微軟發(fā)出最后通牒：三周后將惡意收購雅虎
    2008-04-07    作者:張韜    來源:上海證券報
　　雖然微軟對雅虎的收購志在必得，但海外報章日前報道，微軟不但不答應雅虎提高競價的要求，而且還考慮降低競價。微軟首席執(zhí)行官鮑爾默在上周六向雅虎董事會發(fā)送了“最后通牒”，這封信件要求雅虎在今后三周內(nèi)接受微軟的收購提議，否則微軟將要發(fā)動代理權之戰(zhàn)，降低收購雅虎的報價，提出雅虎董事會候選人。
　　上周，微軟和雅虎高管再次就收購舉行會談，不過此次談判未能解決雙方之間存在的任何分歧。消息人士表示，微軟高管不愿意提高收購報價；雅虎高管則堅稱，如果微軟不提高收購報價，該公司不會與其開展正式談判。
　　隨即，市場傳出消息，因為自微軟提交收購請求以來，雅虎價值出現(xiàn)下滑。基于這一原因，微軟正在重新評估最初向雅虎提交的收購報價，而報價將會比微軟最初的報價還要下調(diào)。受此消息影響，雅虎股價當日在納斯達克盤后交易中一度下跌5%以上。
　　分析人士認為，由于市場環(huán)境不斷惡化，雅虎業(yè)務的價值也較微軟提交收購報價時出現(xiàn)了下滑。受美國經(jīng)濟增長減緩和股市動蕩的影響，網(wǎng)絡股整體走低。自微軟提交收購報價的1月底以來，雅虎主要競爭對手谷歌的股價下跌16%以上。消息人士表示，由于網(wǎng)絡股整體下跌，微軟收購報價中的溢價部分現(xiàn)在更加明顯。
　　今年1月31日，微軟向雅虎董事會提交收購報價，希望以每股31美元的現(xiàn)金加股票收購后者股份，這一價格較雅虎當時股價溢價62%。但是，雅虎董事會隨后拒絕了微軟的收購請求，認為微軟嚴重低估了雅虎的價值。按照微軟提交報價時的股價，這一交易的總價值約為446億美元。
　　鮑爾默在對雅虎的“最后通牒”中也暗示了微軟競價下調(diào)的可能性。鮑爾默表示，“1月31日，我們提出以比前一天雅虎收盤價高出62%的報價收購雅虎提議，自那時以來，時間已經(jīng)過去兩個多月。在沒有結(jié)果的過去兩個月中，公共產(chǎn)權投資市場和整個美國經(jīng)濟境況已經(jīng)相當程度地陷入下疲軟之中，美國所有公司特別是互聯(lián)網(wǎng)公司面臨著不利環(huán)境。此外，你們公司內(nèi)部實施的新計劃，已經(jīng)使得雅虎的任何歸屬變化所付出的代價更加昂貴。我們此前提出的收購高溢價現(xiàn)在看來更高。我們認為，你們大多數(shù)股東即使在評估了你們公開發(fā)布的未來發(fā)展預期后，他們還是肯定我們的提議。現(xiàn)在已到了我們兩家公司授權各自團隊坐下來洽談合并最終協(xié)議的時候，這將為微軟和雅虎雙方股東體現(xiàn)至高價值�！�
　　分析人士普遍認為，微軟出價收購雅虎是為了對抗谷歌，希望在美國付費搜索和廣告市場搶占更多份額。據(jù)市場研究公司comScore公布的最新數(shù)據(jù)，谷歌今年2月的付費點擊次數(shù)同比略增，增速有所減緩。
  相關稿件
· 阻止微軟收購雅虎提新發(fā)展計劃 2008-03-20
· 微軟與本地軟件產(chǎn)業(yè)共同成長 2008-03-07
· 路透社：美國微軟公司將拓展網(wǎng)絡在線服務 2008-03-04
· 微軟為何能在中國“所向披靡” 2008-03-03
· 美微軟公司表情“黑暗” 歐盟手段“更絕” 2008-02-29