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| 2009-05-11 徐斌 來源:中國證券報(bào) |
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最新數(shù)據(jù)顯示，4月份我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.5%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第5個(gè)月上升。而一季度房地產(chǎn)、汽車的持續(xù)旺銷，也證明中國消費(fèi)并未萎縮。去年11月至今，中國經(jīng)濟(jì)明顯的V形反轉(zhuǎn)或者反彈態(tài)勢，有點(diǎn)讓觀察者吃驚。
目前金融資本開始反思，去年年底看空中國經(jīng)濟(jì)的態(tài)度，是不是有錯誤？比如某位國內(nèi)大券商的投資總監(jiān)就在自己博客中寫道：“對于中國而言，住房和汽車的繁榮是必需的。今年前四個(gè)月的數(shù)據(jù)倒是好得讓人難以理解，這究竟是國家刺激的短期現(xiàn)象，還是中國儲蓄到一定時(shí)期的必然消費(fèi)，至少半年以上的時(shí)間還需要等待。因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)帶動的產(chǎn)業(yè)超過五十個(gè)，所以如果目前這兩個(gè)行業(yè)的數(shù)據(jù)持續(xù)，去庫存完成后，最遲下半年拉動作用便會啟動。那個(gè)時(shí)候，每個(gè)研究機(jī)構(gòu)大約就會開始調(diào)高對中國GDP的增長預(yù)期。如果這種情況發(fā)生，那么投資者就會反思去年的金融危機(jī)對中國影響到底有多大�！�
但這位投資總監(jiān)在文中又說：“美國當(dāng)年的歷史與中國的現(xiàn)狀倒真有許多神似，中國過去的五年GDP也幾乎增長一倍，也積累2萬億美元的外匯儲蓄；住房和汽車也深得現(xiàn)在中國人的喜愛；今年以來中西部省份的投資高增長似乎也有某些從東向西的征兆。實(shí)際上日本、韓國也有這種類似的歷史，大多數(shù)的歷史數(shù)據(jù)表明：在人均收入達(dá)到3000美元的增長期，調(diào)整似乎從來都不是主流。那么中國歷史是否也要走一次這樣的老路呢？”這好比青少年感冒發(fā)燒不過是休息兩天的事情，頂多打個(gè)點(diǎn)滴就熬過去了，七老八十的老人要是感冒發(fā)燒，很可能因此翹辮子。不同階段遇到同一問題，反應(yīng)截然不同。
2008年金融危機(jī)發(fā)生之后，幾乎所有官員和評論人士都表示：長期依靠進(jìn)口高速增長拉動經(jīng)濟(jì)的增長模式，今后不能持續(xù)下去了，要轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需驅(qū)動的經(jīng)濟(jì)增長模式。但同時(shí)大家又覺得這有可能很難。但從現(xiàn)在形勢看來，也許沒有人們想象的那么難。起碼現(xiàn)在房地產(chǎn)和汽車消費(fèi)旺盛現(xiàn)象顯示，中國內(nèi)需并不冷。居民高儲蓄率本身就可以驅(qū)動居民消費(fèi)升級，并且進(jìn)一步拉動中國經(jīng)濟(jì)高速增長�，F(xiàn)在金融資本大佬們的反思，至少說明人們開始思索經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，是否可以讓中國經(jīng)濟(jì)高增長持續(xù)下去。至于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)變的進(jìn)程有多快，那也得看企業(yè)壓力以及中西部地方政府投資有多大。而這次金融危機(jī)恰恰給企業(yè)巨大壓力，同時(shí)4萬億政府投資計(jì)劃，又較大部分傾向于中西部地區(qū)。這使得我們不妨為未來樂觀一些。
在2004年宏觀調(diào)控之后，以公募基金為代表的金融資本全面看空中國經(jīng)濟(jì)，大規(guī)模拋股套現(xiàn)。與此同時(shí)，以上市公司大股東為代表的產(chǎn)業(yè)資本，卻逆勢進(jìn)場大舉增持。2005年之后的兩年大牛市，讓以基金為代表的金融資本不得不由空翻多。2008年四季度金融資金再次看空中國經(jīng)濟(jì)，而產(chǎn)業(yè)資本卻進(jìn)場掃貨圍剿金融資本。金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的多空對峙，不但國內(nèi)如此，國際上也是如此。去年四季度國際金融資本紛紛逃離中國并看空中國。而與此同時(shí)，跨國公司大舉逆勢布局中國作多中國。國內(nèi)外多空大決戰(zhàn)的結(jié)果如何，大概今年年底就可以揭曉。 |
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