“一帶一路”被認為是中國對外開放新戰(zhàn)略的重要部分，而此次達沃斯論壇也從更深層面探討國際經(jīng)貿(mào)和投資合作的路線圖，包括如何以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能輸出和基礎(chǔ)設(shè)施投資助推沿線國家經(jīng)濟發(fā)展，從政府層面和市場層面實現(xiàn)中國與世界經(jīng)濟共贏。中國海外投資的戰(zhàn)略一定要以全球化的視角推進多方合作，而人民幣國際化和人民幣離岸中心的發(fā)展作為“一帶一路”規(guī)劃中跨境貿(mào)易與資金融通的重要路徑，無疑會推動國際投資與區(qū)域合作的進程。

　　目前，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨諸多挑戰(zhàn)的背景下，如何推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更成為各國關(guān)注的問題。“新常態(tài)”下培育新增長點是一個系統(tǒng)工程，需要在國際經(jīng)濟合作中明確未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，包括交通基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)產(chǎn)業(yè)、裝備產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源等，為下一輪經(jīng)濟增長奠定良好的基礎(chǔ)設(shè)施和政策環(huán)境。

　　在我國日益融入經(jīng)濟全球化的進程中，企業(yè)跨境出海與日俱增，規(guī)避風(fēng)險、降低成本的迫切需要激發(fā)了對跨境貿(mào)易投資結(jié)算的強烈需求。應(yīng)積極推動人民幣跨境貿(mào)易、跨境信貸及投資的支付清算，提高自身的金融服務(wù)和國際化經(jīng)營水平。同時，支持中資金融機構(gòu)在中國進出口貿(mào)易伙伴國和人民幣離岸中心的布局，提高海外分支機構(gòu)的競爭力。另外，應(yīng)穩(wěn)步發(fā)展貿(mào)易融資和資產(chǎn)管理，推進出口信用保險市場，大力發(fā)展海外投資險，強化風(fēng)險防范，護航中國企業(yè)、中國裝備走出去進程。

　　在全球經(jīng)濟一體化的進程中，債券市場的開放無疑會推動人民幣國際化和企業(yè)走出去的進程。2006年，有關(guān)部門批準國際金融組織發(fā)行人民幣債券及泛亞基金投資人民幣債券，以及兩家政策性銀行發(fā)行境內(nèi)美元債券，這為我國債券市場的國際化進程奠定了良好的開端。2007年7月，中央政府批準內(nèi)地金融機構(gòu)包括政策性銀行、商業(yè)銀行以及外資銀行的中國法人到香港發(fā)行人民幣債券，之后，內(nèi)地機構(gòu)到香港發(fā)行人民幣債券不斷提速。2011年8月，在面臨歐債危機和美債危機的沖擊下，財政部在香港發(fā)行200億元人民幣國債也為債券市場注入了穩(wěn)定劑。2014年10月21日，英國政府發(fā)行的首只3年期30億元人民幣主權(quán)債券在倫敦證券交易所掛牌交易。這是全球非中國發(fā)行的最大一筆人民幣債券。債券發(fā)行收入將被納入英國外匯儲備成為全球金融市場的一大亮點。

　　近年來，人民幣離岸中心的全球化布局范圍正從亞洲向歐洲、北美以及南美洲等地區(qū)拓展，歐洲法蘭克福、英國倫敦等國際金融中心已成為亞洲以外全球最重要的人民幣離岸中心。從企業(yè)跨境融資的角度來看，取消境內(nèi)企業(yè)、商業(yè)銀行在境外發(fā)行人民幣債券的地域限制，簡化境外上市、并購、設(shè)立銀行分支機構(gòu)等核準手續(xù)，無疑會提升金融助力企業(yè)海外投資的效率。今后應(yīng)逐步發(fā)展包括香港、新加坡、中國臺灣、倫敦在內(nèi)的人民幣離岸市場，這不僅有利于推動企業(yè)在人民幣離岸市場發(fā)行債券融資，吸引國際投資者投資以人民幣計價的金融工具，豐富機構(gòu)投資者的層次，完善基準利率形成機制，還有助于提高市場流動性，加強各離岸市場、貨幣當局、監(jiān)管部門、金融機構(gòu)間的合作，降低人民幣市場參與者的交易和管理成本，有效提升人民幣的國際吸引力與市場信心，以人民幣國際化推進海外投資的進程。

　　后危機時代，建立穩(wěn)定的匯率體系成為全球市場的關(guān)注點。2008年以來，為應(yīng)對全球金融危機，維持國際金融市場的穩(wěn)定，雙邊貨幣互換協(xié)議得到了廣泛應(yīng)用。中國人民銀行已經(jīng)先后與阿根廷、韓國、印度尼西亞、馬來西亞、俄羅斯、加拿大、歐洲等28個國家和地區(qū)的中央銀行簽署了本幣互換協(xié)議，為境外人民幣市場發(fā)展提供了有利支持。在國際金融市場聯(lián)動、全球各國貨幣政策及財政政策相機抉擇的背景下，貨幣互換協(xié)議的功能已從應(yīng)對危機轉(zhuǎn)向支持雙邊貿(mào)易和投資，有助于降低匯率風(fēng)險，為金融機構(gòu)的海外分支機構(gòu)以及海外中國企業(yè)提供流動性支持，以人民幣國際化推進國際經(jīng)濟、貿(mào)易和投資合作的進程。同時，中國與多國建立雙邊本幣互換協(xié)議，也就相當于建立了一個以人民幣為中心的“一對多”的交換、融資、清算系統(tǒng)，有利于推動人民幣成為全球主要的貿(mào)易、金融和儲備貨幣。

　　穩(wěn)步審慎推進資本項目開放。

　　在國際投資的過程中需要有效對沖匯率風(fēng)險，也需要關(guān)注國際資本流動的最新態(tài)勢。目前，面對全球經(jīng)濟下行風(fēng)險，盡管美國量化寬松(QE)政策逐步退出會給新興市場帶來資本流出和本幣貶值的壓力，但是繼瑞士、丹麥、土耳其、加拿大競相降息之后，歐洲央行量化寬松如期推出，全球低利率時代并未因美聯(lián)儲退出QE3而結(jié)束，發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢和貨幣政策分化也會影響到國際資本流動、進出口、資產(chǎn)價格、利率和匯率層面。對中國而言，應(yīng)進一步推進市場化改革，建立更加適應(yīng)市場供求變化和更為靈活的人民幣匯率形成機制，增強匯率的彈性和靈活性，應(yīng)在防范風(fēng)險的前提下，穩(wěn)步審慎推進人民幣資本項目開放，積極應(yīng)對國際經(jīng)濟、貿(mào)易、投資環(huán)境變化的挑戰(zhàn)。應(yīng)從政策面創(chuàng)造有利條件，完善掉期、遠期結(jié)售匯等對沖工具，完善外匯市場和外匯理財產(chǎn)品，開發(fā)風(fēng)險管理和投資產(chǎn)品，幫助進出口企業(yè)和跨境投資機構(gòu)對沖匯率風(fēng)險和市場風(fēng)險。

　　值得關(guān)注的是，應(yīng)著力把握人民幣匯率的市場化改革、資本賬戶開放、人民幣國際化、離岸人民幣金融市場等金融改革的步驟和順序，同時應(yīng)根據(jù)全球經(jīng)濟、宏觀經(jīng)濟狀況、通貨膨脹、貨幣政策變動、貨幣市場和資本市場資金供求的變化、國際金融市場利率和匯率態(tài)勢等多方面因素，從政策層、監(jiān)管層、市場層不同角度有效防范開放過程中的金融風(fēng)險，在推動“一帶一路”的進程中，為國際經(jīng)濟合作和金融市場穩(wěn)定做出貢獻。