無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，還是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，追求經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，無疑是當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)治理的一個重要基石。雖然8月份我國工業(yè)、電力、投資等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速出現(xiàn)暫時回落，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定程度波動，但經(jīng)濟(jì)增長動力正在恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量有所提升，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型正邁出重要步伐。這些情況表明，我國經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入“去水分”增長軌道。
經(jīng)濟(jì)增速暫時回落存在必然性
當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)暫時回落有它的必然性。自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)與內(nèi)生增長運(yùn)行軌道日漸偏離，而偏離程度在很大程度上由經(jīng)濟(jì)刺激政策規(guī)模大小所決定。雖然客觀分析，2009年以來的一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策有效遏制了我國經(jīng)濟(jì)增速下滑的勢頭，但經(jīng)濟(jì)刺激政策使用存在副效用，逐步形成了路徑依賴，并帶來經(jīng)濟(jì)增長“水分”。其突出表現(xiàn)是產(chǎn)能過剩加劇與社會融資總量過快增長。
一是產(chǎn)能過剩加劇。2013年末，國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的我國工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能綜合利用率基本低于80%，而今年一季度進(jìn)一步下降至78.3%，有的行業(yè)甚至低于70%，已經(jīng)屬于絕對過剩。但同時過剩行業(yè)生產(chǎn)仍在增加，今年1-7月我國粗鋼產(chǎn)量同比增加2.67%，水泥產(chǎn)量同比增加3.69%，平板玻璃產(chǎn)量同比增加6.23%，電解鋁產(chǎn)量同比增加7.46%，實(shí)際上并不是市場需求回暖，而是因?yàn)榈胤秸畬鴥?nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的追求。在生產(chǎn)法核算工業(yè)企業(yè)增加值時，擴(kuò)大產(chǎn)量就能形成當(dāng)期GDP。
二是融資規(guī)模過快增長。2009年以來，我國貨幣信貸總量明顯擴(kuò)張，宏觀經(jīng)濟(jì)增長已不可遏制染上了“融資癮”。截至2014年8月末，我國廣義貨幣(M2)余額119.75萬億元，人民幣貸款余額78.72萬億元;2014年1-8月，我國社會融資規(guī)模為11.77萬億元。如此規(guī)模貨幣供應(yīng)總量和社會融資規(guī)模，在全世界也是絕無僅有，但我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍不斷反映“融資難”與“融資貴”問題，一定程度上表明當(dāng)前我國社會對貨幣信貸總量擴(kuò)張速度的敏感度與依賴程度已經(jīng)達(dá)到了無以復(fù)加的地步。而依靠信貸總量擴(kuò)張的增加值，必然是有水分的經(jīng)濟(jì)增加值。
正因?yàn)槿绱�，如果沒有經(jīng)濟(jì)刺激政策的支撐，或者說經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模減小，那么宏觀經(jīng)濟(jì)增速必然要向其真實(shí)運(yùn)行軌跡回歸。下半年以來，決策層主要以加快改革釋放紅利為切入點(diǎn)，簡政放權(quán)，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)刺激力度有所減弱，8月份我國宏觀經(jīng)濟(jì)主要運(yùn)行指標(biāo)出現(xiàn)暫時回落存在必然性。
經(jīng)濟(jì)增長動力正在恢復(fù)
宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動力正在恢復(fù)。與8月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)回落相矛盾的是我國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)仍在景氣區(qū)間，反映出宏觀經(jīng)濟(jì)增長動力正在恢復(fù)過程中。2014年8月份，我國官方制造業(yè)PMI為51.1%，雖然環(huán)比上月回落0.6個百分點(diǎn)，但是在連續(xù)5個月回升后出現(xiàn)的回調(diào)，仍為今年以來的次高點(diǎn)，表明我國制造業(yè)總體上繼續(xù)保持增長態(tài)勢。8月份官方非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.4%，環(huán)比上月上升0.2個百分點(diǎn)，高于榮枯線4.4個百分點(diǎn)。分行業(yè)看，雖然房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于臨界點(diǎn)以下，企業(yè)業(yè)務(wù)總量減少，但服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.6%，環(huán)比上月上升0.4個百分點(diǎn)。受益于國家棚戶區(qū)改造，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為57.7%，企業(yè)業(yè)務(wù)總量繼續(xù)增長。綜合來看，在宏觀經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)回落過程中新經(jīng)濟(jì)增長動力正不斷穩(wěn)固與恢復(fù)。
一是消費(fèi)需求發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定器作用。“八項(xiàng)規(guī)定”、“反四風(fēng)”，打擊的是高端消費(fèi)，同時也意外發(fā)揮了降低消費(fèi)成本的作用。如高端白酒價格的回落，也能刺激社會消費(fèi)的增長。8月份，我國居民消費(fèi)價格同比上漲2%，低于全年預(yù)期目標(biāo)，對社會消費(fèi)的增長起到重要支撐。8月份，我國社會消費(fèi)品零售總額同比名義增長11.9%，扣除價格因素實(shí)際增長10.6%，比上月加快0.1個百分點(diǎn)。
二是服務(wù)業(yè)成為推動新一輪經(jīng)濟(jì)增長的助推器。在應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)下行挑戰(zhàn)過程中，可以發(fā)現(xiàn)我國服務(wù)業(yè)投資增速快于制造業(yè)。今年1-8月份，我國服務(wù)業(yè)投資同比增長18.2%，比第二產(chǎn)業(yè)投資增速快4.5個百分點(diǎn)。在國家簡政放權(quán)，減少審批事項(xiàng)的帶動下，今年1-8月全國新登記注冊企業(yè)233萬戶，增長55.4%，其中，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量占比達(dá)到78.5%，高新技術(shù)、文化娛樂及科學(xué)技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)新登記注冊企業(yè)保持高速增長。
三是新興業(yè)態(tài)有可能成為宏觀經(jīng)濟(jì)增長新引擎�；仡櫄v史，上世紀(jì)亞洲金融危機(jī)后至2012年期間的我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長，不能否認(rèn)加入世界貿(mào)易組織和房地產(chǎn)業(yè)超常規(guī)發(fā)展的雙重作用。特別是在2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，我國經(jīng)濟(jì)增長對房地產(chǎn)業(yè)的依賴程度有增無減。但在宏觀經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，房地產(chǎn)業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用加快衰減，甚至成為宏觀經(jīng)濟(jì)增長的絆腳石。在這種情況下，依靠網(wǎng)絡(luò)信息消費(fèi)的新興業(yè)態(tài)以及清潔能源利用有望成為我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長的新引擎。今年以來，我國網(wǎng)絡(luò)購物、電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)繼續(xù)高速增長。8月份，線上單位網(wǎng)上零售額同比增長53%，比上月加快3.4個百分點(diǎn)。以清潔能源利用的產(chǎn)業(yè)也有廣闊發(fā)展空間。2013年末，我國汽車保有量超過1.37億輛。如果我國在完全電動汽車技術(shù)上實(shí)現(xiàn)飛躍式突破，那么圍繞電動汽車銷售、服務(wù)等一系列需求將形成巨大的市場。由此可見，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展不只是口號，而更多是對未來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景科學(xué)預(yù)判后所作的科學(xué)決策，現(xiàn)在是要如何將其落實(shí)，并貫穿于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整之中。
綜合來看，我國宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入“去水分”增長新軌道，撇去的只是水分，留下的才是精華，因而要辯證看待當(dāng)前主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的回落。
