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8月份我國主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)已全部出爐。從投資、消費等多項指標來看，當前經(jīng)濟活躍程度繼續(xù)增加，短期內(nèi)沒有出現(xiàn)“二次探底”的跡象。但經(jīng)濟復(fù)蘇仍處在不進則退的關(guān)鍵時期，未來在政府投資效應(yīng)可能逐漸削減的情況下，應(yīng)努力使經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)更加平衡。
8月份我國經(jīng)濟復(fù)蘇跡象更加明顯。當月，社會消費品零售總額同比增長15.4%，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長12.3%，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長33.6%，增速均較上月有所提升。其中，投資增速扭轉(zhuǎn)了連續(xù)3個月單月下滑的趨勢，超出了此前不少人的預(yù)期。工業(yè)方面，重工業(yè)增長13.2%，明顯高于輕工業(yè)的9.8%，其中交通運輸、非金屬礦物制品、化學原料等行業(yè)增長尤為明顯，繼續(xù)體現(xiàn)出鮮明的投資拉動特征。
與此同時，經(jīng)濟活動更趨活躍。8月份我國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）升至54%，連續(xù)6個月高于50%的景氣臨界點。金融數(shù)據(jù)方面，8月份新增信貸4104億元，比上月有所反彈，繼續(xù)表明當前適度寬松的貨幣政策取向不變。據(jù)預(yù)計，全年我國新增信貸可能達到9.5萬億元左右。M1和M2的“剪刀差”進一步縮小以及儲蓄活期化顯現(xiàn)，一方面顯示出通脹預(yù)期逐漸明顯，另一方面也表明經(jīng)濟景氣度繼續(xù)上升。
當然也有一些數(shù)據(jù)不太理想。比如，8月份進出口總值同比下降22.4%，外需好轉(zhuǎn)仍不明顯；一些行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)仍然低迷，如電子行業(yè)4.8%的增速遠低于正常水平；8月份，工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率和出口交貨值同比增速均比上月有所下滑，一定程度上凸顯了產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)壓力。
綜合來看，當前我國經(jīng)濟延續(xù)了上半年的發(fā)展勢頭。而此前市場對于經(jīng)濟放緩的“過度”反應(yīng)，一方面反映出當前經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)尚不牢靠，各方面信心仍需努力呵護；另一方面也反映，固定資產(chǎn)投資“單騎突進”的模式很難避免經(jīng)濟起伏，而這點已經(jīng)被我國歷史實踐所證明。
宏觀調(diào)控部門可能已考慮到了經(jīng)濟復(fù)蘇動力的轉(zhuǎn)換問題，目前我國也具有一些現(xiàn)實選擇。下半年，最有可能接替政府投資的是出口和房地產(chǎn)。盡管當前外貿(mào)數(shù)據(jù)仍徘徊在低谷，但未來隨著基期因素減弱以及歐美經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)，出口降幅顯著收窄將是大概率事件。此外，1-8月份房地產(chǎn)投資同比增長14.7%，增速未來還有一定提升空間。如果未來能合理防范價格泡沫，房地產(chǎn)業(yè)將帶動上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增長。與此同時，固定資產(chǎn)投資總體增速可能高位略降，其對GDP增長的貢獻率也可能回落到60%左右，低于上半年的87%。
此外值得注意的是區(qū)域經(jīng)濟效應(yīng)。從GDP、投資以及工業(yè)等指標來看，目前我國中西部地區(qū)增速已經(jīng)超過了東部，呈現(xiàn)出良性的經(jīng)濟趕超效應(yīng)。區(qū)域政策正成為宏觀調(diào)控的手段之一，而城鄉(xiāng)以及地區(qū)差距的縮小正成為擴大內(nèi)需尤其是消費需求的著力點。
與保增長相比，調(diào)結(jié)構(gòu)的困難在于市場經(jīng)濟主體的景氣周期往往缺乏調(diào)整應(yīng)變動力，而衰退期采取的強制性干預(yù)措施又往往被實踐證明效果難盡如人意。下半年，“調(diào)結(jié)構(gòu)”的意義和作用會受到更多重視。比如，在審慎防范通脹風險的同時，繼續(xù)推進資源價格改革、收入分配改革等政策措施，通過放寬準入等措施刺激民間投資增長，加大對服務(wù)業(yè)以及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度。
在剛剛結(jié)束的夏季達沃斯論壇等場合中，世界各國對于中國經(jīng)濟復(fù)蘇取得的成就交口贊譽。在世界經(jīng)濟未來兩年可能仍然比較低迷的環(huán)境下，我國保持8%左右的經(jīng)濟速度是合適的，也是有能力達到的。與此同時，宏觀調(diào)控將有更多精力去關(guān)注就業(yè)率、經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益、節(jié)能減排等方面。
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