剛公布的7月份CPI同比漲幅達(dá)到5.6％，但從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，我國(guó)物價(jià)全面持續(xù)上漲（即發(fā)生通貨膨脹）的可能性仍不大。有鑒于此，目前不宜采取貨幣政策緊縮來(lái)應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲，更多地應(yīng)依賴(lài)于財(cái)政政策等，協(xié)調(diào)好政府調(diào)價(jià)和市場(chǎng)物價(jià)上漲之間的關(guān)系。

　　剛公布的7月份CPI同比漲幅達(dá)到5.6％，加上房?jī)r(jià)的持續(xù)上漲，進(jìn)一步引起了社會(huì)各界對(duì)通貨膨脹的擔(dān)心。當(dāng)前對(duì)通貨膨脹爭(zhēng)論較多，焦點(diǎn)是這一次的CPI上漲是否會(huì)持續(xù)，導(dǎo)致通貨膨脹產(chǎn)生，應(yīng)該采取何種措施加以應(yīng)對(duì)。
　　從數(shù)據(jù)上看，目前引起CPI上漲的因素，與2004年價(jià)格上漲基本類(lèi)似，主要表現(xiàn)為食品類(lèi)價(jià)格的上漲，尤其是糧食、油脂、肉禽及其制品、鮮蛋類(lèi)價(jià)格，分別上漲6.0％、30.1％、45.2％和30.6％，幅度較大。但這一輪的CPI上漲，并沒(méi)有伴隨著PPI的大幅上漲，當(dāng)前PPI甚至仍在下降，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格漲幅也持續(xù)回落，或者說(shuō)沒(méi)有產(chǎn)生上一輪CPI上漲時(shí)煤電油運(yùn)等供給面緊張的狀況。與此同時(shí)，這一次的物價(jià)上漲帶動(dòng)了食品加工、餐飲等部分下游產(chǎn)業(yè)的漲價(jià)，引起了民眾一定程度的通脹預(yù)期。央行的調(diào)查顯示，二季度城鎮(zhèn)居民預(yù)計(jì)未來(lái)物價(jià)會(huì)上漲的比例達(dá)到50.2％，高于2004年2季度的39.6％。
　　導(dǎo)致這些類(lèi)別商品漲價(jià)的原因，大家的觀點(diǎn)較為一致，除統(tǒng)計(jì)上的翹尾因素外（即糧食、肉禽蛋價(jià)格是從2006年11月份開(kāi)始漲價(jià)，在今年11月份前使用同比數(shù)據(jù)分析這些類(lèi)別商品的價(jià)格變動(dòng)，在數(shù)據(jù)上就比較大），主要有三個(gè)原因：一是國(guó)際市場(chǎng)上，在世界糧食減產(chǎn)情況下，美國(guó)為主的一些國(guó)家，以玉米為原料釀造乙醇作為石油的替代品，推動(dòng)玉米以及相關(guān)替代品如豆類(lèi)、油脂等價(jià)格的大幅上漲。但國(guó)內(nèi)糧食近三年連續(xù)大豐收，供求大致平衡。二是長(zhǎng)期以來(lái)豬肉價(jià)格偏低，國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)萎縮，在今年飼養(yǎng)成本提高、藍(lán)耳病等發(fā)生率提高的情況下，肉類(lèi)供需缺口加大，導(dǎo)致肉類(lèi)及制品的價(jià)格上漲。三是工資出現(xiàn)了一定程度的上漲，表現(xiàn)為2007年以來(lái)服務(wù)價(jià)格也出現(xiàn)了上漲趨勢(shì)。此外，政府的調(diào)價(jià)行為對(duì)物價(jià)上漲也有一定影響。
　　于是，在當(dāng)前存在物價(jià)上漲預(yù)期的環(huán)境下，判斷物價(jià)上漲可持續(xù)性的關(guān)鍵，在于食品類(lèi)價(jià)格上漲的可持續(xù)性，以及食品價(jià)格上漲推動(dòng)工資上漲，引起成本上升，進(jìn)而推動(dòng)物價(jià)上漲，從而形成成本推動(dòng)和需求拉動(dòng)相互作用的循環(huán)。
　　對(duì)于肉禽價(jià)格的上漲，主要是供給面的因素，屬于某類(lèi)商品相對(duì)價(jià)格的上漲，只要國(guó)家加大對(duì)豬疾病的防疫和保險(xiǎn)的財(cái)政投入，而不是簡(jiǎn)單控制豬肉價(jià)格，肉禽價(jià)格就會(huì)在一段時(shí)間后穩(wěn)定下來(lái)并有所回落，應(yīng)該不會(huì)帶來(lái)持續(xù)的全面的物價(jià)上漲壓力。從國(guó)內(nèi)的糧食市場(chǎng)來(lái)看，糧價(jià)上漲相當(dāng)部分沒(méi)有傳遞到糧食生產(chǎn)者手中，主要停留在流通環(huán)節(jié)。這表明我國(guó)的糧食供求還是相對(duì)平衡，主要是受?chē)?guó)際市場(chǎng)比價(jià)的影響。從國(guó)際市場(chǎng)上看，糧價(jià)波動(dòng)與能源價(jià)格較高有關(guān)，美國(guó)的行為可能更多的是戰(zhàn)略性的，在經(jīng)濟(jì)上并不具有合理性。因此，從目前來(lái)看，糧價(jià)上漲在經(jīng)濟(jì)上是不具有持續(xù)性的。
　　當(dāng)前我國(guó)下游產(chǎn)業(yè)的漲價(jià)行為，與成本提高有關(guān)，但在我國(guó)當(dāng)前大量消費(fèi)品生產(chǎn)供大于求的情況下，如果沒(méi)有出現(xiàn)價(jià)格聯(lián)盟，對(duì)于廠(chǎng)商而言，擔(dān)心市場(chǎng)份額降低，不會(huì)輕易漲價(jià)。目前我國(guó)下游產(chǎn)業(yè)的漲價(jià)，主要是在通貨膨脹預(yù)期下各主要廠(chǎng)商聯(lián)合漲價(jià)的結(jié)果。在當(dāng)前，既要看到這些產(chǎn)業(yè)漲價(jià)有一定的合理性，同時(shí)也要嚴(yán)厲打擊價(jià)格聯(lián)盟，防止出現(xiàn)哄抬物價(jià)的情況。為此，對(duì)于單個(gè)企業(yè)的價(jià)格調(diào)整行為，政府不需要過(guò)多干預(yù)，但如果出現(xiàn)價(jià)格聯(lián)盟，就應(yīng)該制止。
　　對(duì)于是否會(huì)形成成本推動(dòng)和需求拉動(dòng)相互作用的循環(huán)，有必要結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)加以判斷。一是當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)在于收入分配向企業(yè)、政府傾斜，個(gè)人收入份額下降，國(guó)內(nèi)消費(fèi)率不足。工資水平的上漲，尤其是實(shí)際工資的上漲，有助于提高個(gè)人收入份額，從而有助于提高我國(guó)的消費(fèi)水平。二是我國(guó)還處于內(nèi)需不足階段。上半年我國(guó)GDP增長(zhǎng)11.5％，其中貿(mào)易順差高達(dá)1125.2億美元，占GDP總量的8％，名義順差對(duì)GDP的貢獻(xiàn)達(dá)6.7％，實(shí)際順差對(duì)GDP的貢獻(xiàn)應(yīng)該也超過(guò)4％，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率并不高，如果考慮到貿(mào)易順差中有相當(dāng)一部分屬于熱錢(qián)流入，實(shí)際GDP的增長(zhǎng)也沒(méi)有數(shù)據(jù)顯示的那么高。因此，在產(chǎn)能仍過(guò)剩的情況下，需求拉動(dòng)引起物價(jià)上漲的壓力并不大。即使出現(xiàn)需求拉動(dòng)型的通脹，還可以通過(guò)提高人民幣升值幅度，減少部分外部需求來(lái)緩解。或者說(shuō)，在供給面出現(xiàn)緊張的情況下，人民幣升值與國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲具有替代性。三是雖然當(dāng)前工資水平有所上升，也出現(xiàn)“民工荒”現(xiàn)象，但勞動(dòng)力在我國(guó)仍然相對(duì)充裕，議價(jià)能力較弱，工資尤其是實(shí)際工資上漲的難度較大，目前更多的是其他非工資性收入及一些壟斷性行業(yè)的工資上漲較快�？傊�，我國(guó)物價(jià)全面持續(xù)上漲（即發(fā)生通貨膨脹）的可能性仍不大。
　　有鑒于此，目前不宜采取貨幣政策緊縮來(lái)應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲，更多地應(yīng)依賴(lài)于財(cái)政政策等，協(xié)調(diào)好政府調(diào)價(jià)和市場(chǎng)物價(jià)上漲之間的關(guān)系。物價(jià)上漲引起的實(shí)際收入重新分配更應(yīng)值得重視�？蛇m當(dāng)提高社會(huì)的低保水平，確保貧困人口的生活水平。同時(shí)，進(jìn)一步控制房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的過(guò)快上漲，加快推進(jìn)壟斷行業(yè)的改革力度。當(dāng)然，在流動(dòng)性過(guò)剩的中國(guó)，央行仍應(yīng)密切關(guān)注物價(jià)的變動(dòng)，當(dāng)前的重點(diǎn)是控制通貨膨脹預(yù)期，應(yīng)引導(dǎo)公眾正確評(píng)判物價(jià)上漲趨勢(shì)，如果有必要，仍可適當(dāng)出臺(tái)一些前瞻性的緊縮性貨幣政策來(lái)減輕社會(huì)上的通脹預(yù)期。