“J曲線效應(yīng)”原本是國際收支調(diào)節(jié)理論中用來說明本國貨幣貶值后，最初經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況反而會比原先惡化，進(jìn)口增加而出口減少；但經(jīng)過一段時(shí)間后，經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況開始得到逐步的改善。不過，將這一原理運(yùn)用到我國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策上，道理也一樣，即經(jīng)濟(jì)政策的不斷推出對我國經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響也具有“J曲線效應(yīng)”。
　　為避免全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)造成影響，我國從今年第三季度末就開始相繼推出一系列刺激經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快發(fā)展的政策，最近4個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，出臺經(jīng)濟(jì)政策之多、力度之大，史無前例。
　　不過，從12月11日以后國家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署以及商務(wù)部等陸續(xù)公布的11月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，我國CPI漲幅已大幅回落，但各主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不容樂觀，我國整體需求增速在減緩，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的通縮現(xiàn)象。
　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策的推出力度與近期反映出的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不相稱，兩者出現(xiàn)了明顯的“背馳”，有些人懷疑政府推出政策的有效性或者認(rèn)為力度仍然不夠，容易對政策失去信心，產(chǎn)生急躁情緒。如果明白了宏觀經(jīng)濟(jì)政策也存在“J曲線效應(yīng)”這個(gè)道理，大家對我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策就會另有一番理解和認(rèn)知。
　　首先，任何政策從制定到推出直至見效，都有一個(gè)累積緩進(jìn)的過程。經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的好轉(zhuǎn)、有效購買能力的積累以及全球金融危機(jī)下恐慌氛圍的消退都需要時(shí)間來完成。只有政策的累積效應(yīng)逐步釋放，經(jīng)濟(jì)才會“由量變到質(zhì)變”,進(jìn)入另一輪景氣周期。今年9月份以來，我國政府陸續(xù)出臺政策組合拳，這些措施無一不表明，“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展”的政策已經(jīng)成為當(dāng)前和明年最值得關(guān)注的信號，社會公眾應(yīng)該對未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展充滿信心。
　　其次，究竟是什么原因使我國從2007年時(shí)的經(jīng)濟(jì)高速增長一下子滑入了下降的通道？是美國金融危機(jī)的影響，還是我國經(jīng)濟(jì)原本就該步入經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整？我認(rèn)為兩者皆有，以后者為重。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期理論來看，我國經(jīng)濟(jì)不可能長期保持高速增長，因?yàn)槟菢訒�出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重“透支”，必須要進(jìn)行調(diào)整。未來6至12個(gè)月將是我國宏觀經(jīng)濟(jì)減速和軟著陸時(shí)期。因此，從今年下半年開始，經(jīng)濟(jì)增長總體上處于高位回落的過程，經(jīng)濟(jì)增長放緩或下行就是自然而然的事，要到明年第二季度末方有望回到總量基本平衡的狀態(tài)。既然是這樣，就應(yīng)當(dāng)順其自然，遵循其發(fā)展規(guī)律。
　　實(shí)際上，市場經(jīng)濟(jì)下的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施是對“市場失靈”的一種修正，不能夠太積極，太主動(dòng)，更不能太頻繁，而且宏觀經(jīng)濟(jì)政策的頻頻出臺也會影響人們穩(wěn)定的理性預(yù)期，助長短期行為。
　　再次，在市場制度相對完善的情況下，只要不從根本上破壞體制一致性原則，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效應(yīng)就可以在體制不變的情況下得到發(fā)揮，市場的自我組織功能也會使體制的運(yùn)作和效率得以恢復(fù)和增強(qiáng)。而在市場化過程中，經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)的發(fā)揮往往離不開體制和機(jī)制上的相應(yīng)變革，所以，把目光和精力更多地放在體制和機(jī)制創(chuàng)新上，才是確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快發(fā)展的根本保證。