在過(guò)去一年里，金融危機(jī)發(fā)生之后，我們聽(tīng)到很多關(guān)于中國(guó)和世界脫鉤的問(wèn)題，我想告訴大家的是，中國(guó)是國(guó)際分工的一部分，中國(guó)從國(guó)際分工里實(shí)際上是得到好處的，分工不僅僅是對(duì)美國(guó)有利，對(duì)中國(guó)也有利。當(dāng)然這其中會(huì)產(chǎn)生很多問(wèn)題，也就是所謂全球失衡的問(wèn)題，那我們?cè)趺磥?lái)應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題呢？中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的負(fù)面作用到底是什么，如何去矯正呢？
　　聽(tīng)到最多的矯正方法是，增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)，減少出口，減少對(duì)出口的依賴。我覺(jué)得這樣一個(gè)政策建議，首先是沒(méi)有理解我們?yōu)槭裁磿?huì)有出口導(dǎo)向的發(fā)展模式；其次是沒(méi)有抓住問(wèn)題的根本，所以才不可能見(jiàn)效。這里我談一下自己的看法，我們?nèi)绾蝸?lái)降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的負(fù)面作用。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)模式的兩大特點(diǎn)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式有兩個(gè)特點(diǎn)，第一個(gè)是出口導(dǎo)向。出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是上個(gè)世紀(jì)80年代中期確立的，有兩個(gè)理論支持出口導(dǎo)向的增長(zhǎng)模式，一個(gè)是所謂的“梯度理論”，也就是說(shuō)把全國(guó)分成梯度：沿海地區(qū)、中東部地區(qū)、西部地區(qū)，我們應(yīng)該先發(fā)展沿海地區(qū)，然后根據(jù)梯度慢慢發(fā)展中東部地區(qū)，再發(fā)展西部地區(qū)，這是為出口導(dǎo)向政策奠定了一個(gè)基礎(chǔ)；第二個(gè)理論支持是所謂的“大進(jìn)大出”理論，其實(shí)就是搞出口加工業(yè)，進(jìn)口原材料，在中國(guó)組裝生產(chǎn)，然后再出口。這兩個(gè)理論奠定了我們出口導(dǎo)向政策。
　　另外一個(gè)很重要的原因是，我們周邊的國(guó)家和地區(qū)通過(guò)采納出口導(dǎo)向型增長(zhǎng)模式經(jīng)濟(jì)都增長(zhǎng)非�？�，比如說(shuō)亞洲四小龍：韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港、新加坡，還有稍后崛起的所謂新興化國(guó)家，他們的增長(zhǎng)對(duì)我們有很大的啟示。
　　再有一個(gè)原因，是20世紀(jì)80年代中國(guó)和美國(guó)的結(jié)盟，這點(diǎn)非常重要。鄧小平主政之后第一個(gè)正式訪問(wèn)的國(guó)家就是美國(guó)，訪美時(shí)記者問(wèn)他，你當(dāng)了副總理第一個(gè)訪問(wèn)的國(guó)家為什么選擇美國(guó)？鄧小平說(shuō)了意味深長(zhǎng)的兩句話，他說(shuō)，你們看戰(zhàn)后凡是跟著美國(guó)走的都富裕起來(lái)了，戰(zhàn)后凡是跟美國(guó)作對(duì)的都還很窮。
　　這些都奠定了我們?cè)?0年代的基調(diào)。美國(guó)也是投桃報(bào)李，幫中國(guó)進(jìn)入反蘇聯(lián)盟，然后給中國(guó)一個(gè)很重要的待遇---最惠國(guó)待遇。最惠國(guó)待遇意味著什么呢？我們對(duì)美出口可以享受美國(guó)給任何一個(gè)其他國(guó)家的優(yōu)惠條件，比如說(shuō)它對(duì)法國(guó)的關(guān)稅率只有5%，那么中國(guó)的關(guān)稅率也必須是5%，這對(duì)中國(guó)出口的快速增長(zhǎng)起了關(guān)鍵性作用。
　　實(shí)際上如果我們說(shuō)16、17世紀(jì)西方世界的崛起是搭上了亞洲，特別是中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的快車的話，那么現(xiàn)在則是中國(guó)搭上了美國(guó)所構(gòu)造的資本主義世界體系的快車，全球范圍內(nèi)認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)非常重要，就是說(shuō)中國(guó)是現(xiàn)存世界體制的受益者。當(dāng)然我們也應(yīng)該看到2001年入世之后中國(guó)的出口加速。90年代或更早的時(shí)候，貿(mào)易的增長(zhǎng)速度每年只有百分之十幾，2001年之后增長(zhǎng)速度突然加倍，完全融入世界體系，給中國(guó)帶來(lái)的好處是無(wú)與倫比的。
　　第二個(gè)特點(diǎn)是高投資低消費(fèi)。我們的投資率一直是在30%~40%，儲(chǔ)蓄率當(dāng)然更高了，過(guò)去這幾年總儲(chǔ)蓄率高達(dá)52%，也即是說(shuō)我們創(chuàng)造的GDP的一半以上都給存起來(lái)了。但是投資率只有42%，這意味著還有將近10%的儲(chǔ)蓄沒(méi)有用起來(lái)，沒(méi)用起來(lái)的部分就變成了國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，給外國(guó)人花了。這就是我要說(shuō)的，我們有浪費(fèi)性的儲(chǔ)蓄。當(dāng)然，如果投資率很高，反過(guò)來(lái)消費(fèi)占的比重就低。在過(guò)去的30年間，我們的消費(fèi)從占整個(gè)GDP的70%下降到現(xiàn)在的48%。這其中居民的消費(fèi)量只有32%左右，其他16%實(shí)際上是政府消費(fèi)貢獻(xiàn)的，也就是說(shuō)相對(duì)而言老百姓還是很窮的。這就是我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的兩大特點(diǎn)。

　　為什么會(huì)選擇這樣的經(jīng)濟(jì)模式

　　我們?yōu)槭裁磿?huì)產(chǎn)生這樣的增長(zhǎng)模式呢？我想告訴大家的是，我們的增長(zhǎng)模式是跟人口結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)息息相關(guān)的，也就是說(shuō)這樣一個(gè)增長(zhǎng)模式是有經(jīng)濟(jì)學(xué)道理的。
　　那我國(guó)的人口特點(diǎn)是什么呢？第一是巨大的農(nóng)村人口。第二是城市化水平很低。低是和世界平均水平來(lái)比較的。舉個(gè)例子，菲律賓的人均收入是2200美元，我們的人均收入是3400美元，但菲律賓的城市化率是55%，而我國(guó)的城市化率只有45%；第三是較低的人口撫養(yǎng)比。什么是人口撫養(yǎng)比？就是不勞動(dòng)的人口除以勞動(dòng)人口，不勞動(dòng)人口是指16歲以下和60歲以上的。中國(guó)的人口撫養(yǎng)比是0.4，也就說(shuō)一個(gè)勞動(dòng)力只負(fù)擔(dān)0.4個(gè)非勞動(dòng)力，是全世界最低的國(guó)家之一。美國(guó)、印度都是0.6。
　　以上的三個(gè)條件加起來(lái)就會(huì)造成三個(gè)后果。第一勞動(dòng)力供給非常充裕；第二勞動(dòng)力工資上漲比較慢；第三勞動(dòng)者的收入占GDP的比重不可能上漲，甚至可能下降，這就意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)比較小。這三個(gè)結(jié)果要求我們必須依靠出口。工廠需要一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，中國(guó)造的鞋占全球70%~80%，也就是說(shuō)中國(guó)造的鞋供全世界消費(fèi)是沒(méi)有問(wèn)題的。因?yàn)檫@有個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)在其中。中國(guó)由于狹小的市場(chǎng)我們必須出口，所以在這個(gè)意義上說(shuō)，中國(guó)選擇出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式是不得已而為之的。不得已在經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)說(shuō)就是合理的，而且是最佳的選擇。
　　剛才所講到的是國(guó)民收入支出的部分，下面要講的是收入部分。從收入部分看，勞動(dòng)者收入在進(jìn)入21世紀(jì)之后就一直在下降，下降12%。而資本的收入在上升，利潤(rùn)率在上升。另外政府的稅收所占的比重在上升。這是我們國(guó)家很重要的特點(diǎn)。這意味著什么？意味著老百姓相對(duì)變窮了。老百姓收入的絕對(duì)數(shù)字是在增加，人均收入每年是以6%、7%的速度在增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)速度卻低于GDP的增長(zhǎng)速度，GDP的增長(zhǎng)速度每年達(dá)到9%以上。
　　勞動(dòng)收入比重下降的后果是什么？就是消費(fèi)少了。我們知道資本收入有很大一部分又重新投回生產(chǎn)中，或者被企業(yè)家分紅，但企業(yè)家都是較富裕的一群人，我們知道越富有的人，他的平均消費(fèi)占的比重就越低。比如說(shuō)世界上最富有的人是比爾·蓋茨，他的年收入應(yīng)該有四五億美元，而他每年的消費(fèi)有多少呢？滿打滿算有5000萬(wàn)，可以看出消費(fèi)占他收入是很小的一部分。但一個(gè)窮人他的消費(fèi)占他收入的多少呢？90%，甚至更高，有些人是負(fù)債生活。所以說(shuō)窮人更多的收入會(huì)被消費(fèi)掉，富人有更多的收入儲(chǔ)蓄起來(lái)。
　　工薪階層收入占的比重相對(duì)在下降，結(jié)果造成消費(fèi)占GDP的比重在下降。我們國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較小的，儲(chǔ)蓄率就會(huì)上升。要知道中國(guó)多數(shù)的儲(chǔ)蓄不是老百姓增加的，特別是這幾年，存量是老百姓占的最多，增量部分主要是企業(yè)和政府帶來(lái)的，而不是老百姓帶來(lái)的。還要糾正大家的一個(gè)看法，中國(guó)的老百姓特別愿意存錢，事實(shí)上不是這樣的。我國(guó)老百姓的儲(chǔ)蓄率與印度差別不大，居民儲(chǔ)蓄約占GDP的20%。主要是政府和企業(yè)儲(chǔ)蓄高。這些年政府和企業(yè)的收入增長(zhǎng)非�？�。2007年，北京市稅收的增長(zhǎng)是45%，一年增長(zhǎng)了將近一半，到12月份稅收就不收了，收了的話增長(zhǎng)可能更多。這種狀況對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的兩個(gè)特點(diǎn)影響非常大。
　　印度和中國(guó)采用了不同的發(fā)展模式，我們聽(tīng)到的說(shuō)法是，印度是世界的辦公室，中國(guó)是世界的工廠。印度人聽(tīng)了特別高興，因?yàn)樗麄儽戎袊?guó)高級(jí)，中國(guó)是給世界打工的，我們是給世界服務(wù)的。這都是胡說(shuō)。印度所謂的高科技產(chǎn)業(yè)占GDP的比重不足5%，雇用的人數(shù)不超過(guò)5%，倒是服務(wù)業(yè)占GDP的55%左右。印度40%的人不識(shí)字，而中國(guó)識(shí)字率達(dá)到92%。實(shí)際上印度沒(méi)有搞制造業(yè)不是因?yàn)樗�不想搞，而是想搞而搞不了。因�(yàn)橛《葲](méi)有我們國(guó)家這么好的勞動(dòng)大軍。我想告訴大家的是，印度和中國(guó)只不過(guò)是處在不同的發(fā)展階段而已，從收入、人口結(jié)構(gòu)都處在不同的發(fā)展階段，雖然在同一條發(fā)展的曲線上，但卻在不同的階段上。印度最終還是會(huì)跟隨中國(guó)走，特別是它想經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的話，最后必定會(huì)走上中國(guó)這條路。這是我的一個(gè)判斷。
　　1979年中國(guó)開(kāi)始實(shí)施計(jì)劃生育政策，人口急剎車，使得我們?nèi)丝诩t利的窗口變得非常窄小，這項(xiàng)政策到現(xiàn)在已經(jīng)有30年了，通常估計(jì)還有15年左右的時(shí)間，也就是到2035年我國(guó)的人口是要下降的。如果真的發(fā)生的話，對(duì)中華民族的影響是空前絕后的。日本人口在下降，現(xiàn)在的人口是1.2億，如果不做改變的話，到2050年日本人口只有8000萬(wàn)。我們總說(shuō)日本的挑戰(zhàn)，我覺(jué)得日本對(duì)中國(guó)絕對(duì)構(gòu)不成挑戰(zhàn)，它是個(gè)衰落的國(guó)家。為什么美國(guó)還能保持世界霸主地位？很重要的一點(diǎn)就是它是發(fā)達(dá)國(guó)家里唯一一個(gè)人口正增長(zhǎng)的國(guó)家�？慈丝诘脑鲩L(zhǎng)，主要指標(biāo)是婦女的總和生育率，也就是一個(gè)婦女一生生幾個(gè)孩子。
　　現(xiàn)在中國(guó)一個(gè)婦女一生只生1.8個(gè)孩子，而很多人口學(xué)家說(shuō)只有1.6個(gè)，這是非常危險(xiǎn)的。美國(guó)婦女的總和生育率是2.2，對(duì)于一個(gè)國(guó)家、一個(gè)民族保持活力保持人口增長(zhǎng)非常重要。看英國(guó)，國(guó)力增長(zhǎng)的時(shí)候都是人口在增長(zhǎng)的時(shí)候，而衰落的階段也都是人口下降的階段。英國(guó)是個(gè)老牌資本主義國(guó)家，經(jīng)歷了資本主義發(fā)展的所有階段，英國(guó)所謂人口紅利階段，即人口轉(zhuǎn)型的第二階段，較高的出生率和較低的死亡率持續(xù)了150年。估計(jì)印度也會(huì)持續(xù)100年，在這個(gè)意義上印度會(huì)超過(guò)中國(guó)，就因?yàn)樗�的人口�?BR>　　在本世紀(jì)下半段，印度肯定要超過(guò)中國(guó)。很多人認(rèn)為印度趕超中國(guó)是因?yàn)樗�的制度，我不認(rèn)為如此，因?yàn)橹贫仍陂L(zhǎng)時(shí)間段里是中性的，中性的意思是大家都會(huì)學(xué)，中國(guó)在過(guò)去30年里學(xué)了多少制度，只要肯變就能學(xué)，但人口是學(xué)不來(lái)的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心一直在鼓吹中國(guó)要改變現(xiàn)在的計(jì)劃生育政策，要從現(xiàn)在開(kāi)始，不能等再過(guò)10年人口快下降的時(shí)候再改，那來(lái)不及了，到那個(gè)時(shí)候大家都不生了�，F(xiàn)在如果夫妻雙方都是獨(dú)生子女的話可以生兩個(gè)孩子，但是問(wèn)問(wèn)周圍有幾個(gè)人想生兩個(gè)的。哈爾濱做過(guò)一個(gè)調(diào)查，調(diào)查夫妻雙方都是獨(dú)生子女的有多少人愿意生兩個(gè)孩子，結(jié)果是幾乎沒(méi)有。因此現(xiàn)在放開(kāi)計(jì)劃生育政策，對(duì)我們整個(gè)國(guó)家是一個(gè)非常重大的決策。

　　如何矯正

　　那么，怎么降低我們這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的負(fù)面作用呢？
　　我具體地評(píng)論一下我們聽(tīng)到的一些建議。首先是匯率，有人說(shuō)我們應(yīng)該讓人民幣升值，但作用非常有限。長(zhǎng)期而言只能解釋中國(guó)對(duì)美貿(mào)易盈余的2%，所以匯率的作用不大，不用去看經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，單看2005年匯改之后到2008年，人民幣升值了20%，可是外貿(mào)出口每年仍然以29%的速度在增長(zhǎng)，說(shuō)明匯率基本上沒(méi)起什么作用。再者調(diào)匯率有分配功能，調(diào)了匯率之后，人民幣升值5%，我們的企業(yè)就要損失5%的利潤(rùn)。另一點(diǎn)會(huì)打擊出口和就業(yè)，還會(huì)造成不平衡，對(duì)有錢人有好處，對(duì)收入低的人沒(méi)有好處。我自己必須承認(rèn)我會(huì)得意，人民幣升值對(duì)我的益處太大了，因?yàn)槲覂鹤釉趪?guó)外讀書(shū)，人民幣升值10%，我就省了10%的學(xué)費(fèi)。但對(duì)國(guó)家而言不會(huì)有好的影響。而且一旦讓人民幣浮動(dòng)起來(lái)，一下升到5塊人民幣對(duì)1美元，這意味著多數(shù)企業(yè)都要死掉，沒(méi)辦法跟顧客去談了，價(jià)格要漲是不可能的，那出口一下就要下來(lái)，出口一旦下來(lái)，人民幣必定要貶值，可能一下會(huì)貶回到8，那人民幣就在5和8之間動(dòng)蕩，這樣的動(dòng)蕩對(duì)其他發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)沒(méi)關(guān)系，但對(duì)發(fā)展中國(guó)家卻經(jīng)受不起。
　　我們的目標(biāo)是在今后20年或者30年之內(nèi)，把人民幣變成國(guó)際貨幣。國(guó)際貨幣一定是個(gè)堅(jiān)挺的貨幣，一個(gè)高度浮動(dòng)的貨幣永遠(yuǎn)不可能成為世界儲(chǔ)備貨幣。為什么這些年來(lái)周邊的國(guó)家都愿意持有人民幣，就是因?yàn)槌钟腥嗣駧庞猩�值的預(yù)期。
　　第二，提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)非常困難。我們的收入增長(zhǎng)非常慢，老百姓的收入在國(guó)民收入的比重還在下降，在這個(gè)時(shí)候還要談增加消費(fèi)有點(diǎn)天方夜譚。1997年亞洲金融危機(jī)來(lái)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)國(guó)家就在談要增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)，特別是要啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)。就在那個(gè)情況下，林毅夫教授提出新農(nóng)村運(yùn)動(dòng)，我們還為國(guó)家做了一個(gè)項(xiàng)目：如何啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)。但做了之后根本沒(méi)用。過(guò)去10年之間農(nóng)村消費(fèi)根本沒(méi)有起來(lái)。如果要提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)就必須要有大的結(jié)構(gòu)性的改變。沒(méi)有大的結(jié)構(gòu)性的改變，提高國(guó)內(nèi)消費(fèi)是紙上談兵。
　　第三，既然老百姓不消費(fèi)，那就讓政府消費(fèi)。48%的消費(fèi)中政府消費(fèi)占16%，已經(jīng)很高了。還要去增加政府消費(fèi)么？我覺(jué)得這不是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)�，F(xiàn)在在金融危機(jī)的時(shí)候，政府增加投資是有利的，因?yàn)檎�府投資直接而且快。但長(zhǎng)期而言不應(yīng)該這么做。政府投資效率不是很高，而且過(guò)于集中，對(duì)增加就業(yè)影響很小。
　　第四，很多人說(shuō)要降低出口依賴。這本身就不是一個(gè)好主意。因?yàn)槌隹谑且粋�(gè)理性的選擇，對(duì)我們有好處，而且出口多并不是錯(cuò)，出口多增加儲(chǔ)蓄。錯(cuò)就錯(cuò)在沒(méi)有把出口帶來(lái)的儲(chǔ)蓄用起來(lái)，而不是出口本身錯(cuò)了。
　　我的建議有幾個(gè)。第一個(gè)是改善國(guó)家的金融體系，更有效地利用出口形成的儲(chǔ)蓄。為什么有這么多的儲(chǔ)蓄沒(méi)有被利用起來(lái)？就是因?yàn)榻鹑隗w系太落后了。首先我們的服務(wù)質(zhì)量就很差，我最怕去銀行，每次去都把你弄得焦頭爛額，我想象的是20分鐘半個(gè)小時(shí)就可以，但實(shí)際上你不在里面待兩個(gè)小時(shí)根本出不來(lái)；其次是產(chǎn)品非常單一。
　　更主要的是金融結(jié)構(gòu)就不對(duì)，金融業(yè)是向國(guó)外開(kāi)放的，但不向民間資本開(kāi)放，中小銀行非常少，中國(guó)的銀行數(shù)是多少？大概不超過(guò)160家，還有幾千家農(nóng)信社，但農(nóng)信社基本上是維持經(jīng)營(yíng)，甚至是虧本經(jīng)營(yíng)。相比之下，美國(guó)有7000多家銀行，9000多家信用社，還有幾百家存貸款協(xié)會(huì)之類的機(jī)構(gòu)。但是美國(guó)的人口是我們的1/4，說(shuō)明我們的金融結(jié)構(gòu)是很不合理的。美國(guó)有很多小銀行，但我們幾乎沒(méi)有，而這種銀行才會(huì)給中小企業(yè)去貸款。
　　為什么中小企業(yè)貸款有好處呢？中小企業(yè)吸納就業(yè)。投10萬(wàn)元到一個(gè)大企業(yè)，可能就業(yè)的人數(shù)只有1個(gè)，但投10萬(wàn)元到中小企業(yè)，就業(yè)人數(shù)可能就有五六個(gè)。制造就業(yè)有什么好處？增加老百姓的收入，而且是增加窮人的收入。窮人有了收入他才會(huì)消費(fèi)。這就是一個(gè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這樣才能從結(jié)構(gòu)上把消費(fèi)抬上去。這些年有個(gè)很重要的情況就是，企業(yè)越來(lái)越資本密集化，勞動(dòng)就業(yè)彈性越來(lái)越低，這對(duì)國(guó)家收入分配的影響是很大的。
　　第二，沒(méi)有資本市場(chǎng)。我國(guó)的任何一個(gè)省份拿出來(lái)都相當(dāng)于世界上一個(gè)中型國(guó)家到大型國(guó)家的規(guī)模。浙江是4000萬(wàn)人口，相當(dāng)于韓國(guó)的人口，韓國(guó)是世界上前10大經(jīng)濟(jì)體之一。但是我們沒(méi)有地區(qū)性的資本市場(chǎng)。上個(gè)世紀(jì)90年代出現(xiàn)過(guò)地方性的資本市場(chǎng)，浙江非常多，農(nóng)村叫信用協(xié)會(huì)，但是沒(méi)有監(jiān)管。后來(lái)政府開(kāi)始管了，說(shuō)這是非法集資。因?yàn)檎�府沒(méi)有允許正規(guī)的地方性資本存在，所以才會(huì)出現(xiàn)所謂的非法集資。地方性資本市場(chǎng)有一個(gè)好處就是讓所有的人分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的好處。我們現(xiàn)在的金融體系是沒(méi)辦法讓大家分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的好處，因此金融業(yè)要對(duì)民間資本開(kāi)放。
　　我也不明白為什么政府這么擔(dān)心民間資本進(jìn)入？當(dāng)然有安全性的考慮。比如在亞洲金融危機(jī)時(shí)，印度尼西亞民間銀行出了很多事。小銀行多數(shù)都是民營(yíng)資本，自己有工廠，攢了很多錢，然后開(kāi)銀行，把儲(chǔ)蓄通過(guò)關(guān)聯(lián)交易發(fā)放貸款，把貸款都發(fā)放到自己的企業(yè)里面去了，其實(shí)整個(gè)銀行就成了他的錢口袋。危機(jī)不來(lái)不知道，危機(jī)一來(lái)發(fā)現(xiàn)他的銀行早就資不抵債了，但錢卻追不回來(lái)。
　　但我覺(jué)得關(guān)聯(lián)交易是可以通過(guò)監(jiān)管解決的，不能因噎廢食。的確，國(guó)有銀行在過(guò)去十幾年里效率是在提高，因?yàn)閯冸x了很多壞賬，壞賬的成本由老百姓承擔(dān)，通過(guò)繳稅、購(gòu)買國(guó)債最后把它給消化掉。這是銀行效率改進(jìn)的原因。

(作者系北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心副主任)