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| 2007-01-26 作者：水皮 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
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水皮生就一張烏鴉嘴。
貴州茅臺(tái)2007年1月15日盤中首次觸摸102元，滬深股市在時(shí)隔5年之后再次出現(xiàn)了百元的股票。水皮在接受采訪時(shí)，第一個(gè)反應(yīng)不是欣喜，而是反問：歷史上百元股票有善終的嗎？
這不是烏鴉嘴，又是什么呢？
中國(guó)股市歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過3只百元股。第一只是億安科技，2000年2月5日突破100元，2月20日達(dá)到126元。事實(shí)證明，這是一出被億安科技董事長(zhǎng)羅成自己操縱的鬧劇，證監(jiān)會(huì)為此開出了8.98億元的罰單，但是最終以羅成卷款潛逃落幕。億安科技股價(jià)尚在70元左右時(shí)，水皮寫過"管理層為什么投鼠忌器"，但是最終為億安科技埋單的是投資者。第二只百元股叫清華紫光，億安科技能摸高100元，來自清華的紫光就更有高科技的支撐和理由。2000年2月17日，清華紫光在盤中也沖到了106.57元。清華紫光現(xiàn)在的股價(jià)是10元左右，復(fù)權(quán)的話也就在24元左右。第三只百元股叫用友軟件，用友軟件36.68元發(fā)行，2001年5月18日開盤首日盤中摸到了100元。用友軟件實(shí)行股改后股價(jià)一度低于18元，復(fù)權(quán)的話也就是60元左右，現(xiàn)在價(jià)位沖到了40元，相當(dāng)于復(fù)權(quán)回去134元。水皮當(dāng)時(shí)寫過一篇文章，叫"先胖不算胖"�，F(xiàn)在看來，用友即使以目前的點(diǎn)位計(jì)算，當(dāng)時(shí)100元入場(chǎng)的同志現(xiàn)在也就剛剛解套而已。
雖然3只百元股票的結(jié)局都不理想，但是，盼望百元概念能在中國(guó)股市立足卻是很多人的心愿。早在1996年，市場(chǎng)就有四大百元概念的說法，這4只被人們認(rèn)為最具百元相的股票分別是深發(fā)展、四川長(zhǎng)虹、彩虹股份、神馬股份。事實(shí)證明，心愿就是心愿，期望越大，失望也就越大。
其實(shí)，縱觀滬深股市，雖然沒有能站住的百元股，但是成長(zhǎng)性好的股票并不少見。比如，水皮曾經(jīng)抨擊過的蘇寧電器，2004年熊市中上的市，上市兩年多，股價(jià)相對(duì)發(fā)行價(jià)翻了10倍多，在這輪行情中又從23元起步漲到了70元。復(fù)權(quán)的話，就到了140元左右。半年前水皮懷疑過蘇寧的成長(zhǎng)性，但是市場(chǎng)對(duì)此作出不同的反應(yīng)，水皮只有認(rèn)栽。
很多人對(duì)匯豐銀行長(zhǎng)期呆在160港元羨慕不已，愛屋及烏，也就希望中國(guó)股市也有類似的常青樹。但是畢竟高處不勝寒。過高的股價(jià)一方面嚇阻了散戶買盤，一方面對(duì)分紅的要求又過高。上市公司雖然風(fēng)光但類似示眾，沒有一點(diǎn)底氣是不肯出這樣的風(fēng)頭的。這也是為什么上市公司動(dòng)輒大比例送配以降低股價(jià)的重要原因。
那么，別的股票不肯上百元看臺(tái)，茅臺(tái)是不是就站得住呢？
的確，從靜態(tài)市盈率看，茅臺(tái)已經(jīng)達(dá)到70多倍。高出大盤平均值一倍。從現(xiàn)金折現(xiàn)看也不足以支撐目前的股價(jià)。但是，如果考慮到茅臺(tái)在白酒市場(chǎng)獨(dú)一無二的至尊地位和價(jià)值300億元窖酒的稀缺性，茅臺(tái)酒的價(jià)格依然有提升空間，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是有保證的。這種優(yōu)勢(shì)是其他傳統(tǒng)上市公司所不具備的。茅臺(tái)股份的董事長(zhǎng)袁仁國(guó)能夠入圍2006央視年度經(jīng)濟(jì)人物并獲提名獎(jiǎng)，也是社會(huì)對(duì)于茅臺(tái)的一種認(rèn)可。如果茅臺(tái)站不住百元臺(tái)，那么，其他的股票就更沒有資格。
茅臺(tái)站在百元臺(tái)上，給袁仁國(guó)帶來的不僅是榮耀，更是責(zé)任和壓力。股價(jià)漲漲跌跌是正常的，今天能上百元，明天就能下百元。水皮寧愿看見一個(gè)站不穩(wěn)百元的茅臺(tái)，也不愿看見一個(gè)10送10除權(quán)后站在60元之上的茅臺(tái)。因?yàn)�，前一個(gè)茅臺(tái)更真實(shí)。 |
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