近期，有報(bào)道稱香港證券交易所在醞釀推出人民幣期貨，加上此前在港發(fā)行人民幣債券的改革，以及與中央政府金融合作的推進(jìn)，表明香港已經(jīng)逐漸致力于發(fā)展成為人民幣離岸金融中心。眾所周知，所謂離岸金融，通俗地說(shuō)就是在一國(guó)的某城市劃出一個(gè)特定區(qū)域，此區(qū)域內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)主要向外國(guó)居民提供外匯相關(guān)服務(wù)，而不受該國(guó)法律約束。
　　離岸金融市場(chǎng)是一種不受管制、自由的國(guó)際金融市場(chǎng)。從歷史上看，主要的國(guó)際金融中心，往往都擁有發(fā)達(dá)的離岸金融市場(chǎng)。
　　對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，目前在經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模上已經(jīng)居于世界前列，但是金融發(fā)展卻與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不完全匹配，其中的典型表現(xiàn)之一，就是人民幣在國(guó)際上的地位仍然偏低，不符合經(jīng)濟(jì)大國(guó)應(yīng)有的地位。長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，推動(dòng)人民幣的國(guó)際化和走向強(qiáng)勢(shì)貨幣，是不可避免的趨勢(shì)。但由于諸多因素的影響，這一過(guò)程還比較漫長(zhǎng)，其中的改革重點(diǎn)，就是穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目的開放。即資本的自由出入。應(yīng)該說(shuō)，加快離岸金融市場(chǎng)建設(shè)，正是資本項(xiàng)目開放中的重要選擇。
　　對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，離岸金融市場(chǎng)建設(shè)有兩條路徑。一種是構(gòu)建人民幣業(yè)務(wù)的離岸金融中心，其目的是增加人民幣在全球金融市場(chǎng)中的交易地位，間接強(qiáng)化人民幣的投資價(jià)值。香港是傳統(tǒng)的國(guó)際金融中心，也是大陸之外人民幣的重要“集散地”，在香港推出各類人民幣固定收益產(chǎn)品和衍生金融產(chǎn)品，不僅能促使香港成為最重要的人民幣離岸金融市場(chǎng)，而且能防止人民幣金融產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)被歐美交易所掌握，也能夠進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化速度。
　　另一種則是構(gòu)建外匯業(yè)務(wù)的離岸金融市場(chǎng)，目的則是增強(qiáng)境內(nèi)外匯市場(chǎng)的效率，滿足境內(nèi)非居民或居民對(duì)于外匯的多元化需求。這類離岸金融市場(chǎng)建設(shè)，則應(yīng)該選擇國(guó)內(nèi)重要的金融中心城市和開放型城市，加快進(jìn)行試點(diǎn)改革。
　　無(wú)論如何，這兩種路徑的推進(jìn)，都是為了使外幣和人民幣能夠更“自由”一點(diǎn)地出入國(guó)境，也是為給國(guó)外人士更多一些“喜歡”人民幣的理由，從而為人民幣國(guó)際化真正創(chuàng)造條件。當(dāng)然，這些都需要政策的強(qiáng)力支持，在政策資源有限的情況下，應(yīng)該從整體上理清思路，共同打造一個(gè)南北呼應(yīng)、功能互補(bǔ)的“國(guó)際金融中心城市生態(tài)圈”。