繼中信銀行發(fā)行H股后，民生銀行成為赴港上市的第七家內資銀行。盡管H股融資的計劃兩度擱淺，民生銀行此次國際配售仍獲得眾多買家的青睞，包括淡馬錫在內的眾多“老東家”有望再度入股。
　　民生銀行在本月13日至18日進行公開招股，預計19日定價，26日交易。市場消息稱，連同基礎投資者的認購及機構投資者，民生銀行國際配售獲5倍超額認購，涉150億美元。
　　消息還稱，索羅斯、老虎基金、厚樸基金等資本大鱷紛紛出手認購民生銀行H股，中東、印度等地區(qū)的投資者也對該行H股有所追捧。此前有消息稱，索羅斯入股民生銀行1億美元，厚樸基金則斥資10億美元。
　　民生銀行此次全球發(fā)售的H股總數為33.21億股，其中初步安排國際配售31.6億股，占全球發(fā)售股數的95%，而公開配售股數為1.66億股，占5%。公開發(fā)售截止后的30日內，民生銀行還可通過超額配售，增發(fā)4.98億股H股。
　　此次H股融資將解決民生銀行因業(yè)務高速發(fā)展帶來的資本瓶頸，但同時也將給該行的凈資產收益率帶來下降壓力。據交銀國際研究，該行若募資300億元，核心資本充足率將提高到約9.3%，以支持其未來3年的擴張。而如果融資200億元，核心資本充足率提高至約8.3%，兩年后，將不足7%。
　　5名基礎投資者將認購民生銀行26.35億港元的H股，其中旭日企業(yè)董事長、副董事長兩人合計認購1億美元，華人置業(yè)集團全資擁有的Pretty Wave Limited認購1億美元，中國海外集團有限公司全資子公司中國海外金融投資有限公司認購6000萬美元。而尹崇堯全資擁有的Ever Eagle Limited認購5000萬美元，中國平安資產管理(香港)有限公司則認購3000萬美元。
　　上述基礎投資者所持股份在民生銀行上市后6個月內不得直接或間接減持。
　　參與認購民生銀行H股的買家中，不乏老面孔。中國人壽2007年曾與中國平安一起參與民生銀行A股定向增發(fā)各獲配6億股，此次也積極參與認購，但認購額未確定。
　　此外，據香港媒體報道，淡馬錫也將認購民生銀行H股。與平安、人壽類似，淡馬錫此前也是民生銀行的老東家。2004年淡馬錫作為戰(zhàn)略投資者入股民生銀行位列第七大股東，三年后淡馬錫所持民生銀行的4.72億股份悉數解禁。自2008年二季度至今年初，淡馬錫已將所持股份悉數減持。
　　不過，這些民生銀行的老股東再次相遇，認購規(guī)模有所縮水。中國平安作為基礎投資者，3000萬美元的認購額是5名投資者中最低的，而中國人壽、淡馬錫并未在基礎投資者之列，其認購規(guī)模受超額認購倍數限制。
　　對于淡馬錫的認購意向，一位接近民生銀行的人士則感到意外。市場人士認為，淡馬錫此前的退出，一方面與金融危機下自身情況相關，一方面可能也是預計民生銀行投資美國聯合銀行控股可能虧損而提前離場。
　　淡馬錫此前派出的董事蘇慶贊對于民生銀行投資美聯控股并不認同，原因是這筆投資與該行戰(zhàn)略契合度并不高，美聯銀行業(yè)務高度集中在房地產抵押與建筑貸款方面，貿易融資業(yè)務比重較低。
　　但民生銀行在美聯控股的投資失利并未被參與此次H股國際配售的機構所關注。