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| 2008-12-26 作者:王龍云 來源:經(jīng)濟參考報 |
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美國《商業(yè)周刊》網(wǎng)站日前刊登了一篇有趣的文章，上面羅列了10個與2008年相關(guān)的最糟糕預(yù)測。
位列十大最糟糕預(yù)測之首的“名言”，由華爾街知名財經(jīng)時事通訊撰稿人理查德·邦德奉獻(xiàn)。他今年3月在文章中提到，“一個強有力而持久的反彈正在進行布局當(dāng)中，但股市還仍需時日才能完全上揚，我們一定要守住倉位并堅持信念”。他還認(rèn)為，或在2008年年末，或在2009年年初，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)將站上16000點。這個預(yù)測與現(xiàn)實相差“十萬八千里”(目前道瓊斯指數(shù)勉強維持在8500點)，但沒人會嘲笑理查德·邦德，誰能料到在其寫下這番話之后的幾個月內(nèi)，由次貸危機引發(fā)的金融海嘯席卷了華爾街，且歐美主要經(jīng)濟體先后被確認(rèn)陷入衰退之中呢？
不光是理查德·邦德走了眼，連“股神”巴菲特和亞洲“股神”李兆基也未幸免。前者在9月底10月初先后入股高盛并增持通用電氣，現(xiàn)在來看動手過早；后者的資產(chǎn)已縮水1000多億港元，無奈自嘲為“冒牌股神”，還說“看不懂股市，不太會炒股”。
毋庸置疑，在突如其來的大熊市面前，預(yù)測股市的難度大為提升�？紤]到潛伏于未來的不確定因素可能把一切假設(shè)推翻，而分析師倚重的統(tǒng)計模型將統(tǒng)統(tǒng)失靈，因此依據(jù)以往經(jīng)驗得到的結(jié)果只能當(dāng)作一種參照。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從1950年到2007年，在美國經(jīng)濟經(jīng)歷的9次衰退中，衰退期平均持續(xù)約16個月，從經(jīng)濟開始衰退到股市見底的時間大約為12.4個月。美國的權(quán)威研究機構(gòu)——全國經(jīng)濟研究局(NBER)12月初認(rèn)定，美國已在2007年年底進入經(jīng)濟衰退，由此推斷，美國股市可能在前后兩三個月中確立底部，而美國經(jīng)濟或許在明年第二季之后實現(xiàn)復(fù)蘇。這與美聯(lián)儲連續(xù)降息產(chǎn)生提振效果，以及未來美國新的經(jīng)濟刺激計劃發(fā)揮效力在時間上也是吻合的。
一些美國媒體在預(yù)測2009年股市走勢的時候格外加了小心，雖然看好明年走勢，但附加了不少前提條件。美國著名財經(jīng)雜志《巴隆氏》、《商業(yè)周刊》與《財富》在最新的2009年展望報道中，均表示看好明年股市。接受《巴隆氏》調(diào)查的分析師的折中看法是，標(biāo)普500指數(shù)明年年底上看1045點，未來還有18%漲幅空間。
一些公司的調(diào)查結(jié)果似乎也有唱好股市之意。美林最新發(fā)布的全球基金經(jīng)理人月度調(diào)查顯示，投資人的極度悲觀情緒已有所緩解，超過半數(shù)的受訪者看好明年美國和中國股市。羅素投資集團發(fā)布的調(diào)查報告則稱，美國股市將于明年某一時刻從目前的低點大幅反彈，在接受調(diào)查的美國投資管理公司中，有72%相信美國股市價值被低估。另外，有半數(shù)接受調(diào)查的投資管理公司預(yù)計當(dāng)前股市市值將上漲至少10%。
還記得華爾街所謂的“一月效應(yīng)”理論嗎？該理論認(rèn)為，每年1月份的股市表現(xiàn)(參照標(biāo)普500指數(shù))可以預(yù)示出全年行情：1月份漲則全年漲，1月份跌則全年跌，并且1月份第一個星期的股市表現(xiàn)尤為關(guān)鍵。美國《股票投資者年鑒》的統(tǒng)計數(shù)字顯示，自1950年以來，“一月效應(yīng)”的命中率相當(dāng)高，達(dá)到90.7%。今年這一理論命中靶心，1月份跌了大約8%，結(jié)果全年跌幅超過40%。
有分析指出，美國股市明年1月份的表現(xiàn)將相當(dāng)重要，因為人們可以看到奧巴馬政府上臺和新的經(jīng)濟刺激計劃對市場的提振作用到底有多大。
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