周一的股市表現(xiàn)，讓很多投資者揪心不已。滬指劇震跌破4100點(diǎn)，超過1500股跌停。創(chuàng)業(yè)板同樣繼續(xù)下跌，失守2700點(diǎn)。
股市是個(gè)巨大的利益場(chǎng)。當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)從此前的一路上揚(yáng)，到近些日子的巨幅震動(dòng)，很多投資者的心態(tài)已經(jīng)產(chǎn)生明顯變化。股市的調(diào)整，也充分暴露出一個(gè)深刻的問題，即投資者教育依然不足。一些缺少基本投資常識(shí)的新入市者，感受到了市場(chǎng)調(diào)整帶來的壓力。
伴隨著股市的調(diào)整，一個(gè)明顯的現(xiàn)象，是呼吁救市聲四起。從投資者的角度出發(fā)，這也是合乎邏輯的做法。被市場(chǎng)一刀刀地“割肉”，不少投資者內(nèi)心苦痛無比。如果國家力量介入，幫助延續(xù)市場(chǎng)的牛市格局，這自然是投資者所樂于見到的事情。
理論上，證券市場(chǎng)應(yīng)該依照規(guī)律、依照制度自我運(yùn)行。外力，包括政府力量不宜進(jìn)行干預(yù)。透過中國證券市場(chǎng)短暫的發(fā)展歷史可以發(fā)現(xiàn)，外力的不當(dāng)介入會(huì)影響市場(chǎng)的邏輯，也會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)的目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)在一定程度上脫節(jié)。
今年以來的這一輪牛市，見證了市場(chǎng)狂飆突漲的一面。很多投資者認(rèn)定，這是一輪“國家牛市”，因?yàn)槭袌?chǎng)當(dāng)中大量聲音似乎帶有國家背景。不少主流媒體不斷在用所謂的“大喇叭”，試圖證明“牛市”的真實(shí)。也正因此，在種種因素的作用下，創(chuàng)業(yè)板“瘋”了，A股也一度“瘋”了。
從市場(chǎng)的瘋狂到急轉(zhuǎn)直下，時(shí)間并不算長。近兩周來A股和創(chuàng)業(yè)板雙雙巨震，急劇下行。從長遠(yuǎn)眼光來看，這當(dāng)然是市場(chǎng)給投資者洗禮的一種方式。但很快有人忍不住了。期望政府救市的聲音，就在這個(gè)背景下出現(xiàn)。諸如IPO將被暫停的傳言也一時(shí)間廣為流傳。
政府該不該救市，在理論上是個(gè)偽命題。正如前文提及的，政府從來不該托市，也不該救市。但是，現(xiàn)實(shí)終究不可能停留在理論上。證券市場(chǎng)能不能健康發(fā)展，不單單關(guān)乎投資者的利益。這個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行，還有益于改革計(jì)劃的實(shí)施，也有意于資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。說到底，股市常年“過山車”，不是什么好事。
現(xiàn)在來看，政府希望市場(chǎng)穩(wěn)定，避免“慢�！毕У囊鈭D是清晰的。比如昨晚，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》向社會(huì)公開征求意見，為社保資金入市打開了通道。
在我們看來，從穩(wěn)定金融市場(chǎng)的角度出發(fā)，政府相關(guān)部門確實(shí)對(duì)股市的大幅波動(dòng)不能無動(dòng)于衷�！隘偱！睉�(yīng)該死去，但“慢�！毙枰钪�。無論從哪個(gè)角度來說，當(dāng)下都需要一個(gè)穩(wěn)定的、較為健康的市場(chǎng)。而“慢�！钡母窬郑欢〞�(huì)產(chǎn)生相當(dāng)?shù)男?yīng)。
政府穩(wěn)定市場(chǎng)的努力，也反映出理論與現(xiàn)實(shí)的差別。天底下其實(shí)不存在完全自我運(yùn)行的市場(chǎng)。當(dāng)然，究竟該如何去穩(wěn)定市場(chǎng)，也是有不同講究的。每一次市場(chǎng)劇烈的上下震動(dòng)，對(duì)于管理層來說，也都是學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。
對(duì)于投資者而言，今年的股市震蕩，更應(yīng)該讓其增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。盲目的投資者，在任何市場(chǎng)里，都注定會(huì)遭遇敗局。讓“瘋�！彼廊ゲ皇菈氖�。人們所期望的，是一個(gè)更為穩(wěn)健的“慢牛”。
