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根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù),4月份中國制造業(yè)PMI指數(shù)為53.5%,比上月上升1.1個百分點,這是PMI指數(shù)連續(xù)第5個月回升。從分項數(shù)據(jù)看,當月生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)比3月份各上升0.5和2.0個百分點,并連續(xù)第三個月保持在50%以上;而購進價格指數(shù)達到51.3%,自去年9月份以來首次突破50%。
當月PMI指數(shù)回升有季節(jié)因素的影響。觀察歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),在過去的四年中,除2005年外其余三年4月份PMI指數(shù)都要高于3月份,其幅度分別為2.5、2.8
和0.8個百分點,這意味著4月份PMI指數(shù)的回升可能有季節(jié)因素影響。不過即使消除季節(jié)因素,4月份PMI指數(shù)也會高于50%,表明工業(yè)生產(chǎn)仍在繼續(xù)擴張。同樣在2005年到2008年中,各年5月份的PMI指數(shù)都明顯低于4月份,因此如果5月份PMI指數(shù)回落將是很正常的。本月新出口訂單指數(shù)49.1%,雖比上月上升1.6個百分點,但仍低于50%的分界線,意味著新出口訂單仍在小幅萎縮,這與外部經(jīng)濟特別是發(fā)達經(jīng)濟仍在衰退是相對應的。我們認為,外需好轉(zhuǎn)可能要等到下半年。
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