在昨天發(fā)布的《2007年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》中，中國(guó)人民銀行展現(xiàn)了對(duì)2008年全球金融市場(chǎng)部分重要指標(biāo)的預(yù)測(cè)，但我們比較后發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)走勢(shì)已經(jīng)大大出乎中國(guó)央行的預(yù)料。

　　這份昨天發(fā)表的報(bào)告，所署時(shí)間為2008年3月，由中國(guó)人民銀行上海總部國(guó)際金融市場(chǎng)分析小組執(zhí)筆。在全報(bào)告的第二部分，央行對(duì)美元匯率、國(guó)際油價(jià)、黃金價(jià)格等重要貨幣和商品走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。
　　報(bào)告的整體判斷是，受次貸危機(jī)及經(jīng)濟(jì)周期等因素影響，2008年國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)加劇。其中，美元匯率將進(jìn)一步下跌，但年底可能反彈；國(guó)際黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲的動(dòng)力較強(qiáng)；國(guó)際油價(jià)將維持高位，但繼續(xù)大幅上漲的可能性較小。
　　對(duì)于美元匯率，報(bào)告稱(chēng)，“根據(jù)我們所做的時(shí)間序列分析推測(cè)，上半年歐元兌美元的匯率可能突破1.5美元關(guān)口；下半年，美元匯率逐漸企穩(wěn)的幾率加大�！�
　　從實(shí)際走勢(shì)來(lái)看，2007年末歐元兌美元匯率收于1.4589，較上年末上升10.6%。一直到2008年2月底，歐元兌美元匯率還在1.48左右，但2月27日歐元兌美元急速升值并突破了1.50關(guān)口。從這之后至今，歐元兌美元匯率加速升值，近幾天甚至突破了1.58的水平。
　　中國(guó)央行在報(bào)告中對(duì)“上半年歐元兌美元的匯率可能突破1.5美元關(guān)口”的預(yù)測(cè)似乎顯得保守。
　　對(duì)于國(guó)際油價(jià)，央行報(bào)告稱(chēng)，“2008年上半年油價(jià)可能突破每桶105美元大關(guān)。當(dāng)然，市場(chǎng)也存在一些不確定因素，如美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、歐佩克產(chǎn)油國(guó)調(diào)整政策等，這些都會(huì)影響石油價(jià)格的走勢(shì)，故不完全排除國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)回調(diào)的可能性�！�
　　從國(guó)際油價(jià)走勢(shì)來(lái)看，2月20日國(guó)際原油價(jià)格突破100美元，3月6日突破105美元，3月12日突破110美元。從油價(jià)的上漲情況來(lái)看，央行“上半年可能突破105美元大關(guān)”的預(yù)測(cè)顯得過(guò)于保守。
　　對(duì)于國(guó)際黃金價(jià)格，報(bào)告稱(chēng)，“2008年上半年黃金價(jià)格可能突破900美元/盎司大關(guān)，甚至達(dá)到930美元/盎司。國(guó)際商業(yè)性機(jī)構(gòu)也均看漲黃金價(jià)格。部分金融機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年金價(jià)最高可能突破1000美元大關(guān)，平均價(jià)格在800~840美元/盎司之間。”
　　從國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，1月14日國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格突破了900美元/盎司，3月14日倫敦市場(chǎng)的現(xiàn)貨黃金突破了1000美元/盎司。
　　從走勢(shì)來(lái)看，央行雖然預(yù)測(cè)黃金價(jià)格“進(jìn)一步上漲的動(dòng)力較強(qiáng)”，但“上半年可能突破900美元/盎司大關(guān)，甚至達(dá)到930美元/盎司”的預(yù)測(cè)顯然過(guò)于保守。
　　3月18日，溫家寶總理在記者招待會(huì)上直言，“我現(xiàn)在所憂(yōu)慮的是，美元不斷貶值，何時(shí)能夠見(jiàn)底？”自2007年下半年次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)加強(qiáng)了對(duì)次貸問(wèn)題的了解和認(rèn)識(shí)。但對(duì)于次貸危機(jī)究竟將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美元匯率等帶來(lái)什么影響？美元是將呈現(xiàn)出“下半年逐漸企穩(wěn)幾率加大，年底可能反彈”的較樂(lè)觀預(yù)期，還是將呈現(xiàn)出一如索羅斯“次貸沖擊將讓美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位畫(huà)下句號(hào)”這種悲觀預(yù)期？中國(guó)對(duì)世界市場(chǎng)的把握將有待市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。
　　對(duì)于目前中國(guó)投資公司投資黑石和摩根士丹利造成的賬面虧損，應(yīng)該是都沒(méi)有預(yù)期到國(guó)際金融市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)如此巨幅的調(diào)整。不過(guò)，中國(guó)后來(lái)及時(shí)暫停了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)花旗銀行的投資行為。
　　作為一個(gè)擁有超過(guò)1.5萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備（約占GDP總規(guī)模的50%）、其中高比例為美元資產(chǎn)的國(guó)家而言，美元匯率問(wèn)題、美元地位問(wèn)題的認(rèn)識(shí)，將不只是一個(gè)市場(chǎng)問(wèn)題，而關(guān)乎巨額資產(chǎn)的保值。國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)在一定程度上出乎中國(guó)預(yù)料，則更需要我們加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)。