾期未還；同時，部分債務(wù)問題突出的地方政府，出現(xiàn)了債主把基層官員堵在會議室討債的情形。鑒于截至去年6月底地方政府負有償還責任的債務(wù)為10.8859萬億元，而今年需償還的占比達21.89%，約2.4萬億元。在地方財政增速下降及剛性支出增加等下，當前地方債風(fēng)險確實值得警示。

    不過，盡管部分地方存在一定的風(fēng)險隱患，但中國政府性債務(wù)風(fēng)險總體可控；當然，地方債務(wù)風(fēng)險要做到有效可控的條件，應(yīng)是盡快全面規(guī)范地方政府債務(wù)管理體系，重塑政府負債結(jié)構(gòu)調(diào)整，避免局部風(fēng)險的傳染蔓延。

    目前地方債整改的總體要求是，收緊地方融資平臺和通過信托等渠道的舉債問題，推進地方政府自發(fā)自還債券試點，建立規(guī)范合理的地方政府債務(wù)管理及風(fēng)險預(yù)警機制。這些措施的積極作用自不待言。

    避免地方債務(wù)緊縮，防止部分地方政府想方設(shè)法“躲債”而侵蝕政府公信力，首先需對地方債進行分類管理：對那些缺乏經(jīng)濟可行性的低效、無效地方投資項目，要壯士斷腕地堅決清產(chǎn)核銷；對存在一定經(jīng)濟可行性、能產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金流的，可適度采取PPP模式或直接出售等形式盤活。對那些缺乏經(jīng)濟可行性的地方債項目進行清產(chǎn)核銷時，可適度采取中央與地方信用置換的做法，即中央可適度發(fā)行特別國債等置換部分地方債，以避免這部分地方債務(wù)緊縮化；同時，部分缺乏經(jīng)濟可行性的地方債項目可通過在地方層面設(shè)立AMC，實現(xiàn)好財政-壞財政模式加以處理，即允許地方設(shè)立資產(chǎn)管理公司，以地方國有資產(chǎn)做抵押，把這些債務(wù)劃剝到地方AMC，并加快推進地方政府與地方融資平臺的脫鉤，凈化地方政府資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，并以此作為地方自發(fā)債的發(fā)行主體。

    同時，地方政府需對資產(chǎn)進行減法運算，即通過推進混合所有制，出售部分國有資產(chǎn)甚至私有化國企等，籌備更多資源用于償付和覆蓋地方債敞口風(fēng)險。即混合所有制試點，不應(yīng)過度理解為利用社會資本的加法運算，而應(yīng)是以國有資產(chǎn)減持和國企出售為主的減法運算，因為地方AMC更多是一種負債轉(zhuǎn)移，唯有在國資改革上做減法，國資改革才能真正有效成為防范地方債務(wù)風(fēng)險的重要保障，以嚴格避免地方債務(wù)赤字金融化。同時，一旦地方赤字找到金融化的釋放通道，地方債務(wù)風(fēng)險就可以轉(zhuǎn)化成更易傳播的金融風(fēng)險，這是應(yīng)著力避免的。

    此外，應(yīng)加快推進財稅體制改革和各級政府事權(quán)再分配改革，在財權(quán)上收的基調(diào)下，積極推進公共服務(wù)的事權(quán)與財權(quán)對等化。

    總之，當前有效規(guī)范地方債務(wù)風(fēng)險管控，不僅要加快推進地方債的分類和并購重組，地方國資改革也應(yīng)與防范地方債務(wù)風(fēng)險有效結(jié)合起來，同時還需加快推進中央地方財權(quán)事權(quán)體制改革等。唯有如此，地方債才能在可控中得到有效舒緩，避免財政赤字貨幣金融化。