前5月國企利潤降30% 降幅繼續(xù)減緩
    2009-06-23    李雁爭    來源:上海證券報
　　記者22日從財政部獲悉，1至5月，我國國有及國有控股企業(yè)主要經(jīng)濟效益指標雖仍處下降區(qū)間，但實現(xiàn)利潤和稅金降幅繼續(xù)呈減緩態(tài)勢。
　　數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月全國國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤4254億元，同比下降30.3%，降幅比1-4月減小2個百分點，5月比4月環(huán)比下降7.5%。
　　從盈利水平來看，國有及國有控股企業(yè)1至5月累計實現(xiàn)營業(yè)收入77562.9億元，同比下降7.4％，降幅比1至4月加大0.1個百分點，5月比4月環(huán)比增長2.1％，盈利水平繼續(xù)下降。1-5月銷售利潤率為5.5%，同比下降1.8個百分點；中央企業(yè)銷售利潤率為6.7%，而地方國有企業(yè)銷售利潤率為3.3%，從總體上看，中央企業(yè)盈利水平仍高于地方國有企業(yè)。
　　財政部公告中統(tǒng)計的國有及國有控股企業(yè)包括中央及地方的國有及國有控股企業(yè)，其中不包括國有金融類企業(yè)。
　　1-5月，煙草、施工房地產(chǎn)、建材、石化等行業(yè)盈利保持增長；煤炭行業(yè)利潤略有下降；石油、機械、汽車、電子、化工等行業(yè)利潤降幅繼續(xù)趨緩；電力行業(yè)進一步減虧；鋼鐵、有色、海運行業(yè)虧損增加。
　　數(shù)據(jù)還顯示，今年1-5月，全國國有企業(yè)成本費用總額為73535.4億元，同比下降5.7%。但是，在企業(yè)成本費用整體下降的情況下，其財務(wù)費用卻反向增長了14.6%。對此，業(yè)內(nèi)人士接受上海證券報采訪時表示，這意味著庫存的壓力變大。
　　“4萬億投資增加了企業(yè)的貸款量，在為企業(yè)‘補血’的同時增加了企業(yè)的財務(wù)費用�！敝袊嗣翊髮W會計系教授耿建新認為，貸款利率上升和貸款量的上升，都會使財務(wù)費用增加。在利率不升反降的情況下，原因可能是貸款量的大幅增加。央行的數(shù)據(jù)也顯示，1月-5月份人民幣各項貸款增加5.84萬億元，同比多增3.72萬億元。而大型國有企業(yè)通常還貸能力較強，成為銀行放貸的首選。
　　中國社科院經(jīng)濟所微觀經(jīng)濟研究室副主任劇錦文指出，貸款量的增加，反映了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度變慢。造成這種情況的原因可能是企業(yè)規(guī)模擴大，另一個原因可能是庫存增加，生產(chǎn)周期放慢，效率變低。他認為，后者的可能性遠遠大于前者。
　　數(shù)據(jù)也印證了這一觀點， 今年1-5月，國有企業(yè)存貨同比增長11.7%，增幅比1-4月下降1.4個百分點。平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.2次，比去年同期減慢0.1次。存貨周轉(zhuǎn)率為1.8次，比去年同期減慢0.4次。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.8次，比去年同期減慢0.9次。
　　不容忽視的是，國企庫存變大是在其加大營銷力量的情況下實現(xiàn)的。這就意味著，國企在未來打開銷路的潛力不容樂觀。
　　對此，國元證券宏觀研究員鄭旻表示，依靠政府帶動企業(yè)利潤增長是難以持續(xù)的，對于目前庫存的再次回升，還需要企業(yè)及時找到內(nèi)生性的增長模式。
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