當(dāng)歐元危機(jī)可能死灰復(fù)燃時(shí)，歐洲中央銀行宣布將實(shí)施1.1萬億歐元的定量寬松舉措無疑是讓人暖心的。

　　更寬松的貨幣政策會(huì)從兩方面幫助銀行。一方面，對銀行來說，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行借款成本也將變低。另一方面，為了拉低債券收益，歐洲央行必須拉高債券價(jià)格。沒有定量寬松，銀行家將對通貨緊縮的前景愁眉不展。價(jià)格下降將讓債務(wù)的實(shí)際價(jià)值升高，使得一部分借款者因無力償還而違約。從更廣闊的范圍來看，如果消費(fèi)者因預(yù)估商品將愈加便宜而延遲消費(fèi)，所有的行業(yè)，包括銀行業(yè)，都將承受痛苦。這些威脅現(xiàn)在已經(jīng)緩解。

　　歐央行的行動(dòng)還有其他益處，特別如果能有助于激活瀕死的歐洲經(jīng)濟(jì)的話。定量寬松已讓歐元迅速貶值，這對歐元區(qū)出口企業(yè)來說是好消息。得益于增長的國外需求，現(xiàn)在對出口企業(yè)來說，是一個(gè)貸款擴(kuò)張的好機(jī)會(huì)。出口占到了歐元區(qū)產(chǎn)出的四分之一強(qiáng)，因此少量增加也能產(chǎn)生巨大影響。

　　但定量寬松也在威脅銀行的收益。銀行很難向儲蓄者提供負(fù)利率，貸款者又期望利息更低。這樣，中間可獲利潤就會(huì)大減。市場中的假設(shè)是歐洲央行將在短期內(nèi)保持低利率，如果是這樣，銀行就能通過短期借款但長期放貸的方式獲得好的回報(bào)。但現(xiàn)在的預(yù)測是利率將“更長期更低”。這就弱化了不同償還期債券的區(qū)別，也減少了銀行的獲利空間。同時(shí)，許多與俄羅斯及石油公司有著借款往來的銀行，也都面臨損失的風(fēng)險(xiǎn)。