正值各大公司公布去年第四季度和全年財(cái)報(bào)的密集期，在美國(guó)證券市場(chǎng)上市的新浪、網(wǎng)易和巨人網(wǎng)絡(luò)昨天（21日）也都給國(guó)外投資者交出漂亮答卷：公司業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同幅度的增長(zhǎng)。
　　若細(xì)分其增長(zhǎng)緣由，網(wǎng)游的高利潤(rùn)顯得格外突出。面對(duì)網(wǎng)游業(yè)未來的發(fā)展，有分析師指出，中國(guó)網(wǎng)游業(yè)任重而道遠(yuǎn)，仍將有諸多不利因素制約著其發(fā)展。

“網(wǎng)絡(luò)股”飄紅

　　昨天，中國(guó)幾大最具代表性的互聯(lián)網(wǎng)公司相繼發(fā)布了2007年第四季度財(cái)報(bào)和全年財(cái)報(bào)（以下簡(jiǎn)稱財(cái)報(bào)），業(yè)績(jī)普遍讓人振奮。
　　此次發(fā)布財(cái)報(bào)的互聯(lián)網(wǎng)公司分別為新聞門戶網(wǎng)站新浪、網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商巨人網(wǎng)絡(luò)和兼具上述兩大業(yè)務(wù)的網(wǎng)易。據(jù)新浪財(cái)報(bào)顯示，新浪去年凈營(yíng)收為2.46億美元，較上年度增長(zhǎng)16%。按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新浪去年凈利潤(rùn)5770萬美元，較上年度增長(zhǎng)45%。
　　巨人網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則更為奪目。僅僅依靠一款游戲《征途》的巨人網(wǎng)絡(luò)去年凈營(yíng)收達(dá)到約2.094億美元，比2006年增長(zhǎng)273.9%；凈利潤(rùn)為1.558億美元，比2006年增長(zhǎng)364.5%。
　　“兩條腿走路”的網(wǎng)易業(yè)績(jī)顯示，去年總收入為3.16億美元，略高于前年3.04億美元的總收入；凈利潤(rùn)為1.73億美元，略超前年的1.70億美元。
　　易觀國(guó)際分析師易飛凡認(rèn)為，在網(wǎng)游行業(yè)，隨著中國(guó)內(nèi)地網(wǎng)民人數(shù)突破2.1億，網(wǎng)游玩家數(shù)量較快增長(zhǎng)。經(jīng)過這幾年的市場(chǎng)精心培養(yǎng)，單款游戲的收入也取得突破性增長(zhǎng)。作為以廣告收入為主要收入來源的新浪，隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)增長(zhǎng)而水漲船高。
　　三大公司業(yè)績(jī)的集體強(qiáng)勁增長(zhǎng)，使得在中國(guó)良好宏觀經(jīng)濟(jì)的背景下中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展勢(shì)頭。

網(wǎng)游暴利惹眼

　　從數(shù)據(jù)上看，巨人網(wǎng)絡(luò)僅僅依靠一款游戲，凈利潤(rùn)就取得同比增長(zhǎng)超過3倍的業(yè)績(jī)。網(wǎng)易旗下兩大業(yè)務(wù)：網(wǎng)游和門戶廣告。其中，網(wǎng)游收入占據(jù)絕對(duì)的收入來源，2.65億美元的游戲服務(wù)收入占據(jù)了總收入八成多。
　　雖然新浪去年總收入與巨人網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)易都處于可相抗衡的水平，依靠廣告為主收入的新浪，其凈利潤(rùn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于巨人網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)易。
　　網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)確實(shí)暴利！面對(duì)如此巨大的蛋糕，身為門戶領(lǐng)軍人的新浪自然不會(huì)無動(dòng)于衷。
　　據(jù)新浪相關(guān)人士透露，新浪未來也將涉足網(wǎng)游領(lǐng)域，但新浪不會(huì)研發(fā)網(wǎng)游，更不會(huì)代理任何網(wǎng)游產(chǎn)品，而是通過與其他網(wǎng)游企業(yè)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的方式，涉足網(wǎng)游并獲得收入分成。
　　對(duì)此，分析師易飛凡認(rèn)為，新浪采用此游戲運(yùn)營(yíng)模式可以充分發(fā)揮其資訊和營(yíng)銷的優(yōu)勢(shì)，“看好這種發(fā)展模式”。而此前，新浪最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搜狐年報(bào)顯示，依靠網(wǎng)游拉動(dòng)，其去年總收入同比增長(zhǎng)41％。
　　至于已經(jīng)賺得盆滿缽滿的巨人網(wǎng)絡(luò)，則在精心謀劃更大的行動(dòng)。據(jù)悉，繼《征途》之后，巨人網(wǎng)絡(luò)的第二款大作《巨人》將于今年第一季度末公測(cè)。這款游戲最大的特色是采用了現(xiàn)代背景和軍事題材，并結(jié)合了大量休閑游戲的元素。
　　史玉柱透露，這款游戲?qū)�把社區(qū)化作為一個(gè)重要方向，將使游戲社區(qū)更穩(wěn)定，對(duì)用戶更具粘合力。網(wǎng)易首席運(yùn)營(yíng)官董瑞豹透露，網(wǎng)易仍在繼續(xù)與一些潛在合作伙伴談判，尋找獲得授權(quán)的機(jī)會(huì)。
　　由此，在新一年里，各網(wǎng)游公司磨刀霍霍的態(tài)勢(shì)將更加激烈。

未來仍需努力

　　雖然網(wǎng)游的暴利世人有目共睹，但中國(guó)網(wǎng)游公司在美國(guó)股市的表現(xiàn)卻不盡如人意。
　　據(jù)了解，巨人網(wǎng)絡(luò)去年11月份登陸紐交所首日的開盤價(jià)為18.25美元，最高價(jià)甚至達(dá)到20.46美元，但此后一直呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)，一度逼近10美元，相當(dāng)于“腰斬”。網(wǎng)易股價(jià)也被認(rèn)為是持續(xù)低谷，市盈率只有15.12倍。與此相反，新浪的市盈率卻達(dá)到48.76倍。
　　對(duì)此，分析師易飛凡說，網(wǎng)游公司市盈率被低估是個(gè)普遍現(xiàn)象，主要原因是美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)網(wǎng)游未來發(fā)展前景并不樂觀。
　　易飛凡解釋說，網(wǎng)游公司所推的產(chǎn)品猶如一部部電影，前面影片取得成功，并不意味著后面的影片也會(huì)同樣叫好又叫座。看重未來成長(zhǎng)性的投資者會(huì)非常在意網(wǎng)游公司的可持續(xù)發(fā)展。這也就是中國(guó)的網(wǎng)游公司盛大和騰訊等都在嘗試向社區(qū)化發(fā)展、轉(zhuǎn)型的原因。目前，盛大等公司都已經(jīng)取得良好收益，但由于實(shí)施時(shí)間尚短，投資者需要繼續(xù)觀察。
　　在分析人士看來，中國(guó)網(wǎng)游公司將在過去幾年快速發(fā)展的基礎(chǔ)上，業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)，但擺在中國(guó)網(wǎng)游界面前仍有兩大重要難題急需解決。這兩大難題分別是，中國(guó)網(wǎng)游人才的匱乏導(dǎo)致網(wǎng)游題材同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，以及中國(guó)網(wǎng)游滲透率在今年或?qū)⒊霈F(xiàn)瓶頸。
　　按易飛凡的說法，如果不能解決上述兩大問題，網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將會(huì)受到制約。