扶持企業(yè)創(chuàng)新要善于“四兩撥千斤”
2015-06-25    作者:孫立堅(jiān)    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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  孫立堅(jiān)

  創(chuàng)新是一個(gè)國(guó)家進(jìn)步發(fā)展的原動(dòng)力,但不是對(duì)擺脫危機(jī)困擾、改變經(jīng)濟(jì)低迷格局能起到立竿見(jiàn)影效果的“救市政策”。創(chuàng)新精神需要較長(zhǎng)時(shí)間的孕育、發(fā)展,才能最終形成改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局的活力。根據(jù)我們對(duì)硅谷、深圳、中關(guān)村等地的調(diào)研,大多數(shù)的創(chuàng)新型企業(yè),他們進(jìn)入盈利狀態(tài)大致需要七到八年時(shí)間,即使隨著IT技術(shù)的發(fā)展,這段時(shí)間也只是縮短至三到五年。所以如果僅僅根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況來(lái)判斷它本身的好壞及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)(無(wú)論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)模還是就業(yè)規(guī)模),都是不合理的。
  從現(xiàn)有創(chuàng)新模式的成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,政府在其中扮演非常重要的角色。眾所周知,創(chuàng)新型企業(yè)的成功概率非常低,需要龐大的基數(shù)來(lái)促成成功者脫穎而出,而在最初投入資金的時(shí)點(diǎn),不管是政府資本還是民間資本,投資者很難判斷哪類(lèi)企業(yè)未來(lái)會(huì)產(chǎn)生可觀的利潤(rùn)。如果沒(méi)有政府前期引導(dǎo)資金的扶持,民間資本很難形成內(nèi)生動(dòng)力去服務(wù)這些風(fēng)險(xiǎn)極高的創(chuàng)新項(xiàng)目。政府以少量資金投資大量企業(yè),起到“四兩撥千斤”的作用,擴(kuò)大了創(chuàng)新型企業(yè)的基數(shù),也為民間資金的進(jìn)入騰出空間。
  我們了解到,美國(guó)政府在硅谷模式中采取了“撒胡椒面”的方式:降低創(chuàng)新型企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻,大大增加創(chuàng)新型企業(yè)的注冊(cè)數(shù)量;在第三方投資團(tuán)隊(duì)(如天使基金、民間技術(shù)研發(fā)中心等)的技術(shù)評(píng)估的引導(dǎo)下,公平地、適度地給予通過(guò)篩選的各類(lèi)項(xiàng)目以資金支持;在企業(yè)研發(fā)的中后期對(duì)評(píng)估價(jià)值較高的企業(yè)給予稅收減免。借鑒硅谷的成功經(jīng)驗(yàn),我們的政府也應(yīng)該放寬注冊(cè)門(mén)檻,對(duì)于大量創(chuàng)新型企業(yè)分別予以少量扶持資金,引導(dǎo)民間資金的投入,并根據(jù)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)的階段性評(píng)估給予配套的稅收優(yōu)惠政策,以緩解創(chuàng)新企業(yè)前期高投入低回報(bào)甚至無(wú)回報(bào)的壓力。
  在政府引導(dǎo)資金的支持下,我們還要加快培育多層次的資本市場(chǎng),以提高這類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)釋放的能力,否則民間資本投資這類(lèi)創(chuàng)新企業(yè)的積極性就會(huì)大打折扣,從而導(dǎo)致投資好項(xiàng)目的機(jī)會(huì)喪失所帶來(lái)的民間資本不得不大量進(jìn)入他們不擅長(zhǎng)的金融投資領(lǐng)域的問(wèn)題,而由此造成的資產(chǎn)泡沫現(xiàn)象會(huì)嚴(yán)重阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的步伐,甚至使得政府扶持創(chuàng)新項(xiàng)目的努力化為泡影。同時(shí)民間資本的參與也能改善政府單獨(dú)投資創(chuàng)新型企業(yè)效率不足的問(wèn)題。
  我們要注意到,對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)初創(chuàng)期的金融扶持,天使投資為代表的民間資本都會(huì)以持有相當(dāng)比例的干股作為投資的前提條件。由于創(chuàng)新型企業(yè)需要金融扶持的時(shí)間比傳統(tǒng)企業(yè)長(zhǎng)很多,所以,多層次的資本市場(chǎng)能夠吸引風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的各類(lèi)投資者參與,讓初期投資者轉(zhuǎn)化資本、分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取回報(bào)的周期大大縮短。為此,上市審批制改為注冊(cè)制應(yīng)盡快實(shí)施,并要完善股票市場(chǎng)(新三板向創(chuàng)業(yè)板,創(chuàng)業(yè)板向主板,新興板向主板等)的轉(zhuǎn)板機(jī)制和退市機(jī)制。另一方面,作為創(chuàng)新主體的企業(yè)家也非常需要有一個(gè)補(bǔ)充股權(quán)市場(chǎng)的債券市場(chǎng),這樣他們就能夠通過(guò)擁有經(jīng)營(yíng)主動(dòng)權(quán)來(lái)貫徹自己的項(xiàng)目目標(biāo)。
  為了讓創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力,尤其是有利于上下游產(chǎn)業(yè)盡快分享其關(guān)聯(lián)企業(yè)的創(chuàng)新成果,發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈集聚效應(yīng),同時(shí)確保創(chuàng)新型企業(yè)的后續(xù)研發(fā)投入,我們還需要建立一個(gè)完善有序的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。

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