美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)越來(lái)越成為市場(chǎng)人士關(guān)注的焦點(diǎn)，因?yàn)槠鋸?fù)蘇狀況直接關(guān)系到美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)啟動(dòng)加息的時(shí)機(jī)和節(jié)奏，進(jìn)而影響到美國(guó)和全球利率水平的變化。但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)非常復(fù)雜，有時(shí)還會(huì)釋放出相互矛盾的信號(hào)，讓人不得不問(wèn)，到底該如何解讀美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)走勢(shì)？目前美國(guó)就業(yè)復(fù)蘇狀況離美聯(lián)儲(chǔ)期待的充分就業(yè)水平還有多遠(yuǎn)？　
　　這也是過(guò)去幾個(gè)月來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部爭(zhēng)論的焦點(diǎn)�！苞椗伞惫賳T認(rèn)為，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)已接近充分就業(yè)的目標(biāo)，需要提前考慮加息，以免薪資上漲會(huì)帶動(dòng)廣泛的通脹壓力上升；“鴿派”官員則認(rèn)為，美國(guó)長(zhǎng)期失業(yè)問(wèn)題仍然嚴(yán)重，從事兼職工作的人口比例過(guò)高，會(huì)抑制薪資上漲壓力，就業(yè)市場(chǎng)遠(yuǎn)未回到常態(tài)。到底哪一派的觀點(diǎn)更加接近美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的真相呢？　
　　美國(guó)勞工部每月初公布的非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)報(bào)告是衡量美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)最全面的晴雨表。這份報(bào)告由家庭和企業(yè)兩份調(diào)查組成，前者以6萬(wàn)戶家庭采訪為樣本主要估算勞動(dòng)力人數(shù)和失業(yè)率；后者以40萬(wàn)家企業(yè)調(diào)查為基礎(chǔ)收集就業(yè)崗位變化、工作時(shí)間、工資等就業(yè)數(shù)據(jù)。
　　從8月就業(yè)報(bào)告來(lái)看，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，與金融危機(jī)期間相比已有很大改善。其中，失業(yè)率已從危機(jī)時(shí)期10%的峰值大幅降至6.1%，僅過(guò)去一年就下降了1.1個(gè)百分點(diǎn)，已非常接近美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)的約5.4%的正常水平。當(dāng)月，非農(nóng)部門新增就業(yè)崗位14.2萬(wàn)個(gè)，雖然低于市場(chǎng)預(yù)期的21萬(wàn)個(gè)，但過(guò)去6個(gè)月的平均增幅仍保持在20萬(wàn)以上，說(shuō)明就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)�！�
　　不過(guò)，美國(guó)失業(yè)率的快速下降遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，令他們懷疑單一的失業(yè)率指標(biāo)高估了美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇程度。
　　截至今年8月，美國(guó)勞動(dòng)參與率已降至35年來(lái)的低位62.8%，顯著低于金融危機(jī)前2007年12月的66%。勞動(dòng)參與率是衡量在職和求職人口占勞動(dòng)年齡人口的比率。白宮總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)成員貝齊·史蒂文森認(rèn)為，勞動(dòng)參與率的下降一方面折射出美國(guó)人口老齡化的長(zhǎng)期趨勢(shì)，越來(lái)越多的老年人退出就業(yè)市場(chǎng)；另一方面也反映出金融危機(jī)的影響，不少求職者因?yàn)榫蜆I(yè)前景不好放棄找工作，暫時(shí)退出了就業(yè)市場(chǎng)�！�
　　當(dāng)前美國(guó)長(zhǎng)期失業(yè)和就業(yè)不充分的問(wèn)題也很突出。截至8月，美國(guó)900多萬(wàn)失業(yè)人口中，失業(yè)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)半年以上的人口比例占到三分之一，是此次金融危機(jī)前水平的2倍多。與此同時(shí)，美國(guó)愿意從事全職工作卻只能找到兼職工作的人數(shù)達(dá)到730萬(wàn)，比本輪經(jīng)濟(jì)衰退之前的正常水平高出300多萬(wàn)。　
　　如果把就業(yè)不充分的情況也計(jì)算在內(nèi)，目前美國(guó)廣義失業(yè)率為12%，比危機(jī)前9.3%的平均水平高出2.7個(gè)百分點(diǎn)。
　　美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算局的研究顯示，如果美國(guó)失業(yè)率降至金融危機(jī)前的水平，勞動(dòng)參與率回升到潛在正常水平，今年第二季度美國(guó)就業(yè)人口應(yīng)該比當(dāng)前實(shí)際水平增加375萬(wàn)人。美國(guó)智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)的研究則顯示，如果按照每月增加約21萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的速度計(jì)算，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)要到2017年10月才能回到充分就業(yè)的水平，目前美國(guó)仍面臨560萬(wàn)的就業(yè)缺口。　
　　由于目前美國(guó)名義工資漲幅保持在2%左右，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家期待的3%至4%更為正常的水平，美國(guó)失業(yè)率的進(jìn)一步下降暫時(shí)也不會(huì)造成通脹壓力上升。美國(guó)東北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授威廉·迪肯斯、高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·哈丘斯、彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)亞當(dāng)·波森等專家都認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力資源遠(yuǎn)未得到充分利用，通脹不成問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)可以較晚啟動(dòng)加息，與美聯(lián)儲(chǔ)“鴿派”官員觀點(diǎn)大體一致。目前多數(shù)市場(chǎng)人士仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于2015年年中啟動(dòng)加息。