滬指一年內(nèi)漲了119%，那么社保基金增值多少呢?對社�；�金來說，可能并不能這樣去算投資收益賬。一方面，股市并不是一個只有收益、沒有風險的場所，就算是“國家隊”進場，同樣需要面對來自于市場的風險。假如沒有去年年底以來的一路狂奔，還能去算這樣的投資收益賬嗎?投資回報還會有這么高嗎?另一方面，社�；�金投資，也絕不是像散戶一樣，可以進行短線炒作，而必須堅持穩(wěn)健投資的原則，進行中長線投資。否則，會給股市的穩(wěn)定帶來影響，給自身增加風險。

　　就算社�；�金投資股市了，在已經(jīng)實現(xiàn)了收益翻倍目標的情況下，是否就能夠快速撤離、入袋為安呢?顯然也是不可行的。一旦社保基金快速撤離市場，其對股市帶來的沖擊和影響是不可低估的，甚至可能將股市重新拉回到“熊途”。

　　對社保基金來說，充分借鑒國外的先進投資經(jīng)驗，加快投資轉(zhuǎn)型，是完全必要的。但是，是否就意味著只有股市一條路，也值得關(guān)注。要知道，再好的股市也存在著巨大風險。尤其像中國這樣還不太成熟的股市，風險更大。在這樣的情況下，就更需要研究多渠道投資的路徑和方法，使社�；�金投資既能效益最大化，也能風險最小化。與其為了收益去冒很大的風險，還不如選擇積極穩(wěn)妥的投資方式。這里，有幾個方面的問題需要解決。

　　首先，傳統(tǒng)的投資模式已經(jīng)嚴重不適應社�；�金投資的需要，已經(jīng)讓社�；�金出現(xiàn)了嚴重的靜態(tài)化損失。這也意味著，購買金邊債券等投資方式，必須加以改進，應當有效增加社保基金的投資渠道，擴大社�；�金的投資增值空間。所以，相關(guān)的政策、法規(guī)必須迅速調(diào)整與完善，為社�；�金投資空間的擴大提供政策和法律保證，避免地方政府不敢“冒險”投資，不敢對社保基金增值負責。

　　其二，要建立市場化投資機制，將社保基金委托給專業(yè)機構(gòu)進行投資。讓政府部門以市場化方式對社保基金投資，是不合適的，風險也會很大。應該委托第三方專業(yè)投資機構(gòu)，由他們?nèi)ミM行專業(yè)化投資。只有實行專業(yè)化投資，社�；�金增值的空間才會更大。

　　其三，應當鼓勵社保基金參與國有企業(yè)改革，特別是壟斷行業(yè)改革，通過這樣的改革，讓社�；�金的增值空間更大。眼下的國有企業(yè)、特別是壟斷行業(yè)，都是高利潤行業(yè)，參與這類企業(yè)的改革，也會穩(wěn)賺不賠。同時，一些重大基礎設施建設項目，也可以在確定回報率的基礎上，鼓勵社保基金參與。

　　如此一來，社�；�金投資就不是股市一條道了。所謂的“錯失牛市”，也僅僅是一種假設了。就算投資牛市，也未必都能實現(xiàn)翻倍。牛市中不賺錢的投資者也是有的。就社保基金來說，確實“錯失”一次牛市機會。但是，大可不必后悔，而應當總結(jié)經(jīng)驗、吸取教訓，加快改革步伐，讓社�；�金投資真正步入市場化軌道，讓專業(yè)投資機構(gòu)接過社�；�金的接力棒，真正讓社�；�金實現(xiàn)保值增值的目標。