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| 2009-10-10 作者:巴曙松 劉睿 邢毓靜 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 |
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金融危機(jī)推動(dòng)的國際金融體系改革已經(jīng)啟動(dòng)，但任重道遠(yuǎn)。
從全球金融體系的發(fā)展歷程看，尋求一個(gè)良好的制度和機(jī)制來實(shí)現(xiàn)貨幣和金融穩(wěn)定是所有政策與改革的目標(biāo)。本次金融危機(jī)令全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，金融市場大幅動(dòng)蕩，造成了大蕭條以來最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退，可是當(dāng)前的國際金融體系卻無力應(yīng)對(duì)。這正是G20推動(dòng)國際金融體系改革的現(xiàn)實(shí)動(dòng)力所在。
在匹茲堡峰會(huì)之前的兩次峰會(huì)中，華盛頓峰會(huì)提出了振興經(jīng)濟(jì)推動(dòng)金融改革的原則，倫敦峰會(huì)則提出了一系列具有可操作性的政策措施，包括繼續(xù)擴(kuò)大財(cái)政刺激計(jì)劃、大幅度擴(kuò)大IMF可用資金、加強(qiáng)金融監(jiān)管、反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義等內(nèi)容。從國際金融體系的發(fā)展看，其中的一個(gè)主要亮點(diǎn)是對(duì)IMF的增資。IMF的主要功能之一是對(duì)發(fā)生金融危機(jī)的國家提供短期流動(dòng)性貸款，增資可以緩解IMF的可用資金嚴(yán)重不足的問題，注資國家必然要提出各自的訴求，成員國話語權(quán)增加將促進(jìn)問責(zé)制的完善，使得運(yùn)作更透明。
此外，匹茲堡峰會(huì)進(jìn)一步鞏固和深化了對(duì)于國際金融體系治理和監(jiān)管的改革思路，具有積極意義。在國際金融機(jī)構(gòu)治理方面，匹茲堡峰會(huì)之后，包括中國在內(nèi)的主要發(fā)展中國家投票權(quán)將有所提高，但美國的投票權(quán)比例是否降低到15％以下還很難預(yù)料。對(duì)于中國來說，理智的選擇就是要積極參與并推動(dòng)IMF的改革。同時(shí)通過自己的努力，使得舊有的國際貨幣體系格局發(fā)生變化，逐步形成一些基礎(chǔ)性的市場和制度條件，包括人民幣國際化，推動(dòng)區(qū)域貨幣合作，為未來的國際貨幣體系多元化格局的形成打基礎(chǔ)。
另一方面，從此前國際多邊機(jī)構(gòu)的一些運(yùn)作看，往往是承諾容易，執(zhí)行困難。在后續(xù)程序和政策的協(xié)調(diào)，監(jiān)管框架的建立，全球金融體系和金融市場的穩(wěn)定方面，執(zhí)行的任務(wù)依然艱巨。執(zhí)行困難的一個(gè)典型例子就是反對(duì)貿(mào)易保護(hù)的申明形同虛設(shè)。僅2009年上半年，中國遭受的反傾銷、反補(bǔ)貼、保障措施及特保措施等貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查就達(dá)近60起，涉案金額超過80億美元。6月，美國對(duì)中國鋼鐵產(chǎn)品采取了3起反傾銷調(diào)查，歐盟也對(duì)中國的鞋和雞肉等商品提出了反傾銷訴訟；9月，美國決定對(duì)從中國進(jìn)口的小轎車和輕型卡車輪胎征收為期3年的懲罰性關(guān)稅；10月，歐盟裁定中國輸歐無縫鋼管對(duì)歐盟產(chǎn)業(yè)構(gòu)成損害威脅，決定征收17.7%至39.2%的最終反傾銷稅，美國商務(wù)部也宣布對(duì)從中國進(jìn)口的無縫鋼管發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼稅調(diào)查。因此，后危機(jī)時(shí)代，改革的步伐是否仍能保持值得關(guān)注。
盡管當(dāng)前的國際金融危機(jī)已經(jīng)顯示出現(xiàn)有國際貨幣體系的不足與缺陷，但是，國際金融體系改革必然是一個(gè)漫長的過程，任重而道遠(yuǎn)。在G20峰會(huì)上，國際貨幣體系的改革甚至沒有真正成為主要議題。實(shí)際上，G20選取了易于達(dá)成共識(shí)、更具可操作性的方式來推動(dòng)改革。其中一個(gè)主要思路，就是通過建立新的借貸基金來緩解部分國家的資金流動(dòng)性問題；通過改革與強(qiáng)化金融監(jiān)管，對(duì)金融行業(yè)產(chǎn)生正確的激勵(lì)以避免危機(jī)重演；通過增加新興經(jīng)濟(jì)體的代表權(quán)和參與度，擴(kuò)大金融體系的影響和執(zhí)行范圍，促進(jìn)國際金融體系治理和監(jiān)管體系的完善，打造一個(gè)更有效、更加協(xié)調(diào)一致的全球金融體系。
對(duì)于目前國際金融體系的缺陷和以美元為中心的不均衡國際貨幣體系，各國需要共同進(jìn)行一場持久的改革，這場改革無疑是對(duì)現(xiàn)有國際經(jīng)濟(jì)格局的一次重要調(diào)整。從可行性角度，這一過程必須先易后難，循序漸進(jìn)。華盛頓峰會(huì)上，美國對(duì)改革國際金融機(jī)構(gòu)的重要性表示肯定，也提出應(yīng)考慮提高發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織和世界銀行中的投票權(quán)和代表性，但仍然強(qiáng)調(diào)，改革應(yīng)該在尊重市場和效率原則的基礎(chǔ)上進(jìn)行。
實(shí)際上，要想重建一個(gè)新的布雷頓森林體系是比較困難的，美元本位格局仍將在未來一段時(shí)間內(nèi)延續(xù)。正如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨教授指出的那樣，從大蕭條算起，布雷頓森林體系的構(gòu)建用了15年的時(shí)間，這次危機(jī)后，新體系的建立可能需要更長的時(shí)間，成本也會(huì)更高。世界對(duì)于國際金融體系的改革，還需要付出更多的關(guān)注和努力。
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