從表面上看，近期黃金價(jià)鉻暴漲的直接誘因是希臘債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場動(dòng)蕩，大量資金涌入黃金市場避險(xiǎn)，從而推高金價(jià)。但從本質(zhì)上講，黃金暴漲的根源還是紙幣信用危機(jī)。
　　從理論上講，只要政府在發(fā)行貨幣方面保持足夠的審慎，真正根據(jù)財(cái)富增長、經(jīng)濟(jì)基本面合理發(fā)行貨幣，以政府信用為基礎(chǔ)的紙幣本來是一種比金本位更優(yōu)越的制度。
　　然而遺憾的是，理論畢竟是理論，當(dāng)這種理想化的設(shè)計(jì)缺少必要的監(jiān)督與制約機(jī)制時(shí)，它很快被人類貪婪、自私、鼠目寸光的天性所裹挾，從而背離了它的設(shè)計(jì)初衷。一些政府發(fā)現(xiàn)印鈔可以創(chuàng)造財(cái)富、刺激增長、償還債務(wù)，并且沒有任何人能夠約束他們，于是他們就開始瘋狂借債，當(dāng)需要還債時(shí)就拼命印鈔，結(jié)果不僅沒有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，反而引發(fā)了一場場貨幣危機(jī)。
　　在過去的40年，人們不斷見證著貨幣危機(jī)，見證著各國政府是如何毫無節(jié)制地?fù)]霍信用。最夸張的例子當(dāng)屬前南斯拉夫和津巴布韋，這兩個(gè)國家分別在上世紀(jì)90年代和2008年發(fā)行過面值100億的貨幣，毫無疑問，這帶來了超級(jí)通貨膨脹，其結(jié)果是本國貨幣作廢，不得不使用外國貨幣。而當(dāng)前對(duì)國際金融市場影響最大、也是造成金價(jià)高漲的主要因素是，全世界開始懷疑美國政府的信用。
　　美元不同于南斯拉夫第納爾和津巴布韋元，是全世界最主要的貿(mào)易結(jié)算貨幣和儲(chǔ)備貨幣，如果美國揮霍信用導(dǎo)致美元信用體系動(dòng)搖，不僅將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，也會(huì)從根本上打擊以政府信用為基礎(chǔ)的紙幣發(fā)行體系，使回歸金本位的呼聲高漲�？陀^而言，自1971年以來，美國在多數(shù)時(shí)間保持了對(duì)美元發(fā)行的審慎態(tài)度，在維護(hù)本國利益的同時(shí)，也對(duì)全球化進(jìn)程和世界經(jīng)濟(jì)增長做出了重要貢獻(xiàn)。
　　但進(jìn)入21世紀(jì)之后，美國為將美國經(jīng)濟(jì)拉出科技股泡沫破滅帶來的衰退，開始實(shí)行長期低利率政策，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)杠桿化程度不斷提高，出現(xiàn)以房地產(chǎn)泡沫為代表的虛假繁榮，美國國內(nèi)需求空前旺盛，大量進(jìn)口國外商品和資源，形成了巨額的財(cái)政和貿(mào)易雙赤字，預(yù)計(jì)2010年美國財(cái)政赤字將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.6萬億美元，全世界包括美國自己都在問同一個(gè)問題：美國欠這么多錢怎么還？
　　在本質(zhì)上，美國的債務(wù)問題與希臘債務(wù)危機(jī)是一樣的，不同的是，希臘由于加入歐元區(qū)沒有本國貨幣，無法通過發(fā)行貨幣償還政府債務(wù)，美國則可以通過發(fā)行美元來償還外債。
　　在美國，現(xiàn)在有一種聲音認(rèn)為欠債的是“大爺”，認(rèn)為美國的債務(wù)不是美國的問題，而是債主的問題。被認(rèn)為是奧巴馬智囊的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼公開宣稱，不怕中國拋售美國國債，因?yàn)檫@樣可以讓美元貶值，提高美國商品的競爭力；曾經(jīng)成功預(yù)言次貸危機(jī)的彼得·席夫更是直言中國借給美國的錢永遠(yuǎn)要不回來。
　　到目前為止，美國的官方表態(tài)對(duì)美國的巨額債務(wù)問題還是嚴(yán)肅認(rèn)真的，但在實(shí)際做法上，世界卻感受不到美國償還債務(wù)的決心。美國沒有像國際貨幣基金組織要求希臘的那樣，大幅削減公共開支，緊縮預(yù)算，相反奧巴馬政府通過了歷史上規(guī)模最大的醫(yī)改法案，在10年內(nèi)預(yù)計(jì)耗資1萬億美元提高美國的醫(yī)保覆蓋率；美國繼續(xù)實(shí)行低利率政策，在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象時(shí)，遲遲不啟動(dòng)退出政策，回收在金融危機(jī)期間向市場投放的巨額資金。
　　種種跡象表明，美國對(duì)于國家的巨額債務(wù)滿不在乎，這增加了全世界對(duì)美國是否愿意維持美元幣值的擔(dān)心，全世界都在猜測(cè)，美國最后會(huì)通過瘋狂印鈔來償還債務(wù)。
　　希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)了世界對(duì)歐元未來的擔(dān)心，美國的債務(wù)引發(fā)了世界對(duì)美元未來的擔(dān)心。這時(shí)候，“誠實(shí)的”黃金就再次返回國際金融舞臺(tái)的中央，重新受到人們的青睞。因此，黃金在某種程度上也是一種道德標(biāo)尺，當(dāng)人類社會(huì)保持誠信時(shí)，它的價(jià)值就降低；當(dāng)人類社會(huì)誠信缺失時(shí)，它的價(jià)格就升高。