我國(guó)央行不斷放風(fēng)要加息，而使用的手段是緊縮信貸。到目前為止，我國(guó)應(yīng)付高通脹的舉措有許多是錯(cuò)誤的，違反了金融學(xué)基本原理，在實(shí)踐中收到了糟糕的效果。

　　最典型的是油價(jià)。很多人說(shuō)，我國(guó)成品油價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)倒掛導(dǎo)致中國(guó)能源價(jià)格機(jī)制扭曲，使全球投機(jī)資金追逐中國(guó)溢價(jià)，所以中國(guó)成品油應(yīng)該漲價(jià)，改變目前的扭曲狀態(tài)，同時(shí)減少因全球能源價(jià)格上漲的輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)。
　　我懷疑這些建言者都是陳久霖復(fù)出。在他們的單向思維中，以為中國(guó)油價(jià)上漲就能減少用油預(yù)期，進(jìn)而降低國(guó)際油價(jià)。他們堅(jiān)信中國(guó)石油(601857,股吧)漲價(jià)可以調(diào)控全球油價(jià)，因此，這些人自以為手中握有底牌，成為國(guó)際石油市場(chǎng)的死空頭。如果政府用他們的理論，只有一個(gè)結(jié)果，像陳久霖一樣爆倉(cāng)。這些建議已經(jīng)爆了一次倉(cāng)。6月20日中國(guó)提升油價(jià)惟一的后果，就是讓國(guó)際投機(jī)者聞到了油價(jià)繼續(xù)上升的血腥味，刺激了全球油價(jià)繼續(xù)上漲的預(yù)期。
　　中國(guó)政府的補(bǔ)貼會(huì)因?yàn)槭�油價(jià)格的上升而減少嗎？不會(huì)。國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上升，中國(guó)的成品油價(jià)格與國(guó)際油價(jià)的距離在短暫的縮短后會(huì)進(jìn)一步拉開(kāi)。與此同時(shí)，政府在國(guó)內(nèi)油價(jià)的上升過(guò)程中，不得不增加對(duì)公益性行業(yè)的補(bǔ)貼，結(jié)果是補(bǔ)貼增加了，高油價(jià)并未緩解。油價(jià)應(yīng)該實(shí)行市場(chǎng)化，前途是定價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)化。
　　同樣的錯(cuò)誤他們已經(jīng)在匯率政策中犯過(guò)一回，結(jié)果是圍繞著人民幣升值的預(yù)期，已經(jīng)進(jìn)入了上萬(wàn)億美元的熱錢(qián)。
　　在本輪周期之初，中國(guó)經(jīng)濟(jì)平緩上升期，央行本應(yīng)放開(kāi)匯率實(shí)行市場(chǎng)化，以杜絕匯率持續(xù)不斷的上升預(yù)期，同時(shí)給予人民幣一把相對(duì)準(zhǔn)確的尺子，使那些高耗能企業(yè)從一開(kāi)始就喪失發(fā)展空間。結(jié)果有無(wú)數(shù)專(zhuān)家論證中國(guó)不應(yīng)該放開(kāi)匯率，否則就會(huì)使中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受滅頂之災(zāi)。時(shí)至今日，還有人在老調(diào)重彈，認(rèn)為中國(guó)匯率快速上漲是上了美聯(lián)儲(chǔ)的大當(dāng)，中國(guó)應(yīng)該堅(jiān)持人民幣匯率不升值。
　　我倒是想問(wèn)一聲，人民幣不升值中國(guó)堅(jiān)持得住嗎？在事實(shí)上的聯(lián)系匯率體制中，中國(guó)匯率的主動(dòng)權(quán)掌握在中國(guó)央行手中嗎？這些建言的專(zhuān)家，能否勸說(shuō)全球幾十萬(wàn)億的投資基金讓他們不要炒作大宗商品期貨，能否指著美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的鼻子讓他提升美元匯率扼制全球性通脹？能否想出什么絕招讓熱錢(qián)不再進(jìn)入中國(guó)？如果不能，他們最好把自己那套屢戰(zhàn)屢敗的陰謀論給收起來(lái)。
　　同樣的一批人，現(xiàn)在在繼續(xù)論證，應(yīng)該提高能源價(jià)格杜絕高耗能企業(yè)。事實(shí)上，正是他們的人民幣不升值論才使中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成目前難以擺脫的路徑依賴(lài)。
　　我們不能在農(nóng)產(chǎn)品中再犯一回錯(cuò)。在農(nóng)產(chǎn)品危機(jī)來(lái)臨前，以為中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品自給自足可以抵消世界通脹壓力。我國(guó)雖然夏糧獲得豐收，但我國(guó)農(nóng)村小農(nóng)經(jīng)濟(jì)模式與農(nóng)業(yè)資本市場(chǎng)中的節(jié)節(jié)敗退，使得農(nóng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)在加大。全球通脹引發(fā)的全球農(nóng)產(chǎn)品出口封鎖，會(huì)推升世界糧價(jià)，投機(jī)資本進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品的熱潮已經(jīng)到來(lái)。
　　另一個(gè)不利因素，是全球以糧食為原料的新能源崛起，將使糧食處于人為的供不應(yīng)求狀態(tài)。除了美國(guó)、巴西等國(guó)2005年左右開(kāi)始的新能源開(kāi)發(fā)熱潮外，最新的消息是，為了降低對(duì)進(jìn)口石油的依賴(lài)，日本開(kāi)始研究以稻米制作乙醇的可能，試圖把稻田變油田，政府為此投入大量補(bǔ)貼。新能源開(kāi)發(fā)意味著全球糧食已經(jīng)成為投資市場(chǎng)的重要環(huán)節(jié)，將永遠(yuǎn)處于緊平衡的狀態(tài)，糧食的預(yù)期與能源預(yù)期一樣節(jié)節(jié)攀升。我國(guó)堅(jiān)持糧食自給自足，同時(shí)鼓勵(lì)出國(guó)種糧是個(gè)正確的舉措，政府還應(yīng)該推進(jìn)糧食的工業(yè)化與集約化生產(chǎn)。
　　這些錯(cuò)誤之所以一再發(fā)生，根源就在于建言者遠(yuǎn)離市場(chǎng)，捧著供求關(guān)系的老皇歷不放。目前全球投資市場(chǎng)已經(jīng)形成自我強(qiáng)化的惡性循環(huán)，只要預(yù)期繼續(xù)上升，投機(jī)者就不斷做多，直到全球經(jīng)濟(jì)徹底陷入衰退，能源消耗量出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下降為止。
　　次貸危機(jī)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但全球經(jīng)濟(jì)可能面臨重大衰退，我們不應(yīng)把經(jīng)濟(jì)下滑所引起的熱度下降當(dāng)作通脹的成果四處宣揚(yáng)。根據(jù)新華社的文章，今年以來(lái)，我國(guó)投資、出口的實(shí)際增幅同比都出現(xiàn)放緩，經(jīng)濟(jì)的不確定因素在增加，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者卻認(rèn)為是建言貨幣緊縮政策的功勞。
　　是啊，貨幣信貸緊縮到大部分企業(yè)貸不到款，企業(yè)利潤(rùn)下滑，實(shí)行價(jià)格臨時(shí)管制，CPI下降到8%以下。但中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)了嗎？通脹陰影過(guò)去了嗎？引用揚(yáng)韜的數(shù)據(jù)：由于進(jìn)口原油漲價(jià)，我國(guó)每年多支出1萬(wàn)億元人民幣；我國(guó)進(jìn)口鐵礦石、鉀肥、大豆，多支出3000億元；我國(guó)鋼材價(jià)格在過(guò)去兩年平均上漲約2500元，按照年產(chǎn)量約5億噸計(jì)算，社會(huì)成本增加1.25萬(wàn)億元。我國(guó)煤炭過(guò)去兩年平均上漲500元，按照年產(chǎn)量26億噸計(jì)算，增加社會(huì)成本1.3萬(wàn)億元——以上四項(xiàng)總計(jì)經(jīng)濟(jì)成本增加4.65萬(wàn)億元。
　　這些成本會(huì)白白增加嗎？被我國(guó)企業(yè)消化了嗎？看看美股與滬深300指數(shù)，大跌說(shuō)明主要企業(yè)都無(wú)法消化成本，遑論其他企業(yè)？
　　此輪資本市場(chǎng)的崩潰與上一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰不同，互聯(lián)網(wǎng)帶給世界新型的經(jīng)濟(jì)模式，而次貸帶來(lái)的是一地雞毛。面臨險(xiǎn)境，我們的政策不能像匯率、利率、油價(jià)一樣，出現(xiàn)重大的判斷失誤。