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| 信用卡壞賬新高預(yù)示美經(jīng)濟(jì)艱難 |
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盡管部分政府及市場人士對經(jīng)濟(jì)形勢預(yù)期樂觀，但現(xiàn)實狀況并非完全如此。作為美國經(jīng)濟(jì)主要支柱的消費目前仍未見起色，雖然美國消費者在4月份陸續(xù)收到政府退稅，但與此同時，當(dāng)月全美信用卡債的違約也創(chuàng)下新高，美國運(yùn)通、花旗集團(tuán)、美國銀行、富國銀行的相關(guān)呆賬比例都達(dá)到兩位數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示，美國運(yùn)通集團(tuán)4月份的信用卡壞賬折算成年率已經(jīng)從3月的8.8%竄升到10.1%，花旗從3月的9.66%上升到10.21%，富國銀行從3月的9.68%增至10.03%，美國銀行從3月的8.8%升到10.1%。從目前信用卡市場的趨勢看，美國信用卡行業(yè)今年的壞賬率平均將超過10%，2009年虧損將高達(dá)700億到750億美元。
相對于整個宏觀經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，全年信用卡行業(yè)損失750億美元也未必是件大事。但是從美國信用卡背后所涉及的個人消費與信貸經(jīng)濟(jì)來看，這一數(shù)據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響可能會被巨幅放大。首先，消費是推動美國經(jīng)濟(jì)增長的最主要引擎，如果消費不振，那么美國經(jīng)濟(jì)和中國出口都會大大受到抑制，世界經(jīng)濟(jì)的迅速復(fù)蘇就會收到嚴(yán)重的阻礙。
其次，個人消費信貸是美國銀行業(yè)的核心業(yè)務(wù)之一，而信用卡消費信貸是個人消費信貸的重要組成部分。如果這部分違約率上升，那么銀行的個人消費信貸業(yè)務(wù)的復(fù)蘇就難以得到保障，目前主要依賴政府支持的銀行業(yè)復(fù)蘇虛景就難以做實，一旦政府的經(jīng)濟(jì)援助中止，而企業(yè)信貸積弱不振，那么整個金融體系就可能重新陷入困境。對此，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司表示，銀行業(yè)危機(jī)“僅僅是進(jìn)入一個新階段”，并且在2013年以前可能不會結(jié)束。
事實上，如果個人消費信貸違約率不斷創(chuàng)下新高，那么運(yùn)通集團(tuán)、花旗銀行等金融機(jī)構(gòu)為了自身的資產(chǎn)安全計，必然會通過減少各種刷卡獎勵、提高貸款利率和各種費用，甚至緊縮信貸額度、提高發(fā)卡標(biāo)準(zhǔn)并關(guān)閉部分賬戶的方式來提高信用卡資產(chǎn)的質(zhì)量，這會客觀上緊縮市場的流動性。
再次，信用卡違約率上升的直接原因是個人可支配收入不足，4月份如果沒有政府退稅到賬消費者收入會更低，這種情況可能會體現(xiàn)在下個月的違約率上。而收入下降背后的真正原因可以歸結(jié)為屢創(chuàng)新高的失業(yè)率。如果美國政府拯救花旗、AIG等大型金融機(jī)構(gòu)以及底特律汽車廠商的努力不能最終落實到提升就業(yè)率上，可以說布什與奧巴馬兩任政府的努力至少失敗了一半。
雖然近期一些國際機(jī)構(gòu)與財經(jīng)要員（如美聯(lián)儲主席伯南克與歐洲央行行長特里謝）紛紛表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)形勢的樂觀預(yù)期，然而除了少數(shù)國家外，大多數(shù)發(fā)達(dá)國家所公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍在創(chuàng)下新低。如德國聯(lián)邦統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，德國第一季度GDP急劇下降，創(chuàng)1970年有紀(jì)錄以來的最大降幅；法國全國統(tǒng)計和經(jīng)濟(jì)研究所15日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度法國經(jīng)濟(jì)比去年第四季度下滑1.2%。法國財政部長拉加德周五公布了政府對今年經(jīng)濟(jì)增長的最新預(yù)期，預(yù)計法國經(jīng)濟(jì)今年將萎縮大約3%。
考慮到德法兩國在歐盟經(jīng)濟(jì)中的火車頭地位，兩國經(jīng)濟(jì)的劇降必然導(dǎo)致歐盟在年內(nèi)復(fù)蘇的希望落空，而歐盟統(tǒng)計局15日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年第一季度比去年第四季度萎縮2.5%，這是自歐元區(qū)1999年成立以來的最大季度降幅。至此，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已連續(xù)四個季度出現(xiàn)負(fù)增長。
可以說，截至目前只有小部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟(jì)形勢比市場預(yù)期好，絕大部分代表性數(shù)據(jù)仍表明世界經(jīng)濟(jì)的衰退依然在繼續(xù)，盡管衰退的加速度在放緩，但是經(jīng)濟(jì)距離真正的谷底恐怕仍有一定距離。 |
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